公司经济活动分析课件

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1、公司经济活动分析考查24学时参考书目：《企业财务分析》，机械工业出版社，袁天荣主编《财务管理》，东北财经大学出版社，孔德兰，许辉编著课程结构：一、财务管理1、财务管理基本概念2、资金时间价值，投资风险价值3、筹资管理4、营运资金管理5、项目投资管理6、收益分配管理二、财务分析1、财务分析理论与基本方法2、会计分析3、企业盈利能力分析4、企业营运能力分析1、企业偿债能力分析2、企业发展能力分析3、财务综合分析一、财务管理基本概念1、财务管理：企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理关系。它基于企业在生

2、产过程中客观存在的财务活动和由此产生的财务关系。（1）企业财务活动投资资金营运活动筹资活动利润分配活动（2）企业财务关系包括企业与下列关系政府投资者债权人受资者债务人供货商、企业与客户企业内部财务关系2、财务管理的目标（1）利润最大化目标（2）股东财富最大化的目标（3）企业价值最大化的目标3、财务管理的原则（1）依法理财原则《企业财务通则》（2）风险–收益平衡原则（3）成本-效益原则（4）变现能力与盈利能力平衡原则（5）权责结构与利益关系协调原则二、投资管理2.1资金时间价值货币的时间价值，资金经历一定时间

3、的投资和再投资所增加的价值，它表现为同一数量货币在不同的时间点具有不同的价值。2.1.2资金时间价值的计算（1）单利终值：将来值现值：折合成的现在价值（2）复利利上滚利复利终值系数表（3）名义利率与实际利率（4）普通年金终值和现值的计算年金是系列首付款项的特殊形式，即指一定时期内每隔相同的时间（如一年）就发生相同数额的系列收付款项，如折旧、租金、利息、保险金等都可以理解为年金。普通年金：从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金。（5）预付年金计算预付年金：从第一期起，在一定时期内每

4、期期初等额收付的系列款项，又称即付年金或先付年金（6）递延年金终值和现值的计算递延年金是指第一次支付发生在第二期或第二期之后的年金。它是普通年金的特殊形式，凡是不从第一期开始的年金都是递延年金。（7）永续年金现值的计算永续年金是指无限期定额支付的年金。2.2投资风险价值投资风险价值：投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益。（1）投资风险的分类依据理财主体划分：市场风险，公司特有风险依据企业本身划分：经营风险，财务风险（2）投资风险报酬风险报酬率：是指投资者因冒风险进行投资而要求的、超过时

5、间价值的额外报酬率。期望报酬率=无风险报酬率+风险报酬率（1）投资风险的衡量1概率分布2期望值3方差4标准离差率5风险收益率及投资收益率风险收益率=风险价值系数*标准离差率RR=b*q风险价值系数由投资者根据以往的同类项目或主观经验加以确定投资收益率=无风险收益率+风险收益率K=RF+RR=RF+b*q6风险收益额PR=C*RRPR风险收益额；C总投资额；RR风险收益率三、筹资管理3.1筹资的含义筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构等的需要，通过一定的渠道和资金市场，采取适当的筹资方式，经济有

6、效地为企业筹集所需资金的一种行为。3.2筹资的分类1、按资金的使用期限的长短分类短期资金、长期资金2、按资金来源渠道的不同分类所有者权益、负债3.3筹资的渠道与方式1、国家财政资金2、银行信贷资金3、非银行金融机构资金4、其他企业资金5、居民个人资金6、企业自留资金7、外商资金3.3筹资原则1、规模适当原则2、筹措及时原则3、来源合理原则4、方式经济原则3.4资金需求量的预测1、定性预测法2、比率预测法销售百分比预测法以资金与销售额的比率为基础，预测未来资金需求量的一种方法。资产=负债+所有者权益资产+Δ资

7、产=负债+Δ自发性负债+Δ外部负债+所有者权益+Δ留存收益+Δ外部股权筹资额Δ资产=Δ自发性负债+Δ外部负债+Δ留存收益+Δ外部股权筹资额（1）、变动项目：资产：货币资金、应收账款、存货流动负债：应付账款、应付票据、应交税费不变项目：固定资产、长期借款、短期借款、长期负债和实收资本等。（2）、变动项目销售百分比=项目金额/销售额资产销售百分比=各资产类变动项目销售额百分比之和自发性负债销售百分比=各负债类变动项目销售百分比之和（3）、预计留存收益=预计销售额*销售净利率*（1-股利支付率）（4）、外部融资额

8、=Δ资产-Δ自发性负债-Δ留存收益3、资金习性预测法资金的变动同产销两变动之间的依存关系。将资金划分为不变资金、变动资金和半变动资金。Y=a+bXY资金占用量；X产销量；a不变资金；b单位产销量所占用的变动资金（1）高低点法（2）线性回归法3.5资金的筹集3.5.1短期借款（1）分类与相关概念周转借款、临时借款、结算借款信贷限额；周转信贷协定；补偿性余额（2）短期借款的成本收款法贴现法加息法3.5.2发行公司债券