《期货及期货合约》PPT课件

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1、期货及期货合约主讲人：刘宝利15965776880www.lzqh.net.cn鲁证期货公司一、期货的来源期货的基础：现货的远期交割19世纪初的芝加哥因地理位置的优越性，成为重要的粮食集散地（临近中西部平原，濒临密歇根湖）春季粮食供不应求，秋季粮食供过于求，粮价极不稳定，对企业和农场主来说都不利。中间商出现在两者之间，修建储存仓库，与双方提前签订买卖协议。中间商作用：稳定物价，锁定生产成本。1848年芝加哥交易所成立（CBOT)1865年芝加哥交易所推出“标准化合约”标准化合约指除了价格外，期货合约的所有条款，包括质量，规格，单位数量，交货时间和地点等等都由交易所统一规定。1876年伦敦

2、金属期货交易所成立(LME).上市品种有铜，铝，锌，锡，镍及黄金，白银贵金属。二、期货合约1.期货的概念及特点期货合约：是由交易所设计的，经国家监管机构审核批准上市的标准化合约。特点：合约标准化，唯一的变量是价格，品种，数量，质量及交货时间和地点既定的是有组织地成交，公开竞价，电脑交易可通过对冲平仓了解履行责任合约的履行由交易所担保2.期货合约的种类A.商品期货a.农产品期货，比如美国的CBOT上市的玉米，麦子，大豆，豆粉，豆油等等b.金属期货，比如英国LME上市的铜，铝，锌，黄金和白银c.能源期货，比如美国的原油期货和燃油期货，及丙烷等等B.金融期货a.外汇期货1972年芝加哥

3、上市，目前世界上主要外汇品种有美元，日元，德国马克，瑞士法郎，法国法郎，英镑，欧元，加拿大元b.利率期货是以利息的变动为交易对象，品种主要有国债期货c.股票指数期货主要有标普500，纳斯达克指数，道琼斯指数，恒生指数，日经指数及国内即将上市的沪深300等等三、国内商品期货合约期货合约的组成要素A.交易品种及代码大连：大豆a,玉米c，豆粕m，豆油y，棕榈油p，塑料l，聚氯乙烯（简PVC）v上海：铜Cu，铝Al，锌Zn，黄金Au，橡胶Ru，燃油Fu，螺纹钢RB,线材WR郑州：强麦WS，棉花CF，ptaTA，白糖SR菜籽油RO,稻米ERB.交易单位以“手”为单位，*吨/手C.最小变动单位*元/

4、吨大连：acm10吨/手1元/吨，yp10吨/手2元/吨l(塑料）5吨/手5元/吨上海：Cu5吨/手10元/吨Fu10吨/手1元/吨，Au1000克/手0.01元/克Al，Zn，Ru5吨/手5元/吨郑州：WSSR10吨/手1元/吨TA5吨/手2元/吨，CF5吨/手5元/吨RO10吨/手2元/吨D.涨跌幅度一般为上个交易日结算价格的上下4%，WS3%Au，Fu5%结算价：即日内成交价格的加权平均价格E.交易时间上午9：00---10：15，10：30---11：30下午1：30---3：00（沪：2：10--2：20休盘）F.合约月份一般为1，3，5，7，9，11豆油有12月合约，铜，铝，

5、锌，橡胶，TA，塑料合约为十二个月G.最后交易日H.交割日期I.交割品级J.交易保证金：农产品一般在8%--12%，金属一般在12%到15%K.交易手续费：铝15，铜3%%，燃油8，锌30，菜油12，棉花16，白糖8，TA8，小麦6，大豆8，玉米6，豆粕7，豆油12，塑料16四、期货合约的作用1.吸引套期保值者，锁定生产经营成本，规避市场价格波动的风险2.吸引投资者参与交易，增加市场的流动性3.争取国际市场的定价权。“没有期货市场，难成金融重镇”五、期货交易实例1.资金帐户的样式2.做多（看涨)操作流程第一步：买入开仓第二步：卖出平仓3.做空（看跌）操作流程第一步：卖出开仓第二步：买入平

6、仓交易账单下跌行情中逢高卖出开仓，逢低平仓短线交易实例上海橡胶0809的几笔交易卖出开仓--买入平仓