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1、2005P22总第330期商业研究COMMERCIALRESEARCH文章编号:1001-148X(2005)22-0041-05我国证券市场的板块联动效应及模糊聚类分析杜伟锦,何桃富(杭州电子科技大学,浙江杭州310018)摘要:以上海证券市场的各分类样本指数为研究对象,首先分析了传统的五大类指数、A股、B股之间的相互及其与大盘的关联性,验证了B股市场运行的独立性。然后随机抽样了24个分类板块指数,研究了它们之间的相关性,并运用模糊聚类分析法对其进行了聚类分析。最后根据实证研究结果,对投资者提出有一定参考意义的投资操作建议。
2、关键词:证券市场;指数;板块联动效应;模糊聚类分析中图分类号:F830191文献标识码:AClusteringAnalysisandDominoEffectofBoardLinkageinChineseSecuritiesBusinessDUWei2jin,HETao2fu(HangzhouUniversityofElectronicTechnology,HangzhouZhejiang310018,China)Abstract:ThispaperanalysesthecorrelationofShanghaistockexc
3、hangeindexinChinacountry.ItholdsthatexceptfortheshareindexofBthereisaverystrongcorrelationshipofthem.Itanalyzesthetraditional8shareindexes,includingtheshareindexofA,B,integration,industry;public,business,estateandShanghai;andthensamples24boardshareindexes,accordingt
4、otheircorrelationship,whichaccountfortheirboardlinkagebyclusteringanalysis.ThepaperconcludesthatthereisastrongdominoeffectofboardlinkageinChina.Keywords:securitiesbusiness;shareindex;dominoeffectofboardlinkage;clusteringanalysis一、研究背景日深圳证券交易所的开业,揭开了中国证券市场的序1990年12月1
5、9日上海证券交易所、1991年4月3幕。截止2003年11月28日,在上海证券交易的上市公司数775家,A股股票数765只,B股股票数54只,上收稿日期:2004-09-19市公司总股本4160113亿股,市价总值27758138亿元,作者简介:杜伟锦(1965-),男,浙江嵊州人,流通市值7922189亿元;深圳证券交易所的上市公司数副教授,硕士生导师。研究方向:企为520家,A股股票数490只,B股股票数57只,上市业管理。公司总发行股本1822176亿股,市价总值12351145亿[1]基金项目:浙江省自然科学基金,项目
6、编号:元,流通市值4851112亿元。短短十几年来,中国证M703715。券市场随着我国经济的发展而不断规范发展,证券市场是一个先行过程的历史结果和产物,并且是新的生产版社,19721方式由此产生的现实基础;同这种独特的、历史规定[8]马克思恩格斯全集(第46卷上)[M]1北京:人民的生产方式相适应的生产关系,⋯⋯具有独特的、历出版社,19791[14]史的和暂时的性质。”[9]马克思恩格斯全集(第47卷)[M]1北京:人民出参考文献:版社,19791[1]马克思恩格斯全集(第4卷)[M]1北京:人民出[10]马克思恩格斯全集
7、(第24卷)[M]1北京:人民出版社,19581版社,19721[2]马克思恩格斯全集(第23卷)[M]1北京:人民出[11]马克思恩格斯全集(第26卷Ⅰ)[M]1北京:人民版社,19721出版社,19721[3]恩格斯1反杜林论[M]1北京:人民出版社,19991[12]马克思1资本论(第1卷)[M]1北京:人民出版[4]童浩1哲学范畴史[M]1河南人民出版社,19871社,19631[5]马克思恩格斯全集(第27卷)[M]1北京:人民出[13]马克思恩格斯全集(第42卷)[M]1北京:人民出版社,19721版社,19791
8、[6]肖前等1历史唯物主义原理[M]1北京:人民出[14]马克思恩格斯全集(第25卷)[M]1北京:人民出版社,19911版社,19741[7]马克思恩格斯选集(第2卷)[M]1北京:人民出(责任编辑:呈祥)·42·商业研究2005P22已经成为中国经济不可分割的一个部分。衡
