《现货交易的原理》PPT课件

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1、轻快交易创新的渤商所现货交易（BEST交易）方式贴近现实——对现货交易方式的创新轻松交易——实现电子化交易的特点优点突出——与传统现货贸易的比较2/29目录123贴近现实——对现货交易方式的创新轻松交易——实现电子化交易的特点优点突出——与传统现货贸易的比较3/29贴近现实——对现货交易方式的创新渤商所现货交易？2.每日履约申报√3.延期交收补偿制度√√1.1.渤渤商商所所现现货货交交易易方式1.1渤商所现货交易的流程1.2“现货”特点2.1履约申报的时间2.2履约申报的要求3.1延期交收补偿原理3.2延期交收补偿金计算方式3.3举例交易商4/29价格优

2、先时间优先买入价≥卖出价买入价＜卖出价卖方和买方交易客户端A交易客户端B交易所电子交易系统全部或部分成交撤销或持有电子交易合同生成电子交易合同交易转让择日申请交收进入交收流程获得延期交收补偿费交易客户端C匹配不成功订立电子交易合同1.1渤商所现货交易（BEST交易）流程渤商所现货交易是对现货贸易的标准化、制度化提升，应用现代互联网和计算机技术，实现现货交易方式创新.转让电子交易合同继续持有,匹配成功执行电子交易合同5/291.2渤商所现货交易（BEST交易）方式中的“现货”特点“现货”价格交易过程中电子交易合同的订立和转让价格是当日现货商品市场价格“现货

3、”交收合同订立当日就可申请实物交收，交收匹配成功后即可进行实物交收6/2919:003:009:0011:3013:3016:00早盘午盘交收申报时间夜盘交易时间休市时间2.1每日履约申报——履约申报的时间每日都可申请实物交收，满足现货生产企业和贸易商的实物贸易需求每交易日16:00～16:15为一般申报交收时间（动力煤除外）；每交易日16:15～16:30为中间仓申报交收时间（动力煤除外）；每交易日正常交易时间为动力煤申报交收时间。16:3016:157/292.2每日履约申报——履约申报的要求申报履约必须满足下列条件：申报履约的交易商必须是经工商行政

4、管理部门登记注册，具备其申报交收商品经营资质及与之相关的生产、经营和消费活动的企业法人；申报的交易商必须持有相应商品的电子交易合同交收申报量以各上市商品最少交收量以及最小交收单位为准，按最小交收单位整数倍进行申报。8/293.1延期交收补偿制度——延期交收补偿原理交易商签订的是现货电子交易合同，当天交易结束时有义务履行交收义务，没有准备好现金或存货凭证的交易商可能要支付延期交收补偿费.定义：履约申报时段，提出履约申报，但未获得交收履约的买方（卖方），向该交易日持有电子交易合同的所有未申请交收的卖方（买方），收取补偿费的一种制度。目的：补偿交收需求未获满足

5、的交易商的损失平抑实物交收供需矛盾9/293.2延期交收补偿制度——延期交收补偿计算方式延期补偿费的交收规定（动力煤除外）交：16:15一般交收申报时间结束时，交易商的净订货量方向与交收申报少的一方方向一致时，该交易商应交补偿费收：16:30中间仓申报结束时，未能实现实物交收的交易商和参与实物交收的中间仓按量平均分配总补偿费10/293.2延期交收补偿制度——延期交收补偿计算方式延期补偿费的计算（动力煤除外）总补偿费＝交收申报差×当日结算价×补偿金费率×补偿天数某交易商应缴补偿金＝总补偿费÷未申报净订货总量×此交易商未申报净订货量某交易商（或中间仓）应收

6、补偿金＝该交易商未获得交收配对数量（或中间仓实物交收数量）×当日结算价×补偿金费率×补偿天数11/293.2延期交收补偿制度——延期交收补偿计算方式名词解释：交收申报差：16:15一般交收申报时间结束时，提出交收申报的买入订货量和卖出订货量的差值补偿金费率：由电子交易合同及相关规定约定。交易所可根据市场情况对补偿金费率进行调整补偿天数：该交易日交收申报时间至下一交易日交收申报时间的天数12/293.3延期交收补偿金计算举例4月5日（星期四）热轧卷板电子交易合同，单边净订货量：100万吨买方卖方净订货量100万吨净订货量100万吨交收申报16000吨100

7、0吨获得补偿费19000吨实物交收20000吨未申报的984000吨缴纳补偿费收交交收申报未申报的98万吨不缴纳也不得到补偿费卖出申报3000吨16:1516:30中间仓申报中间仓卖出3000吨获得补偿费同时生成3000吨买入订立合同16000吨实物交收13/293.3延期交收补偿金计算举例举例假设当日结算价为4500元/吨总补偿费：交易商张三持有1000吨净卖电子交易合同，当日未申报交收，则张三应交补偿金：×1000=14.63元144001000000−16000贴近现实——对现货交易方式的创新轻松交易——实现电子化交易的特点优点突出——与传统现货贸

8、易的比较14/29123贴近现实——对现货交易方式的创新轻松交易——实现电子化交