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1、东风汽车股份有限公司财务分析主讲人：顾丽虹小组成员：何敏解珊珊黄莹目录摘要一.总体情况分析（一）资产负债分析（二）利润分析二.偿债能力分析（一）短期偿债能力分析（二）长期偿债能力分析三.营运能力分析四.盈利能力分析五.存在的问题及建议摘要东风汽车股份有限公司（股票代码：600006，股票简称东风汽车），是由东风汽车公司于1998年独家发起，将旗下属轻型厂车、柴油发动机厂、铸造三厂为一体的与轻型商用车和柴油发动机有关的资产和业务进行重组，采取社会募捐方式设立的股份有限公司，1999年7月27日在上海证券交易所挂牌上市。公司经营范围：汽车（小轿车除外）、
2、汽车发动机及零件、铸件的开发、设计、生产、销售；机械加工、汽车修理及技术咨询服务。一.总体情况分析（一）.资产负债分析由图中数据可知，公司发展在逐渐扩大，但扩大的的增长点同时也在债权人上，因负债总额09较08增长了2896587772元，而所有者权益只增长了940599503.9元，对于债权人来说压力是比较大的。二.利润分析 由图中数据可知，该公司的主营业务收入逐渐增加，而营业利润、利润总额、净利润在08、09年没多大变化，而10年增加明显。2008年2009年2010年主营业务收入12,431,496,585.7814,311,440,851.12
3、19,800,179,458.67主营业务成本10,848,709,724.1412,446,257,962.6517,480,279,779.62主营业务税金及附加213,791,502.85196,712,424.43303,422,755.81营业利润392,383,472327,795,357.24591,165,080.51利润总额429,822,419.98421,150,673.65629,862,873.77所得税15,212,838.7856,325,169.7526,225,042.4净利润414,609,581.2364,825
4、,503.9603,637,831.37二.偿债能力分析（一）短期偿债能力短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力。反映短偿债能力的衡量指标有流动比率、速动比率、现金比率，现在我们着重分析流动比率和速动比率。由图可知：一般来说，流动比率越高，企业偿还债务的能力越强，流动负债得到偿还的可能性越大。一般情况下，我们认为合理的流动比率是2:1.而东风汽车公司从08至10年的流动比率与2：1相比，明显偏低，表明企业偿还短期负债的能力比较弱，有一点的偿债风险。速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠的评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。通常认为速
5、动比率为1，低于1被认为短期偿债能力偏低。（二）长期偿债能力长期偿债能力分析主要是为了确定企业偿还债务本金和支付利息的能力。反映企业长期偿债能力的财务指标有：资产负债率、产权比率和利息保障倍数。由图可知：资产负债率反映的是总资产中有多大比例是通过借债来投资的。东风汽车这三年的资产负债率一年比一年高，相对来说08年的偿还债务能力比较好些。产权比率是反映债权人与所有者提供的资金的对比关系。一般情况下，所有者投入资本大于债权人投入资本的，其企业财务结构比较稳定。所以，产权比率越低，表明企业偿债能力越强。从数据得知，产权比率一年比一年高，那么企业偿债能力下降
6、。三.营运能力分析200820092010轻型车523,768.0342.13%618,721.543.23%774,348.8839.11%SUV与皮卡205,208.7216.51%207,238.4514.48%894,437.4445.17%客车及底盘308,746.7224.84%359,256.6225.1%123,648.556.24%其他105,943.048.52%----65,533.723.31%5.客车及底盘----130,822.589.14%39,675.33.19%6.其他----39,855.742.78%----四.
7、盈利能力分析盈利能力是指企业的获利能力。对于投资者来说，盈利能力是至关重要的，以确定投资方向。反映盈利能力的指标有净利率和毛利率。通过分析企业销售利润率，可以促进企业在扩大销售的同时注意改善经营管理，提高盈利水平。由上面两图中，可以得知，东风汽车的销售净利率在09年稍微有点下降，不过10年提高幅度较大。而销售毛利率在09年有所提高。不过相对于行业，东风汽车明显趋于弱势。五.存在的问题及建议根据数据分析，东风汽车近几年的获利能力不是很高，偿债能力有所降低，成本偏高，整体抗风险能力不强。这些问题可能影响东风汽车的发展，成为隐患。所以，提出以下几点建议：（
8、1）改善资本结构，提高利用财务杠杆获利能力。（2）努力降低成本费用，提高企业利润。（3）加强企业合作，形成有
