东财投资学2new

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1、A.上网议价B.上网定价C.网下议价证券投资学试题二D.网下定价E.市值配售二、名词解释(每小题6分,共24分)一、多项选择题(每小题2分，共18分)1．证券的市场价值与内在价值1．可以引发非系统风险的有()()()()()。2．证券的标准差与β系数A.财务风险B.违约风险C.流动性风险3．公司型基金与契约型基金D.利率风险E.购买力风险4．股票与债券2．股票交易中的竞价方式有()()()()()。A.连续竞价B.集中竞价C.自由竞价三、简答题(每小题6分,共24分)D.集合竞价E.网上竞价1．行业的生命周期有哪几个阶段？由此可确定的行业分析选择原则是什么？3．按照法律规定，我国股

2、票发行只能以()()()()()。2．简述利率期限结构的三种理论。A.市价发行B.面值发行C.折价发行3．简述有效市场假说的三种形式。D.溢价发行E.议价发行4．比较采用资本资产定价模型与采用收益的资本化定价方法进行证券定价的不4．财务分析的方法一般有两种：财务比率分析法和比较分析法。其中，比较分同之处。析法大致可分为()()()()()。四、计算题(每小题8分，共24分)A.综合比较B.横向比较C.与标准比较D.纵向比较E.多项比较1．某一股票其上一年度的每股收益为0.6元，如果预期该股票以后年度的收益5．中国上市公司股票发行中可采用的销售方式有()()()()()。维持在该水平

3、，该股票的价格应定在什么价位较为合理？如果预期该股票A.代销B.自销C.全额包销以后年度的收益增长率为5%，该股票的价格由该定在什么价位？假设贴现D.余额包销E.包销率为6%。6．根据行业与经济周期之间的关系，行业可分为()()()()()。2．代码为000896的7年期国债于1996年11月1日发行，面值100元，票面A.增长型行业B.成熟型行业C.周期性行业利率为8.56%，每年付息一次。债券持有人预计两年后市场利率下降，并D.防御型行业E.衰退性行业且该债券将以4%的到期收益率定价。如果该债券持有人估计准确，请计算7．债券内在价值的大小取决于()()()()()。两年后债券的

4、市场价格。之后，请计算该投资者的持有期年收益率。A.债券面额B.到期期限C.折现率3．某投资基金2000年的实际收益率是7.2%，经估算该投资基金的标准差为D.票面利率E.付息方式10%，它的β系数为0.9，市场组合的实际收益率是8%，标准差为14%。8．股票估价方法有()()()()()。试用三种指数评价该投资基金的业绩。假设无风险收益率为5%。A.竞价法B.红利贴现法C.净值倍率法五、论述题(10分)D.议价法E.市盈率法论述宏观经济分析、行业分析和公司分析在基本分析中的地位及作用。9．历史上我国曾使用过的股票发行方式有()()()()()。1参考答案及评分标准一、多项选择题(

5、每小题2分，共18分)ABCADABEABCDCDEACDABCDEBCEBE二、名词解释(每小题6分,共24分)1．证券的市场价值与内在价值：市场价值是指证券市场中由供求关系形成的买卖价格（3分）；内在价值是指证券给其持有者带来的未来预期收益的现值总和。（3分）2．证券的标准差与β系数：标准差是指证券预期收益率的标准差，用于表示证券的风险（3分）β系数表示某一证券的收益率对市场组合收益率的敏感性和反映程度，用于测量某一证券风险相对于市场风险的比率（3分）3．公司型基金与契约型基金：公司型基金是指基金本身为一家股份公司，该公司发行股份，投资人通过购买公司股份成为公司股东，凭股份领取

6、股息或红利。（3分）契约型基金是指依据一定的信托契约而组织起来的代理投资行为。（3分）4．股票与债券：股票是指股份有限公司签发的，用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息的凭证。债券是一种债权证书，是发行人按法定程序向投资者发行的，承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。三、简答题(每小题6分,共24分)1．行业的生命周期有哪几个阶段？由此可确定的行业分析选择原则是什么？行业生命周期是指行业经历一个由成长到衰退的发展演变过程。（2分）通常分为四个阶段：初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。（2分）行业分析的选择原则是在处于成长阶段或成熟阶段的行业中选择公司进

7、行投资。（4分）2．简述利率期限结构的三种理论。利率期限结构理论有三种：无偏差预期理论、流动性偏好理论和市场分割理论。（2分）无偏差预期理论，认为远期利率代表了对所考虑的未来时期即期利率的预期的平均看法（无偏估计）。于是，一个上升的即期利率系列可解释为市场预期未来的即期利率将上升；反过来，一个下降的即期利率系列可解释为市场预期未来的即期利率将下降。（2分）流动性偏好理论认为投资者偏好于短期债券，投资短期债券的价格风险（即利率风险）较小。因此，期限较长的债券含有流动性溢