机构：震荡市调仓关注十大潜力板块(荐股)

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1、中金公司：空调股存在短期投资机会(荐股)我们认为空调存在短期投资机会，来自于低估值和天气因素带来今年销售和业绩超预期，龙头公司的增发进一步打消了对明年利润增长不确定的担忧。昨日格力半年报和增发我们正面解读，预计美的电器半年报将强化市场认识，3Q业绩进一步推高盈利预测。审慎推荐美的电器、格力电器和港股志高控股。目前三家公司的2010年市盈率分别为18.1倍、13.1倍和7.4倍，美的电器业绩中报后还存在上调空间。（中金公司研究部）国泰君安：上海本地建筑股跟踪报告(荐股)我们把建筑公司逻辑拆解为横向设计施工杠杆

2、化（园林与装饰）、纵向区域（国际化、区域振兴、上海区域）、行业（地铁、水利水电等），总括以新签订合同趋势和盈利模式判定。我们上海本地建筑股跟踪报告已撰写了7期，近期本地建筑股风起云涌、续写之。年初上海国资国企2010年工作会议确定的目标为，2010年上海市属经营性国资资产证券化率将再提高6-7个百分点到30%以上。7月12日《关于进一步推进上海国资国企改革发展的若干意见》。预期今下半年上海国资旗下上市公司或将集中迎来一轮整合潮。上海9家建筑公司中上海建工大股东为上海建工集团总公司、浦东建设大股东为上海浦东发

3、展集团、隧道股份大股东为上海城建集团。浦东发展集团2009年总资产659亿、收入80亿、净利润5.2亿元，浦东建设总资产114亿、收入18亿、净利润1.6亿。隧道股份大股东上海城建集团2009年总资产355亿、收入193亿、净利润6.4亿，隧道股份总资产178亿、收入150亿、净利润3.6亿。上海城建收入构成施工、房地产开发、基础设施投资、设备制造、其他83%、9%、4%、1%、3%，09年房地产收入18亿。3家公司中上海建工已经做完资产重组。浦东发展集团净利润是浦东建设3.3倍，上海城建净利润是隧道股份1

4、.8倍。在上海国资证券化背景下不意味着必然重组但有预期或在于时间。浦东建设中报0.71、同增408%。公司为迪斯尼最先受益股或先有合同签订。日前宏润建设以1.2亿元拍得哈尔滨4地块，项目预计总投资11亿元。隧道股份中标虹梅南路金海路通道越江段，金额29.9亿元。精工钢构股权激励价格10.2元，11月份定向增发解禁年报或有高送配预期，年底前“十二五”规划机场火车站体育规划受益股。龙元建设是纵向产业链盈利模式转型驱动股价的典型代表，由净利润率3%的施工开始逐步转向净利润率13%的房地产开发。临安项目首期初步规划

5、核心启动区2.8平方公里，目前仍处于规划期，前期受项目进度低于预期和预期受地产政策影响股价大幅回落。我们跟踪的龙元建设截止目前披露新签订合同额为110亿，上年同期跟踪披露合同为22亿，2009全年126亿。事实上即使在地产调控影响下新签订合同仍超出市场预期、并未有受到实质影响，基于这种超预期估值应当有适当修复要求，并且公司在纵向产业链延伸实现盈利模式转型方面在逐步推进未来或有加速可能。（国泰君安证券）国泰君安：农产品牛市？农业股高烧！(荐股)通胀预期推动农业股普涨。国际小麦价格暴涨带动国内粮价上涨，通胀预期

6、强化，农业股出现普涨。农业指数6月底以来上涨25.5%，超额收益10.9个百分点，年初以来超额收益27.5个百分点。供给冲击引发麦价暴涨。生物能源导致粮食长期需求路径预期系统性提升，需求预期拉动上一轮农产品大牛市；近期麦价暴涨是典型的供给冲击，且供求、库存远优于警戒水平，涨价持续性与上轮牛市不可同日而语。国内农产品价格上涨两大推手。农产品成本中一半与人力相关，最低工资大幅上调提高农产品生产成本压力；流动性充裕致使其他行业的资金进入农产品流动领域，放大短期供需缺口对价格的影响，近期大蒜、绿豆价格上涨皆有此因。

7、猪价上涨进程尚未过半。基于历史经验、消费旺季判断，本轮猪价上涨很可能会持续到明年春节前后，价格高点很可能达到15-16元/公斤。目前生猪收购价12.7元/公斤，本轮涨价进程尚未过半。休整等待旺季。农业指数今年以来超额收益远超往年均值，行业投资评分显示目前整体投资吸引力并不高，我们认为农业股将休整1-2个月，在传统旺季（第四季度）来临时的表现仍然值得期待。股票推荐遵循三条线索。1、基本面优良，增长明确：海大集团/安琪酵母/圣农发展；2、行业景气佳，业绩显著改善：敦煌种业/登海种业/獐子岛/好当家；3、猪价上涨

8、相关：正邦科技/新五丰。（国泰君安证券）国信证券：关注磷化工板块投资机会(荐股)1.原油价格遭遇美元升值和高库存双重压制上周WTI、brent期货收于73.45美元/桶和74.33美元/桶，较前周下跌2.22和0.92美元/桶。一方面受制于美元升值，但美元升值的本质是因为美国的就业等数据不佳对未来的经济复苏信心不足造成的。实际上如果看同比数据经济数据大多会在下半年迅速回落，而经济会经历长时间的调整，需要调整的或许