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1、兰州财经大学专业：金融专业班级：金融三班学生姓名：姚澜、张珑耀、梁莹车小瑞、章旦、谢飞指导教师：徐立新完成时间：2015年12月20日后危机时代下的牙买加体系目录1.现行国际货币体系1.1现行国际货币体系的主要内容1.2现行国际货币体系的运行机制2.后危机时代的特征2.12008年次贷危机的爆发2.2新型经济体的崛起2.3美元的稳定性下降3.牙买加体系改革的分析3.1牙买加体系的内生缺陷3.2牙买加体系的不稳定4.牙买加体系改革的具体措施4.1完善SDR发现和分配制度4.2拓展SDR的适用范围4.3
2、具体措施[内容提要]1971年,布雷顿森林体系由于无法解决其内在的矛盾——"特里芬难题"而崩溃。在各方妥协下牙买加货币体系成为新的国际金融秩序。在牙买加体系下，美元迅速扩张,世界经济在美国宽松的货币政策下飞速发展。美元不再与黄金挂钩，美元的发行不再受到美国黄金储备的硬约束，只需要服从于国内经济发展的需要。然而,一次次爆发的金融危机表明牙买加货币体系仍然不是一个完美的货币体系,为了适应后危机时代，国际货币体系的改革急需被提上日程。[关键词]牙买加货币体系；后危机时代；国际货币体系改革；国际金融秩序1.
3、现行的国际货币体系——牙买加体系布雷顿森林体系奔溃后，国际货币金融关系动荡混乱，美元的国际地位不断下降。1973年，第一石油危机爆发，西方经济陷入混乱，浮动汇率却在衰退和混乱中表现良好。1975年西方六国在首次首脑会议上纷纷表示接受现实，放弃重建固定汇率的尝试，形成决议要求国际货币基金组织修改章程，承认浮动汇率。1976年，国际货币基金组织理事会通过《牙买加协定》，承认了既成事实，正式开始了牙买加体系时代。1.1牙买加体系的主要内容（1）牙买加协议正式确认了浮动汇率制的合法化承认固定汇率制与浮动汇率
4、制并存的局面，成员国可自由选择汇率制度。同时IMF继续对各国货币汇率政策实行严格监督，并协调成员国的经济政策，促进金融稳定，缩小汇率波动范围。（2）推行黄金非货币化协议作出了逐步使黄金退出国际货币的决定。并规定：废除黄金条款，取消黄金官价，成员国中央银行可按市价自由进行黄金交易；取消成员国相互之间以及成员国与IMF之间须用黄金清算债权债务的规定，IMF逐步处理其持有的黄金。（3）增强特别提款权的作用主要是提高特别提款权的国际储备地位，扩大其在IMF一般业务中的使用范围，并适时修订特别提款权的有关条款
5、。规定参加特别提款权账户的国家可以来偿还国际货币基金组织的贷款，使用特别提款权作为偿还债务的担保，各参加国也可用特别提款权进行借贷。（4）增加成员国基金份额。成员国的基金份额从原来的292亿特别提款权增加至390亿特别提款权，增幅达33，6%。（5）扩大信贷额度，以增加对发展中国家的融资。1.2牙买加体系的运行机制主要包括：（1）本位机制。牙买加体系的本位机制是国际美元制，美元与黄金脱钩，黄金不再是平价基础；美元是国际货币体系中心货币，同时国际货币多样化；各主要工业化国家直接将货币钉住美元；各国不再
6、就黄金问题对国际货币基金组织履行义务。（2）汇率安排机制。各国根据情况自由作出汇率安排，汇率体系容纳单独浮动、联合浮动、钉住某一货币等混合安排。（3）国际储备机制。美元是最重要的国际储备货币，日元、马克（后来的欧元）、黄金、国际货币基金组织特别提款权作为补充，越来越呈现多样化。（4）国际收支调节机制。参加国可以通过基金组织贷款、汇率机制、利率机制、国际间政策协调、国际金融市场融资等多种方式调解国际收支平衡。二、后危机时代的特征2.12008年次贷危机的爆发2008年次贷危机爆发之后,关于次贷危机产生
7、的原因,学术界存在很多不同的观点。诚然,次贷危机将一个混乱不堪的美国金融市场和美国人的贪婪展现在世人面前:贷款条件被降低,信用级别极低甚至没有什么信用的借款人获得了贷款的资格;骗子、流氓、无赖都可以成为次贷市场上的经纪人;信用评级机构对投资者造成的误导;金融杠杆的比例过高;金融监管的缺失;金融机构的过度扩张等。然而,众所周知,美国拥有世界上最发达的金融市场,究竟是什么造成了美国金融市场的混乱,为什么这些即使在发展中国家也受到严格限制的行为会出现在美国呢?正是牙买加货币体系下美国长期宽松的货币政策使这
8、一切成为可能。在牙买加货币体系下,美元的发行不再受到美国黄金储备的硬约束,同时,各个国家都希望储备较多的美元用于稳定外汇市场和用于对外贸易的支付。在这种内因和外需的共同作用下,自20世纪80年代以来,美元资产迅速膨胀,美国扩张的货币政策对全球经济造成了巨大的影响。这些影响包括正面影响,也包括负面影响。2.2新兴经济体的崛起从经济总量来看，进入21世纪以来，“金砖国家”的GDP总额增长快速，按现价计算，从2000年的2.66万亿美元增长到2011年的13.84万亿美元，
