人民币汇率变动对中关贸易差额的影响

《人民币汇率变动对中关贸易差额的影响》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、人民币汇率变动对中关贸易差额的影响第27卷第3期郑州航空工业管理学院学报Vol.27No.32∞9年6月JoumalofZhengzhouInstˇtuteofAeronauticalIndustryManagementJun.2009人民币5巳率变动对中美贸易差额的影响喻春娇(湖北大学商学院，湖北武汉43ω62)摘要:由中美巨额贸易顺差引起的人民币对美元汇价的争议，成为中美双边贸易关系中的一个重要而敏感的话题。通过建立中美双边进出口需求的存量调整模型，分别估算了中美贸易商品的进、出口需求价格弹性和收入弹性。实证研究结果表明，中美贸易商品的进、出口需求的短期

2、价格弹性满足马歇尔一勒纳条件，意味着短期内人民币升值可以缓解中美贸易顺差。但同时发现，无论是在短期或长期内，中国对美国出口的收入弹性均大于中国从美国进口的收入弹性，说明受中美两国收入水平的影响，中美贸易不平衡的产生有其客观必然性。因此，仅仅依靠人民币升值并不能从根本上解决中美贸易失衡问题。关键词:人民币汇率;中美贸易差额;进口需求弹性;出口需求弹性中图分类号:F752文献标识码:A文章编号:1007-9734(2009)03-0071-06一、引言过去的二十多年，中美双边贸易飞速发展，1985年中美双边贸易额仅有210.83亿美元，2007年增长至3020.

3、7亿美元，增长了14.3倍。尽管受到金融危机引致的美国需求疲软的不利影响，2008年中美双边贸易总额仍然进一步增长至3333.74亿美元。随着中美双边贸易的不断增长，中美贸易收支出现了严重失衡。根据中方的统计，1993年以来在中美贸易上，中国一直处于顺差地位(美方的统计则显示中国对美贸易顺差是从1983年开始的)。中美贸易失衡呈现出如下特征:其一，贸易失衡的程度较大。自2002年以来贸易差额占双方贸易额的比重通常达到50%左右(按美方统计数据甚至接近70%)。其二，中美贸易顺差增速明显。贸易顺差从1993年的63亿美元增至2006年的1442.6亿美元(按美

4、方数据为从1993年的227亿美元增至2005年的2016亿美元)，2007年则增至1633.2亿美元，到2008年，尽管中国对美进口增速远远大于出口增速(分别为17.4%及8.4%)，但中美顺差仍然达到了1708.6亿美元。创纪录的对华贸易逆差，在美国政坛激起了强烈反应。他们将人民币汇率与对华贸易逆差联系起来，纷纷要求美国政府采取各种贸易保护措施来遏止中美贸易顺差的继续扩大，同时强烈要求中国政府利用人民币升值这一手段来减缓中美贸易的巨额顺差，并威胁达不到目的将对华进行严厉的贸易制裁。例如，自2005年美国国会议员提出对来自中国的所有产品征收27.5%的关税

5、的所谓;舒勒一格林汉姆法案;(Schumer-Grahambill)以及要求美国政府会同IMF一起固定人民币汇率的所谓;格拉斯利一鲍库斯法案;(Grassley一Baucusbill)以后，一系列类似法案，如指控人民币汇率;基本错配;(fun??dam阳12∞9引)。因此，由中美巨额贸易顺差引起的关于人民币对美元汇价的争议，成为中美双边贸易关系中的一个重要而敏感的话题。2005年4月，美国国会预算办公室指控中国政府人为操控人民币汇率以保持其对美出口优势的证词，继续得到美国新一届奥巴马政府的认可，奥巴马政府的财长在进行昕证会之收稿日期:2∞9-03-20作者简

6、介:喻春娇，女，湖北京山人，副教授，博士，主要从事国际贸易理论与政策研究。72郑州航空工业管理学院学报第27卷后，重新指责中国操纵人民币汇率(ItoHiro,2009)。那么，人民币汇率变动与中美贸易差额之间是否存在如美国政界所述的内在联系?换言之，人民币升值是缓解中美贸易巨额顺差的;一剂良药;吗?本文试图通过计量分析来对这一问题进行解析。二、汇率变动影晌贸易收支的弹性分析理论弹性分析理论的核心是马歇尔一勒纳条件。其基本思想是:一国货币相对于他国货币贬值所导致的出口商品价格下降，能否必然增加该国的对外出口或者必然带来出口大于进口的效应，换言之，货币升值所导致

7、的出口商品价格上升，能否必然减少该国的对外出口或者必然带来进口大于出口的效应。马歇尔一勒纳条件的核心假设前提包括:(1)除了汇率其他贸易条件不发生改变;(2)进出口商品的国内外价格不变;(3)汇率变动之前，贸易收支是平衡的。假定CA表示贸易收支差额，P表示国内价格水平，X表示出口量，e表示汇率(直接标价法)，P'表示外国的物价水平，M表示本国的进口。则有:，，，'‘、且、、，，，CA=P*X-e*P’*M当汇率变化时有:LlCA=P(X+LlX)-(e+Lle)P’(LlM+M)-PX+eP’M(2)(2)式进一步变换可得:LlCA=P*

8、LlX-P’*M*Lle-P’*LlM*e-P’*L