《国债与财政平衡》PPT课件

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1、第十一章国债理论与管理第一节国债原理一、国债及其产生和发展（一）国债的含义、性质和特点1.概念：国债是整个社会债务的重要组成部分，具体是指中央政府在国内外发行债券或向外国政府和银行借款所形成的国家债务。国债我是一种中央政府举借的国家债务国债概念的理解和把握（1）国债是一种信用性质的财政收入，体现着有借有还的信用原则。（2）国债属于国家信用或政府信用，与其它信用活动不同。（3）国债是政府信用的重要而非唯一形式。政府信用的表现形式既包括国家银行信用（如法定货币的发行），又包括国家财政信用。国家财政信用又包括财政筹资信用（如发行国债）和财政投资信用（如财政性投融资）两种形式。2.性

2、质（1）特殊的财政范畴税：无偿债：有偿（2）特殊的债务范畴私债：以财产或收益为担保公债：政府信誉－－金边债券3.形式特征（国债三性）有偿性：如期偿还，并向认购者支付利息自愿性：国债的发行或认购建立在认购者自愿承购的基础上。灵活性：国债发行与否及发行多少，一般完全由政府根据有关因素灵活确定，不能通过法律形式预先规定。第二节国债的功能与负担一、国债的功能1.弥补财政赤字2.筹集建设资金税－－经常预算－－经常支出债－－资本预算－－经济建设支出3.调节经济（实施宏观调控抑制经济波动）二、国债负担和限度1.国债负担：社会负担（1）认购者负担：改变认购者的经济行为；（2）政府（债务人）负

3、担：还本付息；（3）纳税人负担：延期的税收；（4）代际负担：透支子孙。2.国债限度：适度规模（1）绝对规模：国债余额；当年发行规模；当年还本付息规模。（2）相对规模：国债负担率=当年累积未清偿国债余额÷当年国内生产总值×100%偿债率=当年国债还本付息额÷当年财政收入总额×100%国债依存度=当年国债发行额÷当年财政支出总额×100%财政与公共管理学院衡量国债规模的主要指标类别指标内涵标准或安全线从国民经济范畴来反映国债负担率国债余额占GDP的比重<60%居民负担率当年国债发行额占居民储蓄余额的比重<10%与财政收支有关的反映政府偿债率当年还本付息额占当年财政收入的比重≤10

4、%国债依存度当年国债发行额占当年财政支出的比重<20%我国中央财政国债余额及国债负担率年份国债余额（亿元）国债负担率（%）199612004.216.9199712562.715.9199813520.716.0199915312.317.1200017909.218.1200532614.217.8200635015.316.5200752074.720.9200853271.517.0200960237.717.8201067526.917.0希腊债务危机希腊2009年的预算赤字将超过GDP的12%，是年初声明规模的4倍。目前希腊主要通过借新债还旧债来解决目前的债务问题，

5、希腊的债务余额将从2008年占GDP99%上升到2011年135%的水平。2009年年底，希腊债务为2800亿欧元。（3）影响国债规模的因素①认购方应债能力；②政府偿债能力；③国债的使用方向、结构和效果。第三节国债制度与管理一、国债种类1、按举借形式分为政府借款和发行债券政府借款：通过借款协议形式筹集资金的国债形式发行债券：政府通过发行有价证券的形式来筹集资金。2、按发行地域分为内债和外债内债：国内发行，债权人是本国企业和居民，使用本币；外债：国外发行，债权人为外国政府、企业和居民，使用外币。3、以债券的流动性为标准：可转让公债与不可转让公债；4、以发行的凭证为标准：凭证式国

6、债和记账式国债。二、国债结构国债的结构是指一个国家各种性质的债务相互搭配，以及债务收入来源与发行期限的有机结合。1、应债主体结构2、国债持有者结构或应债资金来源结构：3、国债期限结构短期国债：1年以内中期国债：1-5年长期国债：5年以上永久国债：没有偿还期三、国债的发行与偿还（一）国债发行的原则1、客观需要原则2、负担限额原则3、低成本原则4、稳定经济原则（二）发行方式1、行政分配方式2、直接出售方式3、委托出售方式4、承购包销方式5.公募招标方式（三）发行的价格1、平价发行：政府债券按票面值出售2、折价发行：政府债券低于票面值出售3、溢价发行：政府债券超过票面值出售（四）国

7、债利率国债的利率高低以保证国债的顺利发行为基准，一般有三个因素影响，包括：1、金融市场利率2、政府的信用状况3、社会资金的供求状况（五）国债的偿还偿还方法1、市场购销法2、抽签偿还3、一次偿还4、调换偿还法（借新还旧）政府偿债资金来源1、预算列支偿还（经常性财政收入）2、预算收支盈余偿还3、基金偿还4、国债调换偿还四、国债市场1.国债的发行市场和流通市场发行市场是一级市场：指国债发行场所，是国债交易的初始环节。一般是政府与证券承销机构如银行等金融机构和证券经纪人之间的交易，通常由证券承销机构一次全部买下