天使投资库筹资及管理方案

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1、天使投资库筹资及运作管理方案北京天一创业投资管理有限公司（筹）2002年9月20日AngelPoolFilesNo.1内容提要释义天使投资的机会资本结构（图）业务模式（直接投资、技术贸易、创业辅导、人才服务等）投资对象（种子期、实用新型专利产品、50万以下）项目筛选评价与决策程序（图）项目交易结构安排项目增值服务项目退出管理团队及其激励措施（工资+15-20%绩效股）收益预测进度安排（筹建、投资）附：部分拟投资项目简介释义天使投资：创业投资的一种，是指专门投资于项目前期并培育其进入快速成长阶段后继续持有或撤资套现的一种股权

2、投资方式；天使投资库：天使投资的一种运作模式，是我们对AngelPool的一种直译。包括“天使资本库”和“项目库”两个方面。有关“资本库”和“项目库”的运作管理模式在后面进行详细解释。首期资金规模与资本结构天一创业投资管理有限公司（实收资本：1000万元RMB）北化总：200万元庆化：300万元大连北化：100万元樊延峰：200万元信德实业：100万元其他投资人：100万元业务范围投资实用新型短平快专利产品：创意期实用新型专利替代产品；首期总投资额100万元RMB以下；固定资产投资少，OEM生产；利用现有经销渠道；短平快：

3、当年回收投资，年投资收益率50%以上。经营管理相对简单开展技术产权交易：技术参股服务；技术转让服务；技术授权使用服务等。项目管理、创业辅导及人力资源服务购买国债及低风险有价债券商业模式服务营销讲演媒体产品网站项目流直接控股投资现金注入服务占股技术交易服务项目产品利润项目转让收益技术服务收益投资管理平台股东资金及其他资源成功机会现金流和高收益率项目增值服务：从项目到公司，从技术到产品，从产品到市场的架构增值较低的进入成本：项目来源广，较低的搜索成本，买方（投资方）市场;发明创造者对商务、资本运作的不熟悉；天使投资的低竞争程度

4、；增值服务占股方便的退出渠道：资本市场产业链条缺失的一环--转让给其他风险投资机构转让给基金股东；创业者回购。风险控制单笔投资额限制：首期投资最高不超过100万元，累计投资不超过300万元；有利的交易结构：绝对控股+回购条款（先股后债）；良好的激励约束机制：投资管理的股份赠与和期权安排；健全的项目评审、决策方法和程序控制；对项目运作严格的过程控制：财务控制体系经营控制体系组织结构行政主管项目组股东A股东B股东C股东会董事会总经理监事财务经理研发小组会计综合业务经理投资经理项目评审与决策程序投资项目投资经理初审发掘推荐自荐审

5、查项目建议书约见项目方项目初步调研审查不合格，决定放弃作进一步审查或放弃投资初审合格，向总经理提出投资立项申请，总经理同意立项后，组建项目组尽职调查合格，项目组提交《尽职调查报告》和《价值评估报告》项目组全体成员总经理办公会讨论合格作出投资决策，并报送监事和财务经理进行合规性和实质性审查；项目组进行交易结构谈判并报决策层批复；决策层向财务经理下达支付通知，财务经理根椐监事合规性审查函、自身实质性审查函和支付通知向会计下达支付指令。董事会讨论决策权限内决策权限外，提交投资建议监事财务经理合规性审查实质性审查交易结构安排投资资

6、金进入时的交易结构安排金融工具安排可转换普通股a普通股b绝对控股或一票否决权c股转债（通过回购）d在一定条件下强制收回e利用个人资产担保交易定价与股权安排投资管理团队赠股（15%—20%）投资经理入股其它团队成员入股治理结构安排管理层劳动合同肯定盟约与否定盟约反摊薄条款投资项目管理投资决策达成交易结构注资创建公司下一个投资项目项目/公司增值退出设计1、组建项目组2、开展尽职调查3、投资建议书4、董事会审核5、财务总监审核6、下达投资指令1、认股权2、工资的安排3、投资团队赠股15—20%1、制定公司运行机制2、公司架构与组

7、建团队3、制订业务流程1、全部持有公司2、出售公司3、转让公司4、管理层回购股份5、企业清算1、收集项目资料2、进行初次筛选3、项目/公司估值4、进行二次筛选5、确定意向项目/公司1、拓展市场，产生收益2、控制公司成本3、完善技术和产品4、完善内部管理机制5、提高企业核心竞争力管理团队刘曼红：首席经济学家：美国康奈尔大学经济学博士、哈佛商学院访问学者，中国人民大学教授、博士生导师，北京市政府金融顾问、美国波士顿中国风险投资研究中心主任、中国人民大学风险投资发展研究中心主任，中国科技金融促进会风险投资专业委员会名誉副主任。其

8、著作涉及财政金融、投资管理等多个领域，代表著作有：《风险投资：创新与金融》、《天使投资与私人权益资本》、《风险投资学》等。被公认为我国风险投资界的权威学者。李建良：北京大学经济学学士、中国人民大学金融学博士、中国注册会计师、证券咨询分析师，曾任中国北方化学工业总公司总经理助理、中国证券市场研究设计中心（