《金融市场媒体》课件

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1、第五章  金融市场媒体（二）——中介组织或机构教学目的与要求：本章主要阐述金融市场的另一类媒介即以法人或会员组织为载体，主要包括证券公司、投资银行或商人银行、其它金融机构、证券交易所等。通过本章的学习，要求了解这些中介机构的性质和职能；它们产生或存在的条件；它们在金融市场中所扮演的主要角色及所发挥的作用；以及它们在金融市场上的主要活动领域和方式等。本章基本内容：第一节证券公司第二节证券交易所第三节投资银行第四节商人银行第五节其他金融机构本章重点与难点：证券公司的性质、职能与业务；证券交易所的职能与作用；投资银行的主要业务和作用。通过

2、本节的学习，主要了解证券公司的性能和职能；证券公司的主要业务；证券公司在证券市场上扮演的角色；证券公司在证券市场中的主要活动领域和方式；以及证券公司的生存条件和空间。第一节  证券公司一、证券公司的性质与职能证券公司是专门从事各种有价证券经营及其相关业务的金融企业。作为盈利性的法人企业，证券公司是证券市场的重要参加者和中中介机构。证券公司的主要职能：（一）充当证券市场中介人。在初级市场上，证券公司首先是作为证券发行的中介；在次级市场上，证券公司作为交易所的会员代客买卖；在柜台交易中作为组织者直接与买卖双方进行交易。（二）充当证券市场

3、重要的投资人。证券公司通过大量的自营业务，成为证券市场上的投资者之一。（三）提高证券市场运行效率。一方面，证券公司通过它的咨询业务引导资金有效地分配到经济效益好、收益率较高的部门和企业，使投资的社会效益和经济效益增强。另一方面，通过充当证券承销人、证券经纪人和证券商，使证券币场的交易活动处于一种有条不紊的有序运行状态，从而提高了证券市场的效率。二、证券公司的主要业务证券公司的主要业务可分为四类，即承销业务、代理买卖业务、自营买卖业务和投资咨询业务。承销业务承销业务又称代理证券发行业务，即证券公司承销证券发行人的有价证券。承销方式主要

4、有：代销和包销。包销又分为余额包销和全额包销两种。至于承销是采取包销方式还是代销方式，或者介于二者之间，需根据承销证券的风险、责任、收益、市场行情等多种因素而定。代理买卖业务代理买卖业务是指证券公司作为客户的代理人，或受客户的委托，代理买卖有价证券的业务。这是证券公司最重要的日常业务之一。证券公司代理客户买卖证券通常有两种途径：一是通过证券交易所进行交易；二是通过证券公司自身的柜台完成交易。证券公司通过证券交易所从事代理买卖业务一般要经过如下程序：１．办理开户手续。   ２．办理委托手续。   ３．发送、处理指令并促成交易达成。

5、   ４．通知成交结果，办理清算交割及过户手续。代理买卖业务也可通过柜台交易直接进行。柜台交易虽不像在交易所那样受到种种约束，但交易的品种多为那些尚不允许在交易所挂牌上市的证券，业务做成也要经过如下程序：   １．办理委托买卖手续。   ２．公开挂牌，即将委托买卖的证券品种、价格等在柜台或营业厅挂牌，物色交易对象，促使买卖成交。   ３．办理成交手续。   ４．过户。自营买卖业务自营买卖业务是指证券公司为了谋取利润，作为投资者自己买卖有价证券、并自担风险的业务。其目的是为了谋取利润。证券公司自营买卖的证券，有的是已经在交易

6、所公开挂牌上市场的，有的则属并未在交易所挂牌的证券，有时还买卖尚未进入流通的证券。自营买卖业务作为一种投资活动，必须对收益、风险及流动性作通盘考虑,从中作出最佳选择。投资咨询业务投资咨询业务是指充当客户的投资顾问，并向客户提供各种证券交易的情况、市场信息以及其他有关资料等方面的服务，对客户提出具体的投资建议。三、证券公司设立的条件及管理规则（一）美国的登记制。历史上，美国一直采取自由登记制度，即证券经营机构只要在管理部门登记注册即可，并未对经营历史和开业资本作出限定。1964年后，增加了关于证券经营者资历和资本金额的要求，但只要符合

7、条件，一般都能获得联邦证券管理委员会的允准。（二）日本的特许制。即证券分司开业除要符合法律规定外，还必须得到大藏省的业务特许。这使日本的证券公司同其他公司相比，具有两个特点。其一、银行业务同证券业务在法律上分离；其二，日本证券公司的职能较多。但近年来这种状况也发生了变化。（三）欧洲的混合制。其原因：一是欧洲的银行业务较发达；二是储蓄业较为发达、利率较高，导致家庭部门的资金多转向储蓄，使资本市场不甚发达。三是由欧洲国家经济和政治制度以及财政状况所决定，政府出售长期债券的数量有限，使证券公司不能大量地产生，混合制便成为其重要特点。（四）

8、我国的审核制。我国设立证券公司的审批程序：（一）发起人申请。  （二）中国人民银行当地分行初审。  （三）中国人民银行总行根据发起人填具的申请和报送的有关材料，并结合人民银行当地分行的审查意见进行审核，批准后，书面通知人民银行当地