企业偿债能力分析1

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1、第八讲企业偿债能力分析8/25/20211主要内容1.企业偿债能力分析的目的与内容2.短期偿债能力分析3.长期偿债能力分析8/25/202121.企业偿债能力分析的目的与内容1.1企业偿债能力的内涵1.2偿债能力分析的目的1.3偿债能力分析的内容8/25/202131.1企业偿债能力的内涵偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力。企业债务或负债，是指企业所承担的能以货币计量，将以资产或劳务偿付的债务。8/25/202141.2偿债能力分析的目的了解企业的财务状况揭示企业所承担的财务风险程度预测企业筹资前景为企业进行各种理财活动提供重要参考8/25/202151.3偿债能力分析的内容主要包括

2、两个方面的内容：一是短期偿债能力分析二是长期偿债能力分析8/25/202162.短期偿债能力分析2.1短期偿债能力分析的内涵2.2短期偿债能力分析的计算与分析8/25/202172.1短期偿债能力分析的内涵2.1.1短期偿债能力的内涵2.1.2短期偿债能力对企业的影响2.1.3短期偿债能力分析的内涵8/25/202182.1.1短期偿债能力的内涵所谓短期偿债能力，是指企业对短期债权人权益或其担负的短期债务的保障程度。它主要取决于企业资产的流动性与变现力。8/25/202192.1.2短期偿债能力对企业的影响主要表现在：一影响企业正常的生产经营二无法取得购货折扣三不能按期支付货款而使材料供

3、应不能保证四影响职工收入的正常发放或不能按期加薪使企业在人才市场上失去竞争力五造成企业信誉下降，损失不可估计8/25/2021102.1.3短期偿债能力分析的内涵短期偿债能力分析主要是根据财务报表，尤其是资产负债表，结合其他相关资料，将短期债务与可得到的用于偿还这些债务的短期资金来源相比较，并通过计算一些清偿能力比率来判断企业目前的偿付能力及在困难时保持偿付的能力。8/25/2021112.2短期偿债能力分析的计算与分析2.2.1营运资本（workingcapital）2.2.2流动比率（currentratio）2.2.3速动比率（quickratio）2.2.4现金比率（cashra

4、tio）2.2.5现金流量比率（cashflowsratio）2.2.6现金到期债务比率（cash-duedebtratio）8/25/2021122.2.1营运资本（workingcapital）营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本，表示企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余，是一个绝对数指标。其计算公式是：营运资本＝流动资产－流动负债分析与评价：该指标越高，表示企业短期偿债能力越强。8/25/2021132.2.2流动比率（currentratio）所谓流动比率，是指企业的流动资产与流动负债的比率。它表明企业每单位流动负债有多少流动资产作为偿还的

5、保证，反映企业动用可以在短期内产生或转换为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。8/25/202114其计算公式是：流动比率＝流动资产/流动负债通常认为，企业的流动比率指标越高，说明企业资产流动性越好，反映企业短期偿债能力越强，债权人的本息权益越有保障。根据诸多企业长期实践所形成的经验规则，一般认为流动比率为2比较适宜，此时企业的财务基础较为稳固。8/25/202115例1：某加工制造企业2006年末流动资产为16100000元，流动负债为8000000元；2005年末流动资产为14200000元，流动负债为6800000元。其两年末营运资金及流动比率指标的计算与分析如下：2006年末营

6、运资本＝16100000－8000000＝8100000（元）2005年末营运资本＝14200000－6800000＝7400000（元）从营运资本的角度看，该企业两年均有一定数额的营运资金，反映其短期偿债能力较强。不仅如此，2006年末企业的营运资本比2005年末还增加了700000元，表明企业短期偿债能力有所增强。对此，尚需结合企业的生产经营规模、流动资产结构及其他有关指标等因素的变化，进行深入的考察及合理的评价。8/25/2021162006年末流动比率＝16100000/8000000＝2.01252005年末流动比率＝14200000/6800000＝2.0882根据流动比率指

7、标分析，该企业两年的流动比率都均过了经验标准，反映其具有较强的短期偿债能力。但是，2006年末较2005年在营运资本有所增加的同时，流动比率却有所下降。无疑，还需结合企业的流动资产周转情况、流动资产结构变化，以及流动负债数量与结构等进一步分析其变动的原因和性质。8/25/202117在进行具体的流动比率分析时，应注意：第一，要注意分析流动资产的结构，分析具体项目的流动性。第二，要注意分析流动负债的结构，分析其偿付的紧迫性程度。第三，