财务报表的经济后果分析

《财务报表的经济后果分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、财务报表的经济后果分析苏锡嘉香港城市大学会计学系acsu@cityu.edu.hk第一讲经济契约，代理理论和会计信息经济契约和信息经济契约是对交易和违约惩罚的承诺企业可以看作是经济契约的集合体假设：契约的双方经济理性人契约的双方形成委托和代理的关系契约的不完全性及由此产生的问题信息不对称及由此产生的的可能后果逆向选择道德风险代理理论、代理成本和股权结构代理关系：授权（受托）行使某项职权企业上下存在着各种代理关系，其中最重要的是股东和管理层的代理关系代理关系的建立一般而言会提高双方的总收益代理成本不可避免

2、；根源：管理人员不是企业完全所有者有效控制代理成本符合契约双方的利益:增加管理人员的持股比例有助于减少代理成本增加借贷资本也可有效地减少代理成本保持合理的股权结构是控制代理成本的基本要求代理成本和市场体系代理成本可通过市场机制得到控制公司控制权市场经理人劳务市场一个有效的证券市场是现代企业制度运作的基本条件证券市场的诞生和戏剧性的发展历史中国证券市场的一些特点国企变脸成上市公司流通与非流通股并存分割的市场：AB股、H股、红筹股计量准则和披露准则分别制订和实施证券市场带来财务会计和财务报告的根本变化财务报

3、告成为准‘公共产品’独立审计成为必要注册会计师成为独立的中介队伍会计准则的制订和监管不再合二而一国际会计准则的影响越来越大财务信息的公开披露越来越重要会计人员成为法律诉讼的对象有效市场假设和会计信息披露有效市场的一般概念：特定信息在证券市场迅速被吸收并立刻反映在股价中，从而使任何人都无法利用这一信息在交易中获取超额回报市场有效性的分类弱式有效半强式有效强式有效有效市场假设和会计信息披露研究证明半强式有效性在发达国家的证券市场存在半强式有效意味着什么会计信息的披露方式无关紧要不产生现金流量的虚增利润难骗市

4、场定期财务报告确有必要限制内幕消息和扩大公开披露应同时并举限制企业的会计选择并不重要定期财务报告是否通俗易懂并不重要财务报表信息的需求财务报告的使用者分布广泛投资者与中介机构贷款人和其他供应商管理人员和其他雇员顾客政府/管制机构不同使用者的目的不同投资决策：买进、持有、卖出、买卖时点、买卖组合信贷决策：是否贷款、利率及债务条款报酬、经营管理决策关心长期的关系、售后服务以及今后的优惠财政收入和政策等等但我们只提供一套通用财务报告财务报表信息的供给财务报告的管制是财务报表可比和可信赖的基本条件管制的力量:公

5、共管制与行业自我管制美国是综合的模式中国是政府管制不同模式的好处和坏处财务报告管制的经济后果财务报告管制的内容：确认计量和披露财务报告管制范围：最低限度和最低标准第二讲财务报表分析的一般方法对财务会计的再认识财务会计有先天的局限性货币计价权责发生制稳健性原则历史成本计价重大性原则会计分期多种选择并存对财务会计的再认识财务会计对经营业绩和财务状况的反映:不是照相而是速写使财务会计偏离实际业绩和状况的因素:会计准则的统一性限制了企业的个性化报告管理层有选择会计政策的自由管理层选择会计估计的可能偏差和误导交易

6、事项对会计结果的影响可受人为操纵影响财务报表质量的主要因素会计准则和监管财务数据估计和预测的准确性审计的有效性法律环境和诉讼的可能管理人员操纵盈利的动机和机会财务报表分析分析什么?企业是否赚钱:盈利能力分析管理层是否称职:经营业绩分析企业是否有能力生存:偿债能力分析财务报表分析的前提条件:财务报表具有反馈价值:如实反映过去财务报表具有前瞻价值:一贯稳定具有可预测性分析财务报表的一般方法分析哪些会计政策对该企业至关重要分析该企业会计选择的余地有多大评估该企业的财务报告倾向是否和同行业其他企业一致管理人员是

7、否有明显的操纵利润的动机该企业的会计方法和政策是否有变该企业的经营方向和资本结构是否有变股权投资和债权投资的区别债权投资（银行贷款）是近距离的接触和决策，股权投资（股票买卖）是远距离的交易债权投资容易获得更多的信息贷款人往往容易对借款人施加影响两者退出的难易程度和代价截然不同为什么债权人应受到特别的保护？对企业的一般分析公司特征必须具有可比性行业性质规模经营前景资产和负债的组合资产的质量企业和管理层的“年龄”讨论题以下每一项都是企业利润水平可以维持甚至增加的有力证据：主要原材料价格正趋下降；该产品并无关

8、税开放进口猛增的可能；公司处于垄断性行业；主要竞争对手退出该产品市场；讨论题市场份额比盈利更能反映企业的生存能力。分析财务报表的一般方法识别盈利操纵的警示信号未经解释的会计方法变化未经解释的资产交易盈利应收帐款和存货不成比例的增减净利润和现金流量变化的不一致期末（12月）的大量交易递延和未摊销资产的不寻常变化关联交易非标准审计意见财务报表分析最常用的方法：比率分析比率分析的长处和短处比率分析没有标准公式比率分析必须有选择地使用不同的比率适