中投证券-金理财(金版）大盘短线整理蓄势，逢低关注三季报预增个股-121009

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1、2012年10月8日（星期一）17：30出刊总第1397期2012年第146期校对：陈丽花客服热线：4006008008／95532核心提示：综合考虑十八大召开的维稳因素、经济回稳及市场整体估值偏低等因素，大盘有望延续筑底回升的势头，但短线仍需震荡整理。操作上主抓活跃个股，三季报开始披露，可逢低关注业绩超预期的品种。另外，化工、电子信息等板块相对活跃，也可逢低关注。策略前瞻大盘短线整理蓄势，逢低关注三季报预增个股今天是国庆长假后第一个交易日，并没走出市场期待的开门红。沪深两市全天维持窄幅整理的格局，指数小幅下跌，成交量有所萎缩。军工、医疗器械、化

2、工等板块相对活跃，煤炭、水泥、有色、金融等权重股走势偏弱，受大股东主动延长股份锁定期的影响，创业板指逆市收红。国庆长假期间，外围股市整体偏好，美股道指、港股恒指均创下近期新高。国内方面，国家统计局公布的2012年9月中国制造业采购经理指数(PMI)为49.8%，比上月回升0.6个百分点，接近临界点，为2012年5月以来连续4个月回落后的首次回升。结合前期汇丰公布的9月份PMI数据看，我国经济已有回稳迹象。另外，证监会和外汇局近期加快QFII审批速度，国庆节前已批准一批新的QFII机构，有利于市场稳定。技术上看，节前两天大涨后今天缩量整理，应属于正

3、常情况。综合考虑十八大召开的维稳因素、经济回稳及市场整体估值偏低等因素，大盘有望延续筑底回升的势头，但短线仍需要震荡整理。操作上主抓活跃个股，三季报开始披露，可逢低关注业绩超预期的品种。另外，化工、电子信息等板块相对活跃，也可逢低关注。多空看板行业板块主要观点9月化工品盈利聚氨酯产品一枝独秀，TDI和聚合MDI价格大幅提升，带来盈利大幅改善，聚氨酯的改善是需求和供给的双重结合，继续看好10月份聚氨酯的行情，其中TDI由于安全禁运将持续攀升。其它产品方面，化肥产品除去化工尿素价格基本见底外，钾肥和磷肥价格均出现松动；氯碱开工较上月基本持平，依然低位

4、徘徊；化纤盈利依然处于低位，价差同8月相比并无太大差异。继续看好聚氨酯产业链中TDI、MDI的机会，同时建议关注醋酸、己二酸盈利的持续提升带来的投资机会。Wind数据统计显示，截至10月7日，两市A股一共有980家上市公司发布了2012年三季报业绩预告，其中388家公司业绩预计向好占比约40%，大幅低于2011年三季报业绩预计向好的62%，略低于2012年中报业绩预计向好的43%。在目前的宏观背景下，上市公司盈利持续下滑现象仍在持续。但一些公司三季报预增仍出现不少亮点，值得投资者关注。统计显示，980家披露三季报公司中，202跟踪板块家公司净利润

5、同比增长达50%或以上。从历史经验来看，股价最终反映仍将公司的业绩，且每次公布季报告时，业绩大幅提升或超预期的个股往往会获得资金的青睐，三季报期间，结构性的行情依然存在，业绩成长较好的个股将会受到市场的追捧。建议投资者逢低关注三季报业绩确定的预增股机会。四季度是电子信息行业的传统景气周期，伴随最近各大品牌新品的密集发布，圣诞、元旦等多个节假日的来临，本轮电子产品换代与销售的景气表现或将一直延续至明年年初，上游电子各领域的产品出货量将保持在全年的高位。根据已预披露三季报业绩的71家上市公司情况看，前三季度，电子元器件子板电子信息块中光学光电子行业预

6、增企业较多；电声器件子行业依然保持快速增长势头；连接器、精密制造子板块预增企业较多，但增长幅度不大；印刷线路板子行业保持平稳增长；被动元器件子板块预减企业较多。10月份是上市公司三季报披露期，建议逢低关注业绩具有稳定增长预期的企业，如苹果产业链、智能手机产业链、超级本产业链相关企业以及移动互联、卫星导航等子板块机会。敬请阅读刊尾免责声明内部资料，请勿外传第1页共3页（策略小组执笔：段亚军、邱虞辉）个股雷达及荐股跟踪烟台万华（600309）：9月25日个股雷达首次推荐，最高涨幅8.7%，逢高减持。公司山东省第一家先改制后上市的股份制公司。2011年

7、，公司实现销售收入136.6亿元、净利润18.5亿元。公司主要从事MDI为主的异氰酸酯系列产品、芳香多胺系列产品、热塑性聚氨酯弹性体系列产品的研究开发、生产和销售，是亚太地区最大的MDI制造企业。目前，公司共有三套MDI装置，产能达到110万吨/年，产品质量和单位消耗均达到国际先进水平。中长期来看，国内MDI需求最主要增量来自于建筑保温板市场，假设聚氨酯占外墙保温材料的比例由现在不到3%提升到50%水平，则每年聚合MDI新增需求量超过40万吨。公司2012-2013年业绩增长主要来自于MDI产销量提升，成本下降，2014年开始，八角工业园区新材料

8、业务占公司收入和利润比重将逐步提升，公司盈利趋势向好，新材料产业值得期待。2012年9月下游需求旺季来临，MDI供应偏紧、原材料苯胺上扬