西方经济学高鸿业版宏观部分14

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1、西方经济学·宏观·第14章1第十四章产品市场和货币市场的一般均衡一、投资的决定二、IS曲线三、利率的决定四、LM曲线五、IS-LM分析六、凯恩斯有效需求理论的基本框架西方经济学·宏观·第14章21.投资：建设新企业、购买设备、厂房等各种生产要素的支出以及存货的增加。投资就是资本的形成。主要指厂房和设备等实物资本。投资类型一、投资的决定投资主体：国内私人投资和政府投资。投资形态：固定资产投资和存货投资。投资动机：生产性投资和投机性投资。西方经济学·宏观·第14章3（1）利率。与投资反向变动，是影响

2、投资的首要因素。（4）预期通货膨胀率。与投资同向变动，通胀下，短期内对企业有利，可增加企业的实际利润，减少工资，企业会增加投资。通胀等于实际利率下降，会刺激投资。2.决定投资的经济因素（2）预期利润。与投资同向变动，投资是为了获利。利率与利润率反方向变动。（3）折旧。与投资同向变动。折旧是现有设备、厂房的损耗，资本存量越大，折旧也越大，越需要增加投资以更换设备和厂房，这样，需折旧的量越大，投资也越大。西方经济学·宏观·第14章43.投资函数投资函数：投资与利率之间的函数关系。i＝i（r）（满足d

3、i/dr＜0）。投资i是利率r的减函数，即投资与利率反向变动。线性投资函数：i＝e-drir%投资函数i=e－dre假定只有利率变，其他都不变e：自主投资，是即使r=0时也会有的投资量。d：投资系数，是投资需求对于利率变动的反应程度。表示利率每增减一个百分点，投资增加的量。西方经济学·宏观·第14章54.资本边际效率MECMarginalEfficiencyofCapital资本边际效率：正好使资本品使用期内各项预期收益的现值之和等于资本品供给价格或重置成本的贴现率。现值计算公式：R0为第n期收

4、益Rn的现值，r为贴现率。资本边际效率r的计算R为资本供给价格R1、R2、…Rn等为不同年份的预期收益J为残值如果r大于市场利率，投资就可行。西方经济学·宏观·第14章65.资本边际效率曲线资本边际效率MEC曲线：不同数量的资本供给，其不同的边际效率所形成的曲线。r的值取决于资本品的供给价格和预期收益：预期收益既定时,供给价格越大,r越小供给价格既定时,预期收益越大,r越大项目投资量r(MEC)A100万10%B50万8%C150万6%D100万4%投资量某企业可供选择的投资项目108642折线

5、：该企业的MEC资本的边际效率MEC%西方经济学·宏观·第14章75.资本边际效率曲线市场利率≤10%时，A项目可投资市场利率≤8%时，A、B项目可投资市场利率≤4%时，A、B、C、D项目均可投资i＝投资量r＝利率i资本边际效率曲线所有企业的MEC投资越多，资本的边际效率越低。投资多时，MEC低的项目也被投资了。这种情况只有在利率低足够低时才会发生。即利率越低，投资越多。r%西方经济学·宏观·第14章8投资边际效率曲线MEIMarginalEfficiencyofinvestment投资增加，会

6、导致资本品供不应求，进而其价格上涨。最终，投资量会减少，即：与MEC相比，MEI会减少。MEI＝减少了的MEC称为投资边际效率曲线,其位置要低于MEC。i资本和投资的边际效率曲线MEIMECr1r2MEI即是投资函数曲线r%对应于同一利率水平:MEI＜MEC对应于同一投资量:MEI所要求的利率水平＜MEC所要求的利率水平MEI对利率水平的要求更严格西方经济学·宏观·第14章96.托宾的“q”说美国的詹姆·托宾(JamasTobin1918-2002),凯恩斯主义经济学家,1981年诺贝尔经济学奖

7、如果ｑ>1，则企业的市场价值高于其资本的重置成本，因而相对于企业的市场价值而言，新建厂房和设备比较便宜。就会有新投资。如果ｑ<1，可以便宜地购买另一家企业，而不要新建投资。所以，投资支出将较低。ｑ＝企业的市场价值/其资本的重置成本。西方经济学·宏观·第14章10二、IS曲线1.IS方程的推导二部门经济中的均衡条件是总供给＝总需求,y=c+i，而c=a+by或y=c+i，且s＝y－c，所以i=s,求解得均衡国民收入：y=(a+i)/1-bi=e-dr得到IS方程：I：investment投资S：s

8、ave储蓄西方经济学·宏观·第14章11iiyssr%r%y投资需求函数i=i(r)储蓄函数s=y-c(y)均衡条件i=s产品市场均衡i(r)＝y-c(y)IS曲线的推导图示西方经济学·宏观·第14章122.IS曲线及其斜率IS斜率斜率含义：总产出对利率变动的敏感程度。IS曲线越陡峭，总产出对利率变动的反应越迟钝。反之，越敏感。yIS曲线r%西方经济学·宏观·第14章133.IS曲线的经济含义（1）描述产品市场均衡、即i=s时，总产出与利率之间关系（2）均衡国民收入与利率之间存在反向变化。利率高