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1、第42卷第5期复旦学报(自然科学版)Vol.42No.52003年10月JournalofFudanUniversity(NaturalScience)Oct.2003文章编号:04277104(2003)05079607关于我国上市公司虚假会计信息法律责任鉴定分析从投资者诉大庆联谊案看我国证券市场民事诉讼审理难点121金,周勤业,李若山(1.复旦大学管理学院,上海200433;2.上海证券交易所,上海200120)摘要:证券市场的一个重要功能就是通过公司股权与资金的交换,使社会资源得到最佳配置,以提高社会生产力.但股权与资金在交换之前,作为出
2、资人的投资者必须充分了解其所购买的股权是否物有所值?而上市公司的财务报表就是提供这一消息的主要来源.在此,通过大庆联谊上市公司的虚假会计信息案例,结合我国最高人民法院颁布的二个通知与规定,分析了我国证券市场民事诉讼中的审理难点,以期对今后如何处理与解决该问题,提供一个理论依据.关键词:虚假会计信息;民事责任;证券法中图分类号:DF438.7文献标识码:A随着上市公司会计丑闻的不断出现,每一个有关证券市场民事诉讼的法律法规颁布,都引起广大股民的注意.然而,已有的法律法规,实在有如杯水车薪,难以满足客观需要.在浩如烟海的民事诉讼理论和诉讼经验中,哪些是适合医治中国证
3、券市场顽疾的良药?怎样才能构建科学、合理、系统、具体的证券市场民事诉讼法规体系?在社会各界人士的呼吁中,最高人民法院于2002年1月出台了关于受理证券市场因虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件有关问题的通知!(以下简称通知!),2002年12月26日,最高人民法院审判委员会在第1261次会议上,又通过最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定!(以下简称规定!).在短短一年不到的时间中,最高人民法院连续颁布了一系列司法规定与解释,足见其对上市公司中虚假会计信息法律责任的重视.然而,无论是被称为∀虚假陈述第一案#的股民诉大庆联谊案,还是随后的ST同达、渤
4、海集团民事诉讼案,都还未能成为通知!与规定!的试刀石.即使最近嘉宝实业民事诉讼案以庭外和解告终,上市公司赔偿原告800元,原告也成为我国证券民事诉讼案中获得赔偿的第一人,紧随其后,红光实业投资者经过四年连续诉讼,最后获得22万元的赔偿.这也是在法庭调解下的我国第一例的民事赔偿(嘉宝实业股东赔偿是在股东自己拆诉的情况下,由董事个人赔偿).然而,这二起民事诉讼案对于证券民事诉讼中原被告的一些关键分歧点,仍然没有解决的依据,原被告仅仅根据原告损失的三分之二或者90%协商决定赔偿额.正如有些专家指出:仅凭我国已有的证券法、民法和最高人民法院的通知,实在难以为纷繁复杂的证券市场虚
5、假陈述案把脉.本文通过对大庆联谊民事诉讼案的分析,对控辩双方一审的争论焦点试作判别,对一些基本的证券市场民事诉讼的理念加以探索,希望能为今后有关虚假民事陈述案的判决提供参考.收稿日期:20030512基金项目:国家自然科学基金资助项目(70272019/G0205)作者简介:金(1976),女,博士研究生;周勤业(1954),男,上海市证券交易所副总经理,复旦大学兼职教授;李若山(1949),男,复旦大学管理学院副院长兼财务金融系系主任,教授,博士生导师.第5期金等:关于我国上市公司虚假会计信息法律责任鉴定分析7971案情背景2003
6、年3月31日,大庆联谊受到证监会的处罚,其违规事实为:一是欺诈上市,编造公司提前三年成立的假象,虚构三年经营业绩,虚利润16176万元;二是虚报利润,1997年年报虚假,利润虚2848.89万元,募集资金未按上市公告书说明的投向使用,绝大部分资金或被母公司挪用,或违规拆借给其他公司,或投资于证券市场.由于种种原因,大庆联谊股价从上市之初的30元反复下跌,股民损失惨重.因此,2002年1月17日,三位投资者委托中伦金通律师所,向黑龙江哈尔滨中级人民法院递交诉状,起诉大庆联谊及相关责任人,并于2003年1月24日为哈尔滨中级法院正式立案受理,成为最高人民法院通知!出台后,首
7、例虚假陈述民事侵权索赔案.3月29日,大庆联谊代理律师宣伟华向哈尔滨市中级人民法院正式递交大庆联谊案的[1]第二批诉状,共有679位原告,诉讼标的总额1700多万元人民币.2焦点透视8月2日,大庆联谊案开庭审理,上海投资者陈志华成了大庆联谊案第一个开庭的原告.原告起诉状称,原告根据大庆联谊公开的上市报告文件及其他信息披露,在1998年1月7日购入大庆联谊A股共计7000股.原告认为,由于被告的虚假陈述,诱使原告作出错误的投资判断,根据有关法律法规,被告侵害了原告的知情权,因此,请求法院依法判令被告赔偿原告损失人民币12615.75元;并
