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《浅析抑制通货膨胀中货币政策作用的弱化性及应对措施》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、第卷第期广东白云学院学报6%#78%7#!!∀年#月∃%&∋()#%∗+&)(,−%(,.)/0&(1(/23∋4/50∃)(79:;∀浅析抑制通货膨胀中货币政策作用的弱化性及应对措施李英,9广东白云学院经济系广东广州<!=中虽然发生在全球通胀的大环境下国的通货膨胀然而中国通胀有其独特的原因和历史背。,。,,景要抑制通胀最简单的办法就是提高币值两年多来央行多次运用紧缩的货币政策并没有有效抑制通货膨胀,达到预想的效果,货币政策明显的表现出弱化性。所以目前的”从紧”货币政策需要配合。。多种手段解决的方案也不能局限在货币政策上关键>通
2、货膨胀??弱化性??词货币政策休眠疗法宏观调控>≅Α!>Β>一!9!!∀;!一!!ΧΧ一!<中图分类号文献标识码文章编号粤!消费、投资、出口是拉动经济增长的三架马通货紧缩压力与未来通货膨胀预期增大并存,受车。而我们的经济增长模式往往在这三模式中反扩张性财政政策的抵消造成紧缩性货币政策力复转换,人民币的持续升值吸引了大量的灰色资度减弱。,,金进人本土从而造就了流动性泛滥促使了国宏观经济失衡的特殊背景是中国经济已经。,。,内目前的持续通货膨胀为此!!Χ年中央经济保持了二十八年的持续增长一方面持续高速,”,?工作会议提出了稳健的财政政策和从紧的货增长使
3、国力确实有所提高另一方面持续高速币政策”。,,等宏观调控手段近年来更多地运用增长是在市场化改革过程中产生的使得市场对了作用较为明显的货币政策,效果如何Δ本文就经济的约束性,以及市场的作用程度提高。这使。。此加以论述现在的经济失衡与过去完全不同相对市场需求不足与相对过剩的矛盾开始一、货币政策作用弱化性的表现。,突出一方面在现实中我们面临着通货紧缩的,,按照经济学理论解释通胀只是一个货币现?危险另一方面我们又面临着未来潜在的严重,“”,。。象是因为钱不值钱了导致物价普遍上涨通货膨胀的压力这是中国从来没有过的宏观经,。,那么要抑制通胀最简单的办法就是提高货币的济
4、失衡在这种情况下经济政策9包括货币政策;,,,价值利用货币政策进行调解但是在目前的中的选择就很困难宏观政策既不敢紧缩又不敢扩,,国这一问题就要复杂得多我们多次运用紧缩张,于是便同时采取稳健性的财政政策和紧缩性,,。的货币政策并没有有效抑制通货膨胀达到想象的货币政策,。,的预期效果货币政策明显的表现出弱化胜即使采取紧缩性的货币政策其力度也不会,9一;宏观经济失衡的特殊复杂性使现实的很大因为现在很难判断对总需求应当紧缩还是>Α一收稿日期!!∀一,,,,7>一作者简介李英9∀<;女吉林人广东白云学院副教授主要研究方向为证券投资及证券投资心理学广东白云学院学报
5、第卷。。扩张这就是为什么货币政策的需求效应有所弱价上涨化,既来自扩张性财政政策的抵消,又来自失衡究其原因,一方面,商业银行的存贷差持续,,,方向的不明确因而控制货币政策的作用力度不扩大使得商业银行的寻贷冲动增大了客观上。抵消。断减弱了银行收紧银根的货币政策效用另一方,。9二;经济过热带来的强劲投资热削弱货币面商业银行的超额存款准备金率仍然较高虽然,政策的作用央行连续十次上调法定存款准备金率但事实,以,紧缩性货币政策的主要目标是控制固定资上往超额准备金的存在使得商业银行的准,。,产投资增长过快这个目标的实现程度和作用程备金率本来就高于法定存款准备金率所以
6、上度受到。,。了严重影响目前来看固定资产投资仍调法定存款准备金率对商业银行影响也不大,,、持续高速增长基本上不受持续紧缩货币政策的虽然在实际上基础货币Φ9流通中的现金。,、、影响目前中国正处于初步小康中下等收人的活期存款定期存款之和;的投放量和增长速度在。,国家发展阶段这一阶段正好处于工业化加速时紧缩性货币政策下得到了一定控制与!!年。、、,期由于国家大人口多经济城乡和区域差别相比增长的速度有所下降但绝对增长量并不大,经济二元性比较强,并没有实现工业化,还在小。大量的货币没有投人到投资品和消费品市。,,,工业化加速的过程中客观上这一阶段固定资场而是集中到
7、了资本市场中使得股市价格不产投资增。,。长率相对较高断上升房地产市场也分流了一部分这使得减从中国经济发展的动力来看,除了企业招商少流动性的紧缩性货币政策不仅没有达到目的,引资之外,一个非常大的动力在地方政府。因为反而将大量的基础货币推到了资本市场中,投资,,。改革开放过程中地方政府的权力越来越大责过渡,。任也越来越大导致利益的独立性越来越强地9四;国际收支失衡令紧缩货币政策效应大方政府的行为目标越来越趋向于企业的行为目大降低。标这就是为什么地方政府对招商引资有这么大国际收支的失衡也使货币政策的选择上产。,。,兴趣地方政府的投资冲动受银行约束并不大生了新的困
8、难从中国国际收支来看其表现为。。。使得其对银行提高存贷款利率的敏感
