《证券公司业务介绍》PPT课件

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1、国内证券公司业务介绍目录一、证券公司本质二、国内证券公司发展现状三、国内证券公司业务模块分析四、国内证券公司未来发展趋势一、证券公司本质证券公司本质及核心要素一、证券公司本质证券公司本质—金融中介证券公司的核心能力—价值增加证券公司的核心功能—资产配置证券公司的核心业务—风险管理证券公司的核心优势—信息优势证券公司的核心资源—人力资本证券公司的核心理念—客户至上证券公司最重要最容易受到伤害的资产—信誉三、国内证券公司业务模块分析国内证券公司基本业务模块及其盈利模式目前，国内证券公司的经纪业务和自营业务占比较重，这两类业务对股票市场的波动比较敏感，这将影响到

2、证券公司盈利模式的稳定性。相比之下，投资银行业务和资产管理业务受股票市场波动的影响较小，具有较强的稳定性。证券公司业务模块及其盈利模式四、国内证券公司业务模块分析近年投资银行业务概况四、国内证券公司业务模块分析（投资银行业务）截至2008年12月31日，在上海、深圳两个证券交易所上市的公司共有1,604家，进入二级市场流通的市值4.52万亿元，股票市场总市值12.14万亿元，相当于当年国内生产总值的39.54%。证券市场总市值15.05万亿元，证券化率为50.07%。1998-2008年我国证券市场总市值和证券化率变化趋势受益于外部及内部良好的市场环境，投

3、资银行业务在2007-2008年达到了顶峰，取得了历史最好成绩。股权融资、债权融资以及兼并收购等业务均取得较大程度的进步，主承销业务尤其优异。1998-2008年我国直接融资情况变化趋势注：直接融资额包括首发、增发、配股、企业发行债券融资额资料来源：中国国家统计局，www.wanfangdata.com.cn投资银行业务监管约束四、国内证券公司业务模块分析（投资银行业务）自1998年年底《证券法》颁布实施以来，证券公司投资银行业务有关业务规则不断细化，相关法律法规日臻完善。与不断完善的法律法规相适应的则是各证券公司投资银行部门在组织架构、运作模式上不断改革

4、。相继制定了业务隔离、立项、内核等相关的业务运作及风险控制内部制度以及发行人质量监管体系，投资银行业务运作趋于规范。发布时间法规名称颁布部门1993年8月2日《企业债券管理条例》国务院1993年12月29日《公司法》全国人大1998年12月29日《证券法》全国人大2006年5月6日上市公司证券发行管理办法证监会2006年5月17日首次公开发行股票并上市管理办法证监会2006年5月17日上市公司收购管理办法证监会2006年9月17日证券发行与承销管理办法证监会2007年8月14日公司债券发行试点办法证监会2008年1月4日《关于推进企业债券市场发展、简化发行

5、核准程序有关事项的通知》发改财金[2008]7国家发改委2008年4月16日上市公司重大资产重组管理办法证监会2008年6月3日上市公司并购重组财务顾问业务管理办法证监会2009年3月31日首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法证监会2009年5月13日证券发行上市保荐业务管理办法证监会2009年6月10日关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见证监会证券公司投资银行业务主要法律法规投资银行业务发展模式四、国内证券公司业务模块分析（投资银行业务）从1993年至今，发行制度从审批制到核准制、保荐制，每次都会引起投行业务各方面的较大变化。在不同的证券发行

6、制度下，我国投资银行业务的发展模式有别，并且随着我国证券发行制度的不断完善，我国投资银行的发展模式也在不断优化。资料来源：广发证券搜集整理国内投资银行发展模式投资银行业务现状——业绩贡献度低四、国内证券公司业务模块分析（投资银行业务）目前国内证券公司盈利高度依赖经纪和自营业务，二者合计占营业收入比通常在80％以上，部分证券公司甚至超过了90%，业务与盈利模式比较单一，国内证券公司业绩高度波动的主要原因也在于此。根据WIND资料统计，2007年国内证券公司投资银行业务收入占比的行业平均水平仅为5%。1970-1973年平均收入结构1990-1993年平均收入

7、结构2007年、2008年我国证券行业收入结构图资料来源：2007年资料来源于《中国资本市场发展报告》，2008年资料来源于证券业协会资料来源：彭博资讯美国证券行业产业结构升级前后收入结构变化21.921.7722.9131.2533.0833.830510152025303540200620072008投资银行业务现状——行业集中度高四、国内证券公司业务模块分析（投资银行业务）与国内证券公司的其他业务模块相比，目前国内证券行业的投资银行业务市场集中度较高，从事主承销业务排名前几位的证券公司无论是在市场占有率、项目数量、质量、规模上都优于排名靠后的证券公司

8、。根据WIND资料统计，2008年国内排名前10位证券公司股票承销