投资学第十二章(下)

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1、INVESTMENT第十二章（续）投资学整理形态整理形态是表示市场当前趋势的暂时休整，其后的市场运动将与事前趋势方向一致。整理形态通常为时较短，一般是短期或中期的形态。常见的整理形态有：三角形矩形旗形楔形价格时间0对称三角形大多发生在一个大趋势进行的途中，表示原有的趋势暂处于休整阶段，之后还要随着原趋势的方向继续行动。对称三角形一般应有六个转折点（A、B、C、D、E、F）。突破后股价运动至少与形态高度等距离。ACEBDF突破上下两条直线的包围，继续原方向的时间要尽量早，越靠近三角形的顶点，对投资的指导意义就越不强。根据经验，突破的位置一般应在三角形的横向宽度的1/2～3/4的某个位置

2、。对称三角形的成交量因愈来愈小的股价波动而递减，而向上突破需要大成交量配合，向下突破则不必。三角形——对称三角形对称三角形实例价格时间0ACB上升三角形与对称三角形的不同之处在于其上方阻力线并非向下倾斜，而是一条水平直线。上升三角形比对称三角形有更强烈的上升意识。如果在下降趋势处于末期时，出现上升三角形以看涨为主，此时的上升三角形就成了反转形态的底部。同样，上升三角形在突破顶部的阻力线时，必须有大成交量的配合。突破后，股价升幅量度方法与对称三角形相同。三角形——上升三角形上升三角形实例价格时间0下降三角形与上升三角形正好反向，是看跌的形态。其基本内容同上升三角形可以说完全相似，只是方

3、向相反。下降三角形的成交量一直十分低沉，突破时不必有大成交量的配合。如果股价原有的趋势是向上，出现下降三角形后，趋势的判断有一定难度；但如果是在上升的末期，出现下降三角形后，可以看成是反转形态的顶部。三角形——下降三角形下降三角形实例价格时间0价格时间0在矩形的形成过程中，成交量逐渐减少。矩形在形成的过程中极可能演变成三重顶（底）的状态，应予注意。矩形向上突破时，必须有大成交量的配合方可确认，而向下突破则不必有成交量增加。矩形突破后，其涨跌幅通常等于矩形本身的宽度。如果矩形的上下界线相距较远，则可在下界线附近买入，在上界线附近卖出，短线收益可观。矩形矩形实例旗形出现之前，一般应有一个

4、旗杆，这是由于价格的直线运动形成的。旗形的上下两条平行线起着压力和支撑作用。旗形持续的时间不能太长，否则保持原来趋势的能力将下降。经验告诉我们，时间应该短于3周。旗形形成前和突破后，成交量都很大。形成过程中，成交量从左至右逐渐减少。旗形也有测算功能，股价至少要走到形态高度，很多情况是走到旗杆高度的距离。价格时间0价格时间0旗形旗形实例楔形的三角形两条边都是朝着同一方向倾斜，具有明显的倾向，这是该形态与三角形整理形态的不同之处。同旗形一样，楔形也有保持原来方向的功能。上升楔形表示一个技术性反弹渐次减弱的市况，显示股价尚未见底；下跌楔形常出现于中长期升市的回落调整阶段。楔形形成过程中，成

5、交量渐次减少；在其形成前或突破后，成交量一般都很大。通常需要2周以上时间才能完成。价格时间0价格时间0楔形楔形实例应用形态分析应注意的问题同一个形态从不同的角度来看，可以有不同的解释。一种形态在形成过程中又可能演化为另一种形态。形态分析具有一定的滞后性，从某种意义上讲，有损失最佳时机之嫌。在实际应用形态分析理论时，还应结合其它的分析方法，综合判断。第四节指标分析技术一、技术指标法的定义二、技术指标的种类三、技术指标的信号方式四、部分常用技术指标介绍一、技术指标法的定义技术指标法是按照一定的数学模型对证券交易的原始数据进行处理，并将其结果制成图表用以对股市行情进行研判的分析方法。原始数

6、据指的是证券价格、成交量、成交金额、成交笔数、上涨家数、下跌家数等。二、技术指标的种类趋势类指标（MA、MACD、DMI、MTM）反趋势类指标（BIAS、RSI、KDJ、W＆R）能量类指标(AR、BR、CR)成交量类指标(OBV)大盘指标(ADL、ADR)腾落指数（ADL）和涨跌比率（ADR）三、技术指标的信号方式背离信号：是指指标的走向与股价（指数）的走向不一致；包括顶背离和底背离。交叉信号：是指指标中的两条（或多条）线发生相交现象，常说的金叉和死叉就属此类情况。数值信号：是指指标进入超买区和超卖区。四、部分常用技术指标类型移动平均线（MA）指数平滑异同平均线（MACD）相对强弱指

7、标（RSI）威廉指标（WR）随机指标（KDJ）成交量类指标(OBV)1、移动平均线（MA）——计算公式在实际应用中常使用的是指数平滑移动平均线。其计算公式为：其中，Ct为计算期中第t日的收盘价;EMAt-1为第t-1日的移动平均数；天数N是MA的参数，例如10日的MA简称为10天线[MA(10)]，同理，有5天线，30天线，90天线等概念。起点的移动平均值可用起点的收盘价代替。EMAt(N)=CtX1÷N+EMAt-1X(N-1)÷N追踪趋势。MA能够表示