《货币供应理论》课件

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1、第十二章　　货币供给理论本章学习目标理解什么是基础货币弄清基础货币方程式及供给渠道了解中央银行资产和负债的变动如何影响基础货币弄清商业银行体系是如何创造存款货币的理解什么是货币乘数及影响货币乘数的主要因素本章学习内容一、基础货币与基础货币方程式二、中央银行资产与负债对基础货币的影响三、银行体系派生存款的创造四、货币乘数一、基础货币与基础货币方程式(一)基础货币的定义(二)基础货币方程式(一)基础货币定义定义：基础货币又称为强力货币或高能货币，是指在部分准备金制度下能够通过银行体系创造出多倍的存款货币的货币基础货币(B)的构成：流通中的通货(C)和银行体系的准备金

2、(R)即：B=C+R国际货币基金组织关于基础货币的定义：现金基础货币银行库存现金银行存款法定准备金存款超额准备金存款私人部门存款政府部门存款非货币金融机构在央行存款(二)基础货币方程式中央银行资产负债表资产负债A1：对金融机构再贷款C：流通中现金A2：政府借款R：金融机构存款(准备金)A3：政府证券L1：非金融机构存款A4：国外资产L2：政府存款L3：自有资本L4：其他根据资产负债表平衡关系，有：A1+A2+A3+A4=C+R+L1+L2+L3+L4从而得：B（C+R）=A1+A2+A3+A4－(L1+L2+L3+L4)进一步有：说明：等式右边各项都会影响基础货币

3、中央银行的资产：对金融机构的再贷款、政府借款、政府证券、外汇储备和在途资金的增加会引起基础货币的等额扩张；反之，这些资产项目的减少会相应地减少基础货币供应中央银行的负债：非金融机构存款、政府存款、自有资本和其他项的增加会减少基础货币的供给；反之，它们的减少会增加基础货币的供给二、中央银行资产与负债对基础货币的影响（一）中央银行资产对基础货币的影响（二）中央银行负债对基础货币的影响（一）中央银行资产对基础货币的影响1、国外资产国外资产包括：外汇储备、黄金和国际货币基金组织的特别提款权黄金和特别提款权的特点：相对稳定，对基础货币的影响不大外汇储备是国外资产中影响基础

4、货币的主要因素以我国外汇管理中的结售汇制为例设A企业出口获得了1000万美元的收入，按美元与人民币汇率1:8将1000万美元卖给中国银行。则：中国银行收到1000万美元后的T形账户资产(元)负债(元)外汇8000万存款8000万中国银行结汇后将外汇卖给人民银行，则人民银行和中国银行的T形账户分别为：人民银行的T形账户资产(元)负债(元)外汇8000万中国银行存款8000万中国银行的T形账户资产(元)负债(元)在人行存款8000万外汇－8000万说明：人民银行外汇储备资产在增加8000万元的同时，基础货币的投放也等额增加中国银行的外汇资产虽然减少了8000万元，但其

5、在中国人民银行的存款则增加了8000万元说明：人民银行外汇资产规模越大，由此形成的基础货币投放也越大2、中央银行购买政府债券两种情况：一是中央银行从商业银行手中购买政府债券；二是从公众手中购买政府债券假设1，从中国银行购买1000万元的政府债券，并支付给中国银行1000万元的支票中国银行在得到1000万元支票后，即可提现，也可将此存在中央银行账户上交易后的人民银行与中国银行的账户人民银行从中国银行购买1000万元政府债券后的T形账户资产(元)负债(元)政府债券+1000万中国银行存款+1000万或者：中国银行提现时人民银行的T形账户资产(元)负债(元)政府债券+1

6、000万通货+1000万中央银行在购买中国银行1000万元政府债券后资产负债表的变化：资产方增加了1000万元的政府债券负债方增加了1000万元的中国银行在人民银行存款，或增加了1000万元的通货结果：基础货币增加1000万元假设2，你是大富翁，手持巨额政府债券。中央银行从你手中购买1000万元的政府债券，则：你卖出1000万元政府债券并将支票存入中国银行时的T形账户资产(元)负债(元)政府债券－1000万存款+1000万中国银行的T形账户资产(元)负债(元)储备+1000万存款+1000万如果你收到人民银行签发的1000万元支票后提取了现金，你的T形账户为：你提

7、取现金后的T形账户资产(元)负债(元)政府债券－1000万现金+1000万人民银行的T形账户资产(元)负债(元)政府债券+1000万存款+1000万或通货+1000万说明：中央银行的资产方在增加1000万元债券的同时，负债方也增加了1000万元的储备(银行体系的)，即基础货币投放增加如果个人将出售债券所得支票换成现金，虽然对银行体系的超额准备金没有影响，但增加了流通中的现金，最终也增加了基础货币3、对金融机构的再贷款中央银行对银行等金融机构的再贷款或再贴现是基础货币投放的主渠道例如，人民银行对中国银行提供1000万元的再贷款，中国银行再将此存在中央银行的账户上，其

8、对人民银行