国际金融计算练习答案

《国际金融计算练习答案》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、国际金融练习答案即期交易、远期交易以及套汇交易练习一：1.（1）报价行：USD1=JPY121.82客户：USD1=JPY121.92（2）报价行：GBP1=USD1.9695（orUSD1=GBP0.5077）客户：GBP1=USD1.9703（orUSD1=GBP0.5075）（3）报价行：欧元买入汇率EUR1=USD1.2356欧元卖出汇率EUR1=USD1.2366客户：欧元买入汇率EUR1=USD1.2366欧元卖出汇率EUR1=USD1.23562.USD/CHF1.2552/62EUR/CHF=1.2358×1.2552/1.2368×1.2562=1.5512/1.

2、5537AUD/USD0.7775/85EUR/AUD=1.2358÷0.7785/1.2368÷0.7775=1.5874/1.5907USD/JPY121.10/20EUR/JPY=1.2358×121.10/1.2368×121.20=149.66/149.90USD/CAD1.1797/07EUR/CAD=1.2358×1.1797/1.2368×1.1807=1.4579/1.4603GBP/USD1.9528/36GBP/EUR=1.9528÷1.2368/1.9536÷1.2358=1.5789/1.58083.根据计算GBP/EUR和GBP/USD的交叉汇率，可得：

3、EUR/USD=1.9315÷1.4576/1.9322÷1.4566=1.3251/1.3265故发现套算出来的EUR兑USD比纽约市场报出的EUR兑USD汇率贵，即USD兑欧元汇率套算出的比市场价便宜。那么可以先将123.68万美元按市场汇率EUR/USD=1.2358/68卖给报价行，得到100万欧元（即EUR123.68万/1.2368），再将100万欧元按GBP/EUR=1.4566/76卖给报价行得到英镑（即EUR100万/1.4576），再将这些英镑按GBP/USD=1.9315/22卖给报价行买进美元(用GBP/USD=1.9315的汇率)，最后将这些美元再按市场汇

4、率EUR/USD=1.2358/68卖给报价行，买进欧元：即4.（1）USD/CHF=（1.2549-0.0049）/（1.2559-0.0039）＝1.2500/1.2520（2）USD/JPY=（123.45-2.36）/（123.55-2.18）＝121.09/121.37（3）EUR/USD=（1.3213+0.0026）/（1.3219+0.0032）＝1.3239/1.3251OrUSD/EUR=＝0.7547/0.75535.（1）如果这两个利率是3月期利率，则3个月USD/JPY的汇率为121.56-121.56×(2.675%-1.875%)=120.59如果这两

5、个利率是年化利率，则3个月USD/JPY的汇率为121.56-121.56×(2.675%-1.875%)×＝121.32（2）如果这两个利率是30天期的利率，则30天EUR/USD的汇率为1.3226-1.3226×(4.25%-2.5%)=1.2995如果这两个利率是年化利率，则30天EUR/USD的汇率为1.3226-1.3226×(4.25%-2.5%)=1.32076.汇率变化到GBP/USD=1.9775/85时，该出口商到期的英镑收入为101.0867万（200万÷1.9785），如果卖出远期美元，则该出口商到期的英镑收入为101.6518万（200万÷1.9675）

6、7.该题的第一问：该将100万欧元投放在哪个市场上，首先要比较将100万欧元投放到美国市场进行抛补套利所获得的收益与将100万欧元投放到德国市场所获得的收益哪个大，才能决定投放在哪个市场。过程：若将100万欧元按1.2365的汇率换成美元，买入3个月的美国国库券，同时卖出3个月的远期美元（汇率是EUR/USD=1.2572），3个月到期按远期美元合约换回欧元。这笔抛补套利业务的获利为：若将100万欧元在德国购买国库券，获利为：所以比较之后，应将100万欧元投放到德国市场。第二问：投放德国市场可获利15000欧元。第三问：因为这道题本身有问题，它的初衷是想考核大家对抛补套利的掌握，我

7、认为它是想抛补套利的获利比在德国投资大，进而应投资美国，做抛补套利。结果因为题中利差小于远期汇率与即期汇率的差，所以抛补套利的获利小于在德国投资的获利，抛补套利无法进行，只能投资德国。不过大家掌握方法即可，方法理解了，万变不离其中嘛。第四问：如果德国投资商手中无钱，也可以借欧元进行投资，但要看投资的获利是否能大于借欧元的成本。外汇交易练习二：1.应先出售464份12月CHF期货合约，等到期之前再买入对冲。2.现货市场期货市场4月18日如购入CHF2000000约需US