国际金融市场的发展、演变与趋势

《国际金融市场的发展、演变与趋势》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第三章国际金融市场的发展、演变与趋势3.1国际金融市场的产生、发展3.1.1国际金融市场的产生背景地方性金融市场——全国性金融市场——国际金融市场的演变。在国内金融市场的基础上形成。最初产生于商品经济和信用制度发达的国家与地区。英国19世纪30年代最早完成工业革命，成为当时世界最大的工业强国。伦敦称为世界金融中心。英镑称为当时世界最重要的结算货币和国际储备货币。美国纽约、瑞士的苏黎世、法国巴黎、德国的法兰克福、意大利的米兰等。一战后，美国取代英国头等强国地位，美元、英镑同时为储备货币，伦敦的国际金融市场地位大大削弱，纽约地位迅速攀升。二战后，英国经济受到重

2、创，伦敦国际金融市场地位不断下降。美国经济实力迅速膨胀。其工业生产总值占发达国家总值的一半，其出口贸易额占三分之一，黄金储备占三分之二，成为世界霸主。布雷顿森林体系确立美元国际储备地位，纽约超越伦敦成为世界最大国际金融市场。20世纪60年代后，西欧经济恢复。伦敦、法兰克福、巴黎等地位逐步恢复和加强。东京也成为亚洲最重要的国际金融市场。20世纪60年代后，美国经济实力不断下降，美国出现持续巨额逆差，大量美元流出海外，美国被迫采取一系列措施限制资本外流。1963年实施利息平衡税，规定美国人购买外国证券所得的高于本国证券利息的差额，必须作为税收交给国家。这一措施

3、导致美国人转向境外筹资，美国的海外企业也不愿将利润汇回国内，而是存入海外银行。美国联邦储备银行的“Q条例”规定，美国商业银行的最高存款利率不得超过6%。西欧各国商业银行存款利率自由变动，导致美国国内存款利率常常低于西欧，美国大批存款转移到欧洲市场。1965年，美国限制其银行向外国人扩大借贷额度。1968年，禁止美国企业汇出美元到国外投资，使美国银行纷纷在国外设点开设业务，摆脱国内政策的限制。由此促成以伦敦为中心的境外美元市场—离岸金融市场的建立。由于在欧洲形成美元资金市场，也叫欧洲美元市场。欧洲美元市场形成之后，规模迅速扩大。随着布雷顿森林体系解体，西德马

4、克、法国法郎、日元、荷兰盾相继越出国界，在伦敦国际金融市场上交易，成为欧洲货币。欧洲美元市场发展成为由多种境外货币组成的欧洲货币市场。3.1.2国际金融市场形成的条件①政治制度稳定。②高度发达的商品经济。③不实行外汇管制与资金流动和信贷控制。④金融制度完善，金融机构发达。⑤具有现代化的通讯设备和完善的金融服务设施，能适应国际金融业务的需要。⑥具有优越的地理和时区位置，以便在营业时间上和其他金融中心能够紧密衔接，也是一个重要的条件。3.2国际金融市场的发展趋势3.2.1金融全球化趋势金融机构的全球化金融业务的全球化金融监管国际化3.2.2金融自由化趋势业务自

5、由化取消各种限制允许各类金融机构业务交叉、混业经营价格自由化利率、汇率放开市场自由化放开国内资金市场，放宽外国资本、外国金融机构进入本国市场的限制，同时放宽本国资本、本国金融机构进入外国金融市场的限制。放开国内证券市场我国（QFIIQDII）3.2.3国际融资证券化趋势筹资手段证券化全球证券市场的跨境融资趋势增强贷款债权证券化。(银行以证券交易方法转让贷款债权，将传统的抵押贷款安排成为证券，实现贷款债权的流动性，加速资金周转。)3.2.4金融创新的趋势