代以来的国际金融危机

《代以来的国际金融危机》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、1国际金融危机一、国际金融危机概述金融危机（FinancialCrisis）是货币危机、信用危机、银行危机、债务危机、证券市场和金融衍生产品市场危机等的总称，一般是指一个国家金融领域中出现的剧烈动荡和混乱，对实物经济的运行产生极其不利的影响。2表现：金融领域所有的或绝大部分的金融指标急剧恶化，股市暴跌，资本外逃，信用遭到破坏，银根奇紧，利率上升，银行发生挤兑，金融机构大量破产倒闭，官方储备大量减少，无力偿还到期的债务本息，货币的对内对外大幅度贬值等。国际金融危机指国际金融领域所发生的剧烈动荡和混乱通过支付和金

2、融操作，或通过金融恐慌心理迅速传导到相关的国家或地区，而使有关国家或地区的金融领域出现剧烈动荡和混乱。3金融危机的分类1.以金融危机的影响地域来划分国内金融危机区域金融危机世界金融危机（全球金融危机）2.以金融危机的性质、内容来划分货币市场危机资本市场危机金融机构危机（银行业危机）综合金融危机：表现为上述几种危机的混合体3.以金融危机的影响程度来划分系统性金融危机非系统性金融危机4货币市场危机又称货币危机，是指在实行固定汇率制或带有固定汇率制色彩的钉住汇率安排的国家，由于其国内经济变化没有配合相应的汇率调整，

3、导致其货币内外价值脱节，通常表现为本币价值高估，由此引发的投机冲击加大了外汇市场上本币的抛压，其结果是外汇市场上本币大幅度贬值，或者该国金融当局为捍卫本币币值而动用大量的国际储备干预市场或大幅度提高国内利率。5资本市场危机指某些国家的资本市场（主要是股票市场）由于国内外原因，导致价格在短期内大幅度下降。资本市场危机与货币市场危机具有联动作用，资本市场危机可以导致货币市场危机，而货币市场危机同样可以导致资本市场危机。6金融机构危机又称银行业危机，指某些商业银行或非银行金融机构由于内部或外部原因，出现大量不良债权

4、或巨额亏损，导致破产倒闭或支付困难。其影响极易扩散，引发社会对各类金融机构的挤提风潮，从而严重威胁整个金融体系的稳定。7系统性金融危机这类危机源于系统性金融风险，其影响深远且带有明显的全局性特征，如果处理不当将危及一国金融体系乃至世界金融体系的安全与稳定，前面提到的综合金融危机就是系统性金融危机。系统性金融风险包括：外债风险、制度性风险、国家金融风险、泡沫型风险等。外债风险是一个国家因无力偿还外债所产生的风险。制度性金融风险是指一个国家的货币当局因实行不合适的金融制度、汇率制度或货币政策而产生的风险。泡沫型风

5、险指因股票、债券或房地产等资产价格大幅波动形成的风险。国家金融风险是指外国机构投资者有组织地在本国掀起大规模的金融投机风潮所造成的风险。89非系统性金融危机这类危机源于非系统性金融风险，其影响往往局限于某一特定金融机构、金融市场或金融领域，一般不会对他国的金融体系产生直接的威胁。不排除非系统性金融危机由于处理不当在一定条件下转化为系统性金融危机的可能性。系统性风险与非系统性风险的区别系统性风险是与整个市场波动相联系的风险由共同因素引起影响所有金融资产的收益无法通过分散投资来化解非系统性风险是与整个市场波动无关

6、的风险由特殊因素引起影响某种金融资产的收益可以通过分散投资来化解10二、当代金融危机的特点金融危机具有广泛的传染性金融危机的生成具有潜伏性金融危机爆发具有内源性金融危机国家未能执行有序的渐进式的金融自由化战略，在国内金融体系尚不完善的条件下，过早的开放了金融市场，超过了本国经济承受和金融监管能力。政府对经济的过分保护，使得市场经济的作用受到抑制。在开放资本市场的情况下，固守已经僵化的钉住汇率制。政府的监管手段和措施赶不上金融市场衍生工具的发展。金融危机爆发的频繁性金融危机后果的严重性1112国际金融体系越来越

7、频繁地发生着危机：金本位制崩溃（1920s）华尔街危机和经济大萧条（1929-39）美元违约（1971）和全球通胀（1970s）拉美债务危机（1980s）全球股市危机（1987）日本金融危机（1991－2003）欧洲汇率机制危机（1992－93）墨西哥金融危机（1994－95）13亚洲金融危机（1997－99？）俄罗斯金融危机（1998）巴西货币危机（1999）阿根廷危机（2001）越南危机（2007）美国次贷危机（2007-）欧洲主权债务危机（2009-）1415样本期危机数目平均累计产出损失（占GDP百分

8、比）IMF（1998）1975－1997全部危机5411.6单纯银行危机227.5银行、货币双重危机3214.4发达国家1210.2新兴市场国家4212.1Aziz等（2000）银行、货币双重危机459对银行危机造成的产出损失的估计16Bordo等（2001）单纯银行危机1973－1997266.2（56个国家）1973－199787.01945－197101919－19391810.51880－1