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1、RiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2012经济资本金与RAROC第23章1RiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2012经济资本金经济资本金是指在某个指定的展望期并在一定的置信水平下，银行为能够承担一定的损失而必须持有的资本金数量2RiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC
2、.Hull2012用于计算经济资本金的模型LossovertimehorizonExpectedLossX%WorstCaseLossCapital3RiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2012参数选择展望期的期限通常是一年，置信水平通常与银行的管理目标有关通常，一个大的国际性银行的管理目标是保持其AA的信用等级，其应选择的置信平为99.95%这是因为，统计表明具有AA级别的公司一年的违约概率为0.05%4RiskManagementandFinancialInst
3、itutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2012BaselII的监管环境总体风险业务风险(无监管资本金):战略风险声誉风险非业务风险(设定监管资本金):信用风险市场风险操作风险5RiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull20121年期的市场风险损失分布LossGain6RiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull20121年期的信用风
4、险损失分布Loss7RiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull20121年期的操作风险损失分布Loss8RiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2012不同风险分布的特征二阶矩(标准差)三阶矩(偏态)四阶矩(峰度)市场风险高0低信用风险中中中操作风险低高高9RiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyrig
5、ht©JohnC.Hull2012风险的相对重要性TypeofBusinessMostImportantRiskCommercialBankingCreditRiskInvestmentBanking&TradingMarketRiskandCreditRiskAssetManagementOperationalRisk10RiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2012欧洲增长信托（EuropeanGrowthTrust）不能有超过10%的基金投放于非公开发行的资产基
6、金经理PeterYoung违反了这一规则德意志银行的整体损失超过了2亿英镑11RiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2012不同风险之间的相互作用信用风险市场风险操作风险LGD和PD与市场价值相关操作风险取决于市场移动或信用事件12RiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2012经济资本金的汇总金融机构对于不同的业务和风险类别要计算经济资本金但接下来，金融机构需要面对
7、将所有的损失分布进行汇总以产生整个机构所需要的经济资本金总量的问题13RiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2012合并损失分布假定相关性完美(全相关):会高估整体资本金达40%假设为风险服从正态分布:汇总时会低估整体资本金达40%混合型方法:可以进行较好地估计14RiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2012例:经济资本金的估计业务
