股票质押式回购交易标的证券评级办法

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1、西南证券股份有限公司股票质押式回购交易标的证券评级办法（2013年10月8日发布）第一章总则第一条为加强对股票质押式回购交易业务中标的证券的管理，根据中国证券登记结算有限责任公司发布的《证券质押登记业务实施细则（2013修订版）》,上海证券交易所发布的《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》，以及深圳证券交易所发布的《深交所股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》，结合公司《股票质押式回购交易业务管理制度》等相关规定，特制定本办法。第二条研究发展中心负责股票质押式回购交易业务标的证券的管理和维护，确定和调整标的证券池及其参考质押率。第三条研究发

2、展中心确定的标的证券池和参考质押率作为信用交易部开展股票质押式回购交易业务的参考依据，由信用交易业务管理委员会决定如何使用。第四条研究发展中心以一个季度为周期，定期向信用交易业务管理委员会提交股票质押式回购交易业务标的证券池及其参考质押率；期间若有变动，应及时做出调整，提交第8页共8页信用交易部，并报信用交易业务管理委员会。第一条研究发展中心直接接受营业部评级申请，流程顺序为：“营业部向研究发展中心提交评级申请并抄送信用交易部—研究发展中心评级—将评级结果提交营业部并抄送信用交易部”。第二章标的证券管理与维护第二条研究发展中心确定股票质押式回购交易业务标的证

3、券的选择标准。入选标的证券池的证券应满足以下条件：（一）符合下列条件的沪市和深市A股股票：1、在交易所上市交易满三个月；2、非ST、*ST股票；3、已完成股权分置改革的上市公司股票；4、非交易所除牌、暂停上市或进入退市整理期的股票；5、最近一年未被监管机构查处的股票；6、非法律、法规限制的禁止交易股票，不得质押西南证券（600369.SH）；7、无其他特别风险；8、上一年度没有亏损的上市公司股票；9、过去半年累计涨幅未超过100%的股票。第8页共8页（二）沪市和深市ETF基金；（三）沪市和深市国债、交易较活跃的企业债和公司债。第一条对下列证券，如营业部有质押

4、需求，研究发展中心应安排研究员与营业部进行联合调研分析，判断是否纳入标的证券池，纳入后给出评级。（一）上一年度虽被监管机构查处，但查处事实不影响评级的证券；（二）上一年度有亏损的上市公司A股股票；（三）过去半年累计涨幅超过100%的A股股票。第二条标的证券参考质押率的确定（一）研究发展中心使用风险价值模型（VaR），结合证券种类和交易期限等因素确定标的证券基准质押率。（二）标的证券参考质押率的评定分为定期与动态两类。定期评定是指研究发展中心以一个季度为周期，对标的证券进行评级，确定其参考质押率，并提交公司信用交易业务管理委员会。动态评定是指，在业务发起时，由

5、研究发展中心根据实时信息进行分析，出具该支股票的参考质押率，提交信用交易部。（三）研究发展中心根据证券估值指标、证券基本面情况、行业策略判断、证券流动性、证券波动性以及个股市场第8页共8页趋势判断等情况，对标的证券进行评分，根据评分结果确定标的证券等级。（四）标的证券等级由高到低分为A、B、C、D四类，A类等级证券的参考质押率按基准质押率执行，B、C、D三类等级证券的参考质押率分别在前一级的基础上下调三个百分点。ETF基金和债券的评级为最高级。（五）引入大盘修正系数，大盘修正系数以2013年8月29日的沪深300指数2300点为基准，沪深300指数每上涨20

6、0点，股票质押率扣减1%，沪深300指数每下跌200点，股票质押率向上修正1%。（六）以有限售条件股份作为标的证券的，其参考质押率在无限售条件股份的基础上扣减5%。（七）研究发展中心成立评级专家委员会，对评级结果进行调整。当营业部对折扣率有异议时，可提出调整申请。研究发展中心及时安排研究员对相关股票进行针对性调研，并结合申请部门提出的理由等因素，对质押率进行最高不超过5%的调整。若仍不能满足业务需要，则提交“研究发展中心评级专家委员会”讨论，经2/3委员同意可再进行最高不超过5%的调整。第一条标的证券池的管理和维护（一）研究发展中心对标的证券池进行定期维护，

7、原则第8页共8页上每季度更新一次。更新的标的证券池应提交信用交易业务管理委员会。标的证券池的选择标准、参考质押率的确定方法等发生重大变化时，应提交公司信用交易业务管理委员会。（二）对于进入标的证券池的证券，研究发展中心应建立应用数据库，包括财务指标、市场指标、流动性指标、风险指标等，并负责该数据库的管理。（三）研究发展中心负责标的证券的动态管理，监测上市公司重大突发事件。当以下情况发生时，研究发展中心需及时对标的证券池及其参考质押率进行调整，提交信用交易部，并报信用交易业务管理委员会：1、上市公司基本面等情况发生重大变化造成标的证券面临风险，包括但不限于价格

8、可能大幅下跌、可能被特别处理和可能影响其上市地位等；