企业跨国并购风险及防范——联想集团并购TBMPE业务分析

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1、企业．跨国并购风险及防范联想集团并购业务分析■文／周琪近年来，全球跨国并购舞台上刮起了一股强劲的中国旋收购IBMPC业务，联想集团付出17．5亿美元的成本代风，企业跨国并购是快速积累资本、占有资源、扩张市场的价。联想集团将为此支付给IBM至少6．5亿美元的现金和价值一种重要途径，但同时跨国并购也充满了各种各样的风险。6亿美元的联想普通股。同时，还将有5亿美元的净负债转到2004年底联想集团耗资17．5亿美元实施跨国并购美国联想名下。此次收购，联想集团动用了银行借款使其资产负IBMPC业务战略，在当时可称得上是我国企业实施跨国并购债率达~rJ27％，虽然依然处于安全线之内，但资金链过于紧中影

2、响最大、规模最大、发展最快、争议最大的一次行动。张的情况是属实的，联想集团将面临巨大的财务风险。事隔多年，再来分析联想集团这次跨国并购的风险与防范，4．品牌风险可对我国企业实施跨国并购提供一些经验与启示。并购后的5年内，联想集团可以使用IBM商标，之后将只拥有ThinkPad和ThinkCentre商标。不可否认，IBM的品牌是并购风险分析值得用户信赖，而联想电脑则很难达到这样的赞誉。并购后1．客户流失风险5年内，联想集团借助IBM品牌可以大幅提高其全球销售额，原IBM庞大的个人电脑用户群体是联想十分看重的，IBM跻身全球个人电脑销售前三名。但在5年后将失去IBM品牌，个人电脑业务每年可以

3、创造100亿美元左右的销售收入，联留给联想集团的Think商标具有多少价值很难说。想集团希望收购后能够继续保持住这部分销售收入。可是，5．受制于IBMZ~务器、客户融资、售后服务的风险IBM业务可能会流失。个人电脑业务中服务器、客户融资、售后服务是3个产原来IBM每年可以从美国政府及其他官方组织得到近10生最大利润的部分，而此次联想集团收购IBMPC业务恰恰不亿美元的固定订单，这笔业务约占IBM个人电脑业务的10％，包括这3个部分。而联想集团为了保持IBM品牌原有的高品质但是，联想集团收购完成后这部分订单极易流失。IBM一直和优质的客户服务，就必须使用IBM提供的服务器和IBM的售以来以其

4、高品质在个人用户群中保持了极佳的口碑，但联想后服务系统(IBMGlobalServices)，当然这是有偿的，无论电脑在国际市场上知名度不高。因此，在联想集团收购IBM新联想集团的个人电脑业务是否盈利，都将付出高昂的费用个人电脑部门后，如何保持住IBM原有客户群，是联想集团购买IBM生产的服务器和IBM的售后服务。所面临的最严峻的课题。在美国，企业提供客户融资服务是促进产品销售的一2．IBM员工流失风险个有力手段，是否由IBM全球融资部门继续提供客户融资服众所周知，收购后的整合尤其是企业文化及人员的整合务，直接影响到联想集团收购后IBM品牌个人电脑能否保持尤为重要。根据协议，联想集团此次购

5、买的不仅是IBMPC业原有的市场占有率。务的办公机构、场所等，IBMPC部门的员工也被算做无形价风险防范分析值，统一打包给了联想集团，从上到下，不管你在IBM工作多长时间，只要属于个人电脑业务这块的，将无条件地成为1．人力资源整合风险防范新联想集团的员工。IBM个人电脑业务部门有近万名员工，首先，中西合璧的管理团队。并购之初，联想集团原有分别来自160个国家和地区，如何管理这些海外员工，对联的管理团队缺乏国际市场的运作能力，为保护组织能力，联想集团来说是一个巨大的挑战。想集团不但在组织结构上保持不变，而且对于高管人员也没3．财务风险有变化，任命前个人电脑系统集团总经理斯蒂夫·沃德为联率、效

6、能和效益的全面提高。首当其冲要做的就是增强自身竞争能力，基本因素的基础作只要我们找准了方向和方法，必会突围出去，厮杀出一用，提升因素的积极推动，二者的相互配合，势必会给中式片天地来。双因素理论模型为中式快餐企业更好的发展找准快餐企业带来一片欣欣向荣的景象。口了方向和方法，要应对肯德基本土化的冲击，中式快餐企业(作者单位：中国海洋大学管理学院)—想集团CE0，以凭借其丰富的经验与人脉帮助联想集团进行其次，调整美洲市场。美洲市场的表现对联想集团至关第一阶段的整合。重要，而美国市场在美洲市场上占有很大的比例。为提高在其次，国际化的员工队伍。IBMPC部门的员工研发创新美国市场的销售额，联想集团将

7、重点放在美国小企业市场以能力强，是联想集团得到的宝贵资源。为了稳定队伍、留住及与零售商合作销售电脑方面，经过一系列调整，联想美国人才，联想集团承诺不裁减人员和薪酬待遇3年保持不变。市场开始出现转机。经过努力，联想集团国际员工离职率不~1J2％，由于工作人员再次，开拓其他海外市场。据统计，联想电脑销售量不变，还是原班人马做营销，对稳定客户起了很大的作用。2007／2008财年有44％的份额来自于新兴市场，其中包括印但合并后