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1、VaR计算的Monte-Carlo模拟法理论与实证研究中国人民大学?硕士学位论文论文题目:(中文)VaR计算的Monte-Carlo模拟法理论与实证研究(英文)TheTheoreticalandEmpiricalStudyonCalculatingVaRUsingMonte-CarloSimulationMethod作者:(中文名)王?(英文名)ZheWang目录目录摘要.IABSTRACTV11.1..11.2..31.3..4VAR.62.1VARVALUEATRISK62.2VAR72.3VAR82.3
2、.1.82.3.2142.4VAR..162.4.1VaR..172.4.2VaR..18MONTE-CARLO..203.1MONTE-CARLO.203.2MONTE-CARLO..213.3MONTE-CARLO..233.4MONTE-CARLO243.5MONTE-CARLO..243.5.1..25VaR计算的Monte-Carlo模拟法理论与实证研究I实证研究采用的基本方法模拟法的参数选择模拟法的优缺点模拟法的基本步骤模拟法的概念模拟法的历史与发展模拟法理论研究第三章方法的缺陷方法的优点的评价非
3、参数方法参数方法计算方法理论产生和发展概念理论与方法第二章论文结构安排主要研究内容本论文研究的背景绪论第一章?目录3.5.2.253.5.3303.5.4.363.5.5.41MONTE-CARLO..534.1180534.2100574.3A200.604.4..62.65致谢.67附录.69参考文献70VaR计算的Monte-Carlo模拟法理论与实证研究II结论第五章比较分析指数的实证研究对新华富时中国指数的实证研究对深证指数的实证研究对上证模拟法应用研究第四章关于模拟的优化关于模型的检验分布的选择随
4、机过程的选择中文摘要摘要自二十世纪九十年代末起,随着国际金融市场的日趋规范和壮特别是金融产品的创各金融机构之间的竞争发生了根本性变化,大,使金融机构从过去对外部资源的竞争转变为内部管理与创新方式新,发达从而导致了各金融机构的经营管理发生了深刻的变化,的竞争,证券公司和其他金融机构都积极参与金融产品的创国家的各大银行、随使金融风险管理问题成为现代金融机构的基础和核心。新和交易,着我国加入WTO国内金融机构将面对全球金融一体化的严峻挑战,,因此金融风险管理更显其重要性。传统的资产负债管理(Asset-Liabil
5、ityManagement)过分依赖于(资产定价模型缺乏时效性,金融机构的报表分析,CAPM无法揉)合新的金融衍生品种,而用方差和β系数来度量风险只反映了市场这些传统方法很难准确定义和度量金融机构的波动幅度。(或资产)存在的金融风险。1993年,G30集团在研究衍生品种基础上发表了《衍生产品的实践和规则》的报告,提出了度量市场风险的VaR模型(Value-at-Risk),稍后由//.gan推出了计算VaR的RiskMetricsTM又推出了计算在这些基础上,风险控制模型。VaR的CreditMetrics即
6、后者,前者用来衡量市场风险;风险控制模型,//.gan公开的TMCreditmetrics已成功地将标准技术,VaR模型应用范围扩大到了信发展为用风险的评估上,“信用风险估价”(CreditValueatRisk模型,)当然计算信用风险评估的模型要比市场风险估值模型更为复杂。目前,基于VaR度量金融风险已成为国外大多数金融机构广泛采用的衡量金融风险大小的方法。VaR计算的Monte-Carlo模拟法理论与实证研究I中文摘要经过多年努力,风险管理技术已达到可以主动控制风险的水平。以及将风险计值法推目前有关研究侧
7、重于对已有技术的完整和补充,等其他风操作风险)结算风险、(包括信用风险、广到市场风险以外险领域的尝试。其目的就是要通过借鉴国际上本论文就是在这个背景下展开的,金融风险管理的先进方法和手段,进而结合我国金融市场的实际情况,建立起适合我国国情的金融风险管理的方法。本人于2001年参加国家科技部“十五”信息技术领域2002年度重大应用示范项目?“证券行业风险识别、监控与防范技术支持系统”,以及国家科技部中小企业创新基金项目?“中国证券市场VAR金融衍生工具软件包”的相关科研工作。正是在项目组已有的科研成果的基这些工
8、作一方面是对已有研究成果展开了本论文的研究工作,础上,如的进一步深化,VaR计算的Monte-Carlo另一模拟法参数的选择,方面也包括几个新的研究内容,如对Monte-Carlo模拟法的优化,以及对几个不同证券市场指数进行VaR的计算和风险分析评价。本论文立足于在研究内容的选择上,VaR对的基本理论和方法,计算VaR的Monte-Carlo分为两个部分,一个是对Monte-Carlo模拟法的参数选
