基金从业人员资格考试--证券投资基金基础知识易错考点

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1、（一）关于财务知识1.证券投资的基本前提或基础是对企业财务状况进行分析2.判断企业财务现金流量健康与否关键要分析现金流量结构（经营+投资+筹资）。3.现金流量表也叫财务状况变动表，根据收付实现制编制。4.速动比率大于2时，企业才能维持较好的短期偿债能力和财务稳定状况。5.营运效率用来体现企业经营期间的资产从投入到产出的流转速度。★杜邦分析法：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数★6.衡量长期债务的本金保障程度：资产负债率权益乘数、负债权益比衡量长期债务的利息保障程度：利息倍数7.对于举债经

2、营的企业来说，为了维持正常的偿债能力，利息倍数至少应为18.资产负债表可以为收益把关9.资产负债表的报告时点包括：会计季末、半年末、会计年末（不包括月末）10.判断企业财务现金流量健康与否，关键要分析现金流量结构11.所有者权益包括股本（按面值计算的股本金）；资本公积（股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入）；盈余公积（法定盈余公积和任意盈余公积）；未分配利润（企业留待以后年度分配的利润或待分配利润）12.财务风险（又称违约风险）是企业在付息日或负债到期日无法以现金方式支付利息

3、或偿还本金的风险，严重时可能导致企业破产或倒闭。（二）关于统计知识1.我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为随机变量，如果X最多只能取可数的不同值，则为离散型随机变量，如果X可以遍取某个区间的任意数值，则为连续型随机变量。2.概率密度函数：衡量随机变量X取值在特定范围内的函数。3.相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。相关系数ρ总处于+1和-1之间，若ρ=1，则r1和r2完全正相关，若ρ=-1，则r1和r2完全负相关，

4、若ρ=0，则两个变量间完全独立，无任何关系。4.正态分布的分位数可以用来评估投资或资产收益限度或者风险容忍度。（三）权益投资1.股票特征：收益性（最基本）（包括股息和红利、资本利得）、风险性、流动性、永久性、参与性。2.股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格。股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。（对比：证券的市场价格是由市场供求关系所决定的）3.股票的账面价值是每股股票所代表的实际资产的价值4.权证按标的资产分：股权类权证、债券类权证、其他权证权证按基础资

5、产来源分：认股权证、备兑权证权证按持有人权利性质分：认购权证、认沽权证权证按行权时间份：美式权证、欧式权证、百慕大权证5.股票拆分对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响。6.股票回购的方式：场内公开市场回购、场外协议回购、要约回购7.市盈率从股东的权益出发，企业价值倍数从全体投资人的角度出发。8.无担保的存托凭证：存券银行不通过基础证券发行公司，直接根据市场需求和自有基础证券的数量自行向投资者发行的存托凭证，目前已很少用有担保的存托凭证：发行公司委托存券银行发行的9.股票变化的长期趋势：最重要、最

6、易辨认、是投资者主要的观察对象股票变化的短期趋势：最难预测，只有投机投资者才会考虑10.在其他条件都相同的情况下，股票投资者对那些风险更高的公司出价更低，要求的期望收益率更高。（四）固定收益投资1.在无保证债券中，受偿等级最高的是优先无保证债券（公司债的主要形式）。2.投资者是否愿意购买无保证债券取决于其期望收益能否补偿其风险3.中国债券市场交易：柜台市场为主→交易所市场为主→银行间市场为主4.债券基金经理通过合理利用久期和凸性实现资产组合现金流匹配和资产负债有效管理。免疫策略（找到久期等于持有期的债

7、券，并选择凸性最高的）包括所得免疫（保证投资者有充足的资金可以满足预期现金支付的需要）、价格免疫（由那些保证特定数量资产的市场价值高于特定数量负债的市场价值的策略组成）、或有免疫。5.货币市场工具均是债务契约。6.2005年央行颁发《短期融资券管理办法》7.短期融资券由商业银行承销并采用无担保方式发行，通过市场招标确定发行利率。发行者必须为具有法人资格的而非金融企业，投资者为银行间债券市场的机构投资者。8.中期票据采用注册发行，最大注册额度不超过企业净资产的40%9.商业票据三个特点：面额较大、利率较

8、低（比银行优惠利率低、比同期国债利率高）、只有一级市场没有明确的二级市场。10.按债券持有人收益方式分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、免税债券等。11.浮动利率债券在市场利率下行的环境中具有较高的利率风险。12.到期收益率的影响因素：票面利率、债券市场价格、计息方式、再投资收益率1.债券到期收益率与票面利率呈同方向增减债券到期收益率与债券市场价格呈反向增减固定利率债券比零息债券的到期收益率高再投资收益率的变化会影响投资者实际的持有到期收益率2.