我国城镇居民储蓄存款模型的实证分析

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1、我国城镇居民储蓄存款模型的实证分析摘要：我国居民储蓄多年居高不下是不争的事实，尽管国家采取了多种措施来鼓励居民消费，完善社会福利制度等措施，但是成效均不明显。本文介绍了我国1979年到2007年我国城镇居民储蓄现状，对城镇居民影响储蓄的因素进行了分析。通过建立多元线性回归模型对我国的城镇居民储蓄率变化进行实证分析。思路如下：建立全国城镇的储蓄函数，然后定量研究各年的变化差异，用经济、统计和计量分析检验，得出结论。最后根据结论，提出关于降低居民储蓄存款额的一些可行建议。因此，应从均衡发展、调整利率水平、维持合理的物价水平三方面调控城镇居民收入。关键词：城镇居民储蓄、收入水平、利

2、率、价格水平一、问题的提出适度的储蓄能够促进国民经济的良性循环和均衡发展。主要表现在居民储蓄使银行能够有足够的资金来源为企业提供贷款，有利于国家经济的长期发展，但是居民储蓄如果达到适度的点后依然高居不下，说明了国家居民的消费欲望和能力不强，需求不足。改革开放以来，我国居民储蓄存款一直保持快速的增长势头。1991年到2007年的17年间，居民储蓄存款增长率达25倍多，1998年到2000年期间由于中央银行连续降息、政府开征利息所得税、储蓄实名制的实行等因素，居民储蓄存款的增长速度开始减缓。进入2001年以后，储蓄存款增长势头再次加快，到2007年12月末，居民储蓄存款余额已达1

3、7．25万亿元，2006年到2007年我国虽然经历了一轮巨大的牛市，增长幅度有所降低，但是总量依然高居不下。从国际角度来看，我国储蓄自80年代以来，一直列居世界前茅。这对处于高速发展的中国而言无疑是一件不好的事情，因为伴随着储蓄的超增长、消费的持续低迷将对我国经济快速稳定发展产生不利的影响。二、理论综述李焰的研究指出，由于流动性约束以及较低的收入水平，5O％以上的居民储蓄是用于未来特定的支出养儿、防老、购房和预防意外事件，居民储蓄的刚性特征致使利率对储蓄并不具有显著的正效应。袁志刚和宋铮认为，市场化改革不仅加大了居民所面临的系统风险，同时也加剧了居民个人所面对的个体风险。他们

4、认为推动储蓄率不断上升的主要力量是不确定性所带来的谨慎储蓄的上升，以及由于流动性约束所造成的居民住房和教育消费水平的缓慢增长。刘建国对农村消费的一项研究表明，由于产权模糊、政府干预以及农业保险制度不健全等原因导致农民收入的不确定性程度大为提高，造成农村地区较低的消费倾向。万广华等先后运用中国1961—1998年度数据以及大样本农户家庭调查资料研究发现。中国居民消费行为在2O世纪80年代早期发生了结构性转变，流动性约束型消费者所占比重的上升以及不确定性的增大，造成了中国目前的低消费、高储蓄现象。居民的储蓄动机主要有为退休进行的储蓄、预防性储蓄、遗赠储蓄和其他储蓄动机等,为退休进

5、行的储蓄主要是为了应付养老;预防性储蓄动机主要体现在居民为了应付将来收入下降(如失业)或意外性支出(主要是医疗支出)增加而进行的储蓄。这些研究主要是从消费函数出发，强调了利率、预防性储蓄、流动性约束和不确定性等因素对居民储蓄的影响，却没有考虑到习惯、经济增长、人口结构和社会保障等因素对储蓄率上升的贡献。二、变量选择一个社会的储蓄总量受很多因数的影响，根据经典西方宏观经济学理论，储蓄水平主要受收入、利息率、物价水平、食物支出、收入分配等因数的影响。1、收入水平（Y）：按照经典经济学的理论，收入是影响储蓄的第一位的因素。只有当收入超过最低的需求之后，储蓄才成为可能，在此之前都是负

6、储蓄。而且储蓄应该与收入成同方向的变动关系。即收入增加，储蓄也增加，收入减少，储蓄也减少。但是，根据凯恩斯基本心理定律，边际消费倾向（MPC）是递减的。相应的，边际储蓄倾向（MPS）是呈递增的趋势，即随着收入的增加，储蓄以更大的比率增加，边际消费倾向会越来越低，这样，居民的消费就变少了，储蓄就增多了。2、利率（R）：利率作为消费的机会成本对储蓄产生一定的影响。传统经济学认为，在收入即定的条件下，较高的利息率会使储蓄增加。利率的升降直接影响到存款的收益。储蓄利率水平越高，消费的机会成本越大，居民就会减少当前消费，增加储蓄；反之，则会减少储蓄。由于居民具有“货币幻觉”，基于这个原

7、因，本文采用名义利率（R）作为解释变量。但是我国自1978年以来，利率变动多次，有的时候同一年中，利率就变化几次，因此本文选用的利息率是根据当年变动月份加权平均后的一年期储蓄存款加权利率。3、通货膨胀率（I）：物价水平会导致居民户的消费倾向的改变。从而也就会改变居民户的储蓄倾向。本文用通货膨胀率来考察物价水平对储蓄率的影响。关于通货膨胀率对储蓄的影响，基本理论是通货膨胀率高，货币的价值相对来说要下降，居民害怕手中的货币贬值，尽早消费，所以储蓄会减少，通货膨胀率与储蓄成反方向的变动关系。关于通货膨胀率指标