广州恒运企业集团股份有限公司财务分析(汇总)

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1、2011年广州恒运企业集团股份有限公司分析报告一、公司简介广州恒运企业集团股份有限公司（公司代码000531），是广州市属国有控股的重点电力生产和集中供热的上市企业，位于穗港澳黄金三角洲中心的国家级开发区——广州经济技术开发区西区，滨临古代海上丝绸之路出海水通道的珠江。该公司在1992年11月30日成立，并于1994年1月6日在深圳证券交易所上市，证券类别是A股。属于电力、煤气等生产和供应业-电力、蒸汽、热水的生产和供应业行业。随着广州开发区的快速崛起，广州恒运集团经过20年的发展，已从一家小型火电厂成长为拥有四家发电企业和多家参、控股企业，业务范

2、围涉及发电、供热等方面，以电力先行、产业化迅速发展的大型能源企业集团,公司主营业务是生产、销售电力及热力及国家政策允许的其他投资业务。维修热力仪表、管网及其副产品、建筑材料、煤炭、石油制品、电力行业的技术咨询及技术服务和电力副产品的综合利用。公司的经营宗旨是以发展能源产业为主，同时致力于其他产业的开发；努力提高经济效益，使企业取得稳步发展，并使股东获得满意的收益。二、公司在行业中的状况广州恒运企业集团股份有限公司属于水电煤气行业中的火力发电类，该公司主要经营范围是热力，电力服务，同时其下属的子公司、参股公司涉及房地产开发经营、金融业务等。一）、行业

3、分析1、电力行业对于该公司主营业务所属的电力行业来说，电力行业一直以来都是一个国家经济发展的基础行业，也是世界各国经济发展战略中优先发展的重点是世界各国经济发展战略中优先发展的重点，中国目前已经是世界上第二大电力生产国。在未来，煤炭、石油等自然资源将不能完全满足人们发展的需要，而电力将继续成为重要的动力来源，成为人类生活与工作必不可少的能源。就我国目前的情况而言，各大电力集团公司均是国有企业，已经形成了自然垄断的行业格局。从各集团的职能特点可以看出，在垄断发电、电网等行业的同时，他们也肩负着国家赋予的经济责任、政治责任和社会责任。从电力行业的集中度

4、上可以看出，目前五大集团（即华电集团，国电集团，大唐集团，中电投集团，华润电力）是主导中国电力市场格局的主要因素。较早之前，火电多分布于江苏、山东、上海等经济发达电力需求旺盛的地区，水电则主要分布在四川省境内。另外，在东三省，京津冀，浙江、福建、广东、海南等沿海省份也有少量布点。2005年华能控股北方联合电力以后，内蒙古境内的大量火电资产也正式划归华能旗下。截至2009年底，华能集团的主要资产分布在内蒙古、四川和沿海诸省。就发展趋势来看，大量建设坑口电厂，再利用大电网西电东送已经成为国内电力行业的共识。华能下一步将在西北煤炭资源丰富的地区例如宁夏、

5、新疆等地加速投资，提高装机份额。从电力的分类上看，它主要可分为火力发电、太阳能发电、风力发电、氢能发电、核能发电、生物发电以及水利发电等。同时，电力行业的产业链也是十分复杂的。首先是它包括上游产业如煤炭、核能等能源的生产，运输，使用；中游产业的燃煤发电机，核能、风能等发电机工程；再到下游行业的电网工程，及运输工程。电力行业所覆盖的相关行业非常多，这直接影响国家经济增长和发展。图12000-2009年我国电力及火电生产量图22004-2006年我国电力产业工业产值及利润总额（以上数据均来自CSMAR数据库）从上表可以看出，我国电力行业在稳步发展，电力

6、生产量及其工业总产值均在提高。而随着科技的进步，高效率的设备及管理方法也相应改进，2008年我国电力供应业的工业总产值为16389.4亿元，同比增长12.82%，增幅比上年同期减少7.39个百分点，年末的增幅相对较缓；热力的生产和供应业的工业产值为549.37亿元，同比增长17.82%，现在，电力行业的生产量也在2008年的基础上保持较高水平。图32008-2010年2月各月全社会用电量及增长情况在经历了多年快速发展后，2012年以来，电力行业经济指标有所下滑。从图3可以看出，全社会用电量受季节等长期趋势的影响波动较大，而且，今年我国社会用电量将或

7、同比下降2.2个百分点至9.5%。相关能源行业分析师认为，从我国当前电力装机建设的总规模与结构状况分析，且结合一次能源建设与配送，针对综合能源输送体系建设发展展望，预计在"十二五"中后期将是国内电力经济运行比较困难的时期。原因一是产销增速减缓，二是重点监控的产品中近一半产量下降，三是进出口贸易增长速度在放缓，四是行业内亏损面有所扩大、亏损额有所增加、利润总额有所减少，行业经济效益有所下滑，且受新增的机组类型结构和地区结构不均衡、火电比重下降、新能源发电比重提高、相应的电网建设滞后等因素影响，结构性缺电的情况仍然存在。因此，针对电力行业目前发展趋缓的

8、状况，相关企业加快产业结构调整，将先进技术与设备投入生产将成为行业今后的发展趋势。面对气候变化和环境保护的巨大压力，我国电