资金转移计价方法简介

《资金转移计价方法简介》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、转移计价方法简介计价方法特点适用举例直接期限法(StraightTerm)l非现金流法l对于固定利率类型的帐户，使用到期日至起息日之间的天数作为计价的期限，按照起息日对应的利率曲线计算FTP利率l对于可调整利率类型的帐户，当前系统的设置是使用到期日至起息日之间的天数作为计价的期限，按照上次重订价日对应的利率曲线计算FTP利率l系统使用帐户上的期限计价l要求帐户上需要有齐全的现金流信息，要有明确的到期日。l适合于有固定期限的产品。l解释、验证计价方法较为简单。l产品举例，如：定期存款、有明确折旧期限的固定资产、无形资产、在建工程。利率代码差额法(Spreadfro

2、mInterestRateCode)l非现金流法l比较直接期限法，可以指定使用曲线上的期限和日期l可以指定在利率曲线的基础上加减的利差l可以对无期限的产品做以估计l不要求帐户上有齐全的现金流信息。l适合于大部分可以估计或指定期限的产品l解释、验证计价方法较为简单l产品举例包括：活期存款、支票存款、透支等票面利率加点法(SpreadfromNoteRate)l非现金流法l系统依照帐户的当前利率加上指定的利差来确定FTP利率l不需要使用利率曲线l无需使用期限即可定价l不要求帐户上有齐全的现金流信息，可以按照帐户上的票面利率进行定价。l适合不宜估计期限，但有明确的利率

3、信息的帐户l解释、验证计价方法较为简单l产品举例包括：政策性补贴的产品（以使产品不赔不赚，即设置利差为0）；不宜使用利率曲线的产品偿还曲线法(RedemptionCurve)l非现金流法l依照利率曲线上的期限，可以指定对帐户按多少比例使用个期限的利率值l计算公式是：lT代表各个不同的期限；P代表使用比例；RT代表T期限对应的FTP利率l应等于100%l可以对无期限的产品做以估计l不要求帐户上有齐全的现金流信息，可以按照指定的期限结构百分比进行定价。l适合没有明确期限的产品。l系统提供了估计期限的方法，如对一个帐户40%按1天计，30%按7天计，25%按21天计，

4、5%按一个月计l解释、验证计价方法较为简单l产品举例包括：如活期存款、总帐汇总帐户、交易性债券投资移动平均线法(MovingAverages)l非现金流法l可以指定利率曲线，并可以指定取利率曲线哪个期限的数据l可以指定取当前天之前多少期间的利率值，系统将使用这些利率值来计算移动平均。l可以对无期限的产品做以估计l计价不依赖于帐户的信息l适合于大部分可以估计或指定期限的产品l解释、验证计价方法较为简单l产品举例包括：活期存款、总帐汇总帐户、权益类项目等现金流久期法(CashFlowDuration)l现金流法l系统按照计算出的久期作为期限，从利率曲线上得到FTP利

5、率l对于可调整利率类型的帐户，系统使用重定价周期计算久期，而不是用起息日至到期日的周期计算l适用现金流属性齐全的产品l解释、验证计价方法难度较大l产品举例包括：贷款、长期债券投资等现金流加权期限法(CashFlowWeightedAverageTerm)l现金流法l计算每笔现金流按票面利率折算的现值，再找到每笔现金流的期限对应到ftp曲线的ftp利率，再用各笔现金流的现值乘以ftp利率乘以期限作为分子；用各笔现金流的现值乘以期限作为分母。用此方法计算出的数值作为最终ftp利率。l适用现金流属性齐全的产品l解释、验证计价方法难度很大l产品举例包括：贷款、长期债券投

6、资等现金流零折扣系数法(CashFlowZerodiscountFactors)l现金流法l等同于国际先进银行流行的条状资金法或分块资金法（StripFunding）。lFTP付息和还本的现值等于合同签定时的贷款额度。l到期日之前发生的每一笔现金流都被看作零息票。l转移计价利率是根据市价而确定的。l适用现金流属性齐全的产品l解释、验证计价方法难度很大l产品举例包括：贷款、长期债券投资等1直接期限匹配法直接期限匹配法，即按照产品的到期期限和重定价期限确定利率期限。图：直接期限法如，贷款的起息日为04/26/2001，到期日为04/26/2002，原始合同期限为1年

7、，合同期间不进行重定价，客户年利率为10%，付息频率为3个月，计息方式为实际/365，本金为1,000,000。则重定价日为4/26/2001，重定价频率为1年。下表所示为基准收益率曲线，按照直接期限法得出，转移计价率＝5.35。1票面利率差额法从帐户的当前利率中固定一个差额，客户需要定义利率差额。在此方法中，不需定义基准收益率曲线，只需已有的客户利率。如贷款B的客户利率为7.68，利差为-2.6，则得出：转移计价率＝7.68-2.6＝5.082偿还曲线法偿还曲线方法根据所选的收益率曲线期限的加权百分比计算加权平均利率。图：偿还曲线法下表为收益率曲线，如贷款A的

8、起息日为4/26/200