策略定投模型

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1、一、关于定投的理解其实定投原本寻常　　定投是一种本能和习惯，它很早就广泛地存在于我们的日常生活中，每个人都离不开它。　　有人也许会问：我听说过保险定投、黄金定投和股票定投，自己也在做基金定投，但要说达到离不开的程度，不见得吧？　　其实，从人出生的第一天起，我们就在定投和被定投着：父母养育儿女，一日三餐地喂养，盼望着孩子快快长大，是定投；孩子从启蒙开始念书，十年寒窗苦求索，希望学成做栋梁，是定投；毕业后上了班，8小时工作做不够，一心踏上幸福路，是定投；农民种地是定投；千军万马挤春运是定投；读者订阅杂志也是定投；热恋中的男女频繁地打电话发短信，也是在定投，一种叫“爱

2、情”的东西……由此看来，基金定投只不过是我们定投人生中的一个缩影而已。　　追溯基金定投的起源，自基金产生之后应该就有了。就像城市居民过一段时间要买米买面一样，手中定期有一笔钱，拿出其中的固定一部分来买基金，实在是平常的事儿。二、设计方案与说明资金条件：假定客户可自由支配资产20万；初始基金定投金额为500元。基金选择：嘉实主题，代码为070010，平衡类混合型基金。补仓,赎回参照指标：上证指数补仓条件与金额：当上证指数自下而上突破2600点时，加仓10万元，并变更下月定投金额，由500元变更成5000元赎回条件与金额:当上证指数自上而下跌破3000点时，减仓10万

3、元，并变更下月定投金额，由5000元变更成500元是否分红投资：。否定投时间：每月11号。关于日期选择，个人认为目前11号为最佳，因为上月的CPI指数都在当月的10号左右公布，当经济形势不明朗，过高的CPI指数对股市是利空，而这时定投基金可能会遇到较低的价位。投资时间段：2010年1月1日—2011年7月31日一、投资过程与说明其实这是一个真实的投资故事，而故事的主人翁就是笔者本人。笔者一直就是嘉实基金公司的粉丝，从2010年1月开始投资嘉实主题这支基金，到2011年7月赎回，获得了相当可观的收益。嘉实主题当时的基金经理还是邹唯,也是当时“中国最赚钱的基金经理”。

4、在第66期《投资者报》推出的“基金经理赚钱榜”中，嘉实主题精选基金经理邹唯以220.86亿元的总收益居于首位。嘉实主题在2010年混合基金-偏股型基金(股票上限95%)排名第四，收益率为19.11%。在本文这个模型中，假定客户从2010年1月开始按每月500元定投，若当月11日为周末或节假日，则自动顺延至下一工作日（说明1），当投资到7月28日时上证指数经过半年的调整之后，自下而上突破2600点(2633.66)，按照设定的加仓条件，可立即加仓100000元，并将每月定投金额改为5000元。可是嘉实主题在2010年5月发布公告：自2010年5月26日起，暂停本基金

5、申购及转入业务。之后每月开放1日（开放日）办理本基金的申购业务（不含转入），开放日的具体时间为每月的第9个工作日。2010年7月发布公告：单日单个基金账户单笔定期定额计划的申购金额不得超过5万元定投上限（说明2）。于是客户2010年7月28日和8月2日分别加仓50000元，并从2010年8月开始将定投金额调整为5000元。当投资进行到2010年11月12日时，上证指数自上而下跌破3000点（2985.44），按照当初的减仓条件，立即减仓100000元，并于2010年12月开始将每月定投金额调整到500元。这样到2011年7月11日最后一次定投结束后，如按照7月11

6、日的基金净值计算的话，可得如下结果(见EXCEL表1)：1、共投入(含加仓和减仓）23期2、期末共投入本金27500元，基金份额共计25156.2份3、若按最后一次定投的净值计算，期末总净值为34413.68元4、若不考虑赎回费用加上分红金额，收益为7026.78元5、净值收益率：7026.78/27500=25.6%当以基金净值和大盘点位(上证指数)的期末数值做基数，取奇数月的数值分别与其相除得到的比值，作图可得EXCEL图1。由此图可看出：大盘点位是一个自上向下的震荡走势，且期末点位低于期初点位;基金净值是一个自下向上的震荡走势，且期末点位高于期初点位。由此嘉

7、实主题这支基金在这一阶段是跑赢大盘的，如果我们能够在这一时段，逢低加仓，逢高减仓，则可以获得一笔可观的收益。若以每次基金净值和期末净值的差值作为每次净值对期末净值的贡献度，取期末净值减去奇数月基金净值得到的数值，作图可得EXCEL图2.由此图可看出：奇数月的基金净值对期末净值的贡献度所作的折线图很明显地形成了微笑曲线，若我们在曲线的向上处(如2010.7.12附近)加仓，在曲线的向下处减仓（如2010.11.11附近），则我们就可以获得一定的收益。四、综述基金定投具有类似长期储蓄的特点，能积少成多，平摊投资成本，降低整体风险。它有自动逢低加码，逢高减码的功能，因此

8、基金定投可