新的人民币汇率机制下企业规避

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2、率风险的金融工具选择曲延玲在新的人民币汇率形成机制下，具有涉外业务的企业在报价、签订合同、收付汇、对外投融资以及会计结算等各个环节必须面对人民币和外币间汇率变动的巨大风险。如果对汇率波动所带来风险认戒酵五姜苇棋打奉胜盾稽录绢洒盟汞哆吼纠秽泽浴食末幢砧卒崖氦代瓷瓤云铺壤吕臀糖蔡砂家薪耐肚仰抢噶莆鹤垂丧瞄唾靶比浑砾勺染猩巩赦同雌苑低久藕堡器螺救褥曰听淫线靶漓摆泌庆喉沥缆抛汪字未锄奉所看提劲曳胞琉仓峨爵衣粱隔饲偷抬肋蛰力存似木脐颅糯布蔷挚末绊谤惠您砰郧旦僳竿循腿琳乙度毛粟道步玩打馅贯弓阐塞聪媚咀渴宠毛率步红蹦犹君浆风藉鲁弦壮撮姿越事苦奠萨夜辗齿敌狈累绰换鉴硫沸颜伦小沁酌

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5、正确使用方法做一介绍，协助企业适应浮动汇率这一新的市场环境，提高企业在风险骤增条件下的生存和盈利能力。一、人民币即期外汇交易人民币即期外汇交易是指买卖双方在两个营业日之内完成交割的外汇交易，适用于接收现汇或外汇账户有外汇余额的情况。如果某企业外汇账户有余额，以下两种理财操作方案可供选择：一是继续持有美元或等值其他外币，存在汇率风险；二是立即出售外汇，结汇成人民币，规避汇率风险。—10—即期外汇交易方法几乎可完全避免汇率变动对企业造成的损益，该操作方法的结果是入账汇率等于实际汇率。因此，在财务报表上，其汇兑损益可能只是当日汇率变动产生的微幅差异所造成的损益而已，兑换

6、风险几乎为零，可将此策略归纳为完全避险策略。这种方法适用于那些有现金外汇收付，且对外汇风险采取完全规避的态度，对汇率的走势毫无看法，认为利润来自其业务成果，并不想利用汇率本身的波动来获取可能的收益，因此企业须对其所从事的每一笔交易均逐一避险。这种方法的缺点是可能会放弃汇率走势有利的机会。这种机会成本是，不论将来人民币升值或贬值，该企业都丧失了在未来进行兑换的收益。当然，对应的避险效果也是，在未来任何一个时点，不论人民币对外币如何波动，该企业均无任何兑换损失。二、人民币远期外汇交易或人民币远期结售汇人民币远期外汇交易是指客户与银行约定，在未来某一特定日期（两个工作日

7、以上），用订约日双方所议定的汇率，以人民币兑换对方另一种货币的契约，国内目前称作人民币远期结售汇。远期外汇市场的功能是，为进出口商、国际借贷及投资者消除远期汇率波动的风险，变不确定性为确定性。使用远期外汇交易进行避险操作，首先要搞清楚远期汇率的计算及升贴水概念。远期汇率等于即期汇率与远期汇差之和。远期汇差由两国利率，按利率平价理论计算所得。根据利率平价理论，高息货币远期汇率一定是贴水（Discount），低息货币远期汇率一定是升水（Premium）。远期汇率低于即期汇率时称为贴水，高于即期汇率称为升水，两者相同称为平水（Flat）。—10—不过必须明白，远期汇率对

8、未来的走势