当前我国经济运行的周期性特征

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1、当前我国经济运行的周期性特征(上)2003-7-11 内容提要：目前我国经济运行正处于存货投资短周期波动的扩张期、固定资产投资增长短周期和中周期波动的扩张期、产业结构升级中周期波动的衰退期和中长周期波动的复苏期。与这一系列经济活动的周期性变化特征相对应，当前我国GDP增长正处于短周期波动的扩张期、中周期波动的复苏期和中长周期波动的谷底。我国经济已进入了新一轮的快速增长期，而且短期内不会出现大幅度波动现象，政府仍应采取中性宏观经济政策。 关键词：经济增长　　经济周期  　　经济周期是指一定时期内市场

2、经济活动不断重复从复苏、扩张、收缩到衰退这一循环过程的内在变化规律(美国经济学家密切尔（W·C·Mitchell）和波恩斯（A·F·Burns）将经济周期定义为：在主要以工商企业形式组织其活动的那些国家中所看到的总体活动的波动形态，是一种多个经济领域在差不多相同时间发生的扩张、收缩、衰退、复苏的循环过程。陈宝森等著《美国经济周期研究》第5页，商务印书馆，1993年)。经济周期理论一般将经济运行的周期性波动划分为短周期、中周期、中长周期和长周期等四种类型。这四类周期的性质或所反映的经济活动是不同的，

3、但又存在密切内在联系。短周期又称为商业周期或基钦周期，主要与存货投资的变化有关，平均波长为3~4年；中周期又称为朱格拉周期，主要与设备投资有关，平均波长在7~8年；中长周期又称为库兹涅茨周期，主要与基础设施建设、产业结构升级和技术进步有关，平均波长在15~25年；长周期又称为康德拉季耶夫周期，主要与引致产业革命的技术进步和革新有关，平均波长在50~60年。即虽然引致四类周期波动的因素不同，但从短周期到长周期的波长是依次倍增的，一个长周期约为2个中长周期、4个中周期和8个短周期。在以前的研究中，我们

4、已对1953~1999年我国经济运行的周期性波动特征及其原因作出过较为深入的探讨(参见李建伟、米建国：《我国经济增长周期性波动的特征及发展趋势》，《经济纵横》2001年第5期)，现结合近几年经济运行的情况，再对当前我国经济运行的短周期、中周期和中长周期特征进行分析。结果表明，目前我国经济运行正处于短周期波动的扩张阶段、中周期波动从复苏阶段向扩张阶段转化的时期和中长周期的复苏期。这说明目前我国经济已进入了新一轮的快速增长期。　　一、当前我国经济运行的短周期波动特征　　短周期体现的是经济运行短期波动的

5、内在规律，主要是由存货投资的周期性变化引致的。这一规律最早由美国经济学家基钦（JosephKitchin）于1923年发现，因此又被称为基钦周期或商业周期。我们在分析我国短周期波动时，同样以我国GDP构成中的存货投资增加为分析对象。其中1952~1978年期间的存货投资增加以国民收入统计中的流动资本积累替代，并以GDP缩减指数(GDP缩减指数的计算为：首先根据年度GDP增长率计算得到以1952年为100的GDP增长指数和以1952年价格计算的不变价GDP，然后以当年价格计算的GDP除以不变价GDP

6、)（1952年＝100）除存货投资增加的名义值，得到不变价存货投资增加及其可比价增长率。如图1所示，按波峰－波峰计算，从1956年到2002年我国存货投资增加的增长波动大致有13个周期，平均每个周期的波长为3.56年。最近的周期始于1995年，按过去短周期波动的一般变化规律，这一轮周期应在1997年达到周期性谷底，并分别于1998年和1999年进入短周期的复苏期和扩张期。但1997年发生的亚洲金融危机和2000年发生的世界经济衰退，对我国经济增长形成了两次强大的外部需求冲击，改变了短周期波动的路径

7、，导致1998年和1999年存货投资增加持续下降，并于2000年出现存货投资存量绝对下降（存货投资增加为负）。随着世界经济开始缓慢复苏，2001年我国存货投资恢复增加，说明我国经济运行在2000年已达到短周期波动的波谷，2001年已进入短周期波动的复苏期。从2002年和2003年第一季度工业企业产成品资金占用的增长变化情况看，2002年各月度产成品资金占用增速均低于2001年，说明2002年仍处于经济运行短周期波动的复苏期。但从2002年10月份以后，产成品资金占用增速出现逐月递增现象，到2003

8、年2月增速已提高到7.6％，且工业增加值增速自2002年第一季度以来一直呈逐季度递增趋势，说明从2002年下半年或第三季度开始，我国经济运行已进入短周期波动的扩张期。按短周期平均波长4年估算，复苏期和扩张期应持续2年左右。因此，2003年应是我国经济运行短周期波动的扩张期，2004年将进入短周期波动的收缩期。 图1　　1953~2001年我国存货投资增长的周期波动情况（％）　　二、当前我国经济运行的中周期波动特征　　经济增长的中周期波动现象，最早由法国经济学家朱格拉（Clement