公司财务分析与评价（

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1、公司财务分析与评价1财务报表有如山珍海味，只能细细地品尝，而不能狼吞虎咽。——题记2讲授内容第一讲财务分析与评价概论4学时第二讲会计报表分析的程序与方法3学时第三讲会计报表项目阅读与分析5学时第四讲上市公司资产与利润质量分析3学时第五讲企业偿债能力的分析与评价2学时3讲授内容第六讲企业营运能力分析与评价2学时第七讲企业获利能力分析与评价2学时第八讲企业发展能力分析与评价3学时第九讲财务总体分析与评价3学时第十讲企业成本与费用分析3学时作业评讲与案例分析2学时4第一讲财务分析与评价概论第一节  财务分析目的与依据一、财务分析的目

2、的财务分析是以企业财务报告反映的财务指标为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析。它是企业财务管理的重要方法，企业应定期和不定期的对企业过去和现在的财务状况、发展趋势进行研究和评价，以反馈信息，为未来的财务预测和决策提供依据。1．评价企业的状况。通过对企业的财务报告分析，可以了解企业资产的流动性、负债水平及偿还债务的能力，从而评价企业的财务状况和经营风险，为企业管理者、投资者、债权人提供财务信息。2.评价企业……………………财务分析的目的主要有：5第二讲财务分析的程序与方法第一节财务分析的程序一、财务分析的主体(利

3、益相关者)1。企业股东及潜在投资者2。企业经营者3。企业债权人（贷款提供者）4。政府部门5。企业客户6。其他（如竞争者、社会公众、公司雇员等）………………………………6第三讲会计报表项目的阅读与分析第一节资产负债表要素及项目的阅读与分析资产负债表(BalanceSheet)是反映企业某一特定日期财务状况的财务报表，是一种静态财务状况表。资产负债表是由资产、负债、所有者权益组成。它提供企业的资产结构、资产流动性、资金来源、负债水平以及负债结构等财务信息。一、编制方法编制方法有:帐户式、报告式、运营资金式。帐户式按照会计方程式“资

4、产=负债+所有者权益”编制。我国按帐户式编制。参见教材P23表2—1。二、资产负债表……………………7第四讲上市公司资产与利润质量分析第一节上市公司资产质量分析第二节上市公司利润质量分析8第五讲企业偿债能力分析一、偿债能力的含义偿债能力是指企业用现有资产清偿债务的能力或指偿还全部到期债务的现金保证程度，包括短期偿债能力和长期偿债能力。分析企业的偿债能力，可以考察企业持续经营的能力与风险，有助于对企业未来收益进行分析。二、短期偿债能力分析…………………………9第六讲企业营运能力分析一、营运能力的含义营运能力是指通过企业生产经营资

5、金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率，它表明企业管理人员经营管理、运用资产的能力。通常，企业资产运转速度越快，表明企业资金利用的效果越好，效率越高，管理人员的经营能力越强。二、营运能力分析的主要指标…………………………………………10第七讲企业获利能力分析盈利能力分析主要分析公司的收入、费用和利润等要素的增减变化及其原因。获利能力比率通常指的是：销售毛利率、销售利润率、销售利税率、资本收益率、总资产报酬率、净资产收益率、投资报酬率、成本费用利润率等。投资报酬率有广义和狭义之分。投资报酬率=创造的报酬/创造该报酬所

6、运用的经济资源＝产出/投入11对价值驱动因素的分析1、对销售增长的分析2、对资产规模增长的分析3、对净资产规模增长的分析4、对股利增长的分析5、对资产使用效率的分析6、其他。第八讲企业发展能力分析12第九讲综合财务分析与评价综合财务分析的方法主要有：杜邦分析法、指数法（沃尔评分法）、雷达图法等。一、杜邦分析法（一）杜邦分析法简介杜邦分析法是由美国杜邦公司总结并首先采用的。它是利用各个主要财务比率之间大内在联系来综合分析企业财务状况的方法。原理：各个主要财务比率指标之间存在内在联系。杜邦等式：权益报酬率=销售利润率×总资产周转率

7、×权益乘数总资产报酬率=销售利润率总资产周转率权益总资产率=资产总额/所有者权益销售利润率=利润总额/销售收入总资产周转率=资产总额/所有者权益杜邦分析图：13第十讲成本费用分析第一节　成本费用结构一、费用及其结构1。直接费用的构成2。间接费用的构成3。其间费用的构成二、制造成本与与完全成本的区别成本的范围和构成不同。三、费用的归集和分配１．按用途归集费用２．划分完工成品和在产品成本３．结转已削产品成本第二节制造成本分析………………………………………………14