中国经济的潜在增长率及其多维动态平衡

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1、万方数据2011年第12期第27卷(总第220期)改革与战略REFORMATl0N＆STRATECYN0．12．20l1(Cumulatively，N0．220)中国经济的潜在增长率及其多维动态平衡牛立超(1．清华大学经济管理学院博士后流动站，北京100084；2．中国民生银行博士后工作站，北京100()31)【摘要】文章运用HP滤波法、生产函数法和菲利普斯曲线法对198卜20()9年的中国经济潜在增长率进行了对比分析，认为中国经济目前的潜在增长率为8％~1()％，中值为9％。但是。从未来的更长时期来看

2、，由于经济结构的调整和人口红利等诸多因素的影响，中国经济潜在增长率将会下降，宏观经济调控将更多地注重多维动态平衡。【关键词】潜在增长率；经济结构调整；多维动态平衡【中图分类号】F120．2【文献标识码】A【文章编号】1002—736x(2011)12一0026—03China。sEcOnOmy。sP0tentiaIGr1)V＼，thRateandMuIti—dimensionalDynamicBaIanceNiuLicha0(1．schoolofEconomics锄dManag锄ent，TsiIlghu

3、aunivers时PostdoctoralRese玳hstation，BeijiIlglo0084；2．ChinaMiIlsh如gBankPostdoctoralwbrkStation，Beijing100031)Abst隐d：111ispapercoInparcdand觚alyzes也eChma．seconomicpot∞tialgrowIllrate仃0m1980t02009byuSingtheHPfiltermethod，t1]屺pfoductionfIlnctionmethodandmePhil

4、lipscurVemethod．WebeIievetllattllepot朗tial毋．0wthrateofChiIla孕DwIhis8％-10％，9％inval仳．Butmthelongerperiodtos∞，beca啷eoftIleadjlIsttTlelltofec∞砌csnllcture船ddemogmpllicdividend，砚dmanyotllerfactors，Chir皿’seconOmicpotential粤u、】lr山ratewilldrop；macmec伽omiccon仃olwi

5、llbemorea牡emionmul廿一djmensionaldynamicbalance．Keywords：pot即tial粤。owtllrate；a脚us仃TIentofeconomics仃ucturc；multi-dimensio衄ld”l吼icbalance本次世界金融危机虽然对中国经济造成了很大的负面冲击，但由于中国金融体系未受实质性影响，因而这一冲击集中体现在中国出口大幅下降上，推动中国经济的长期增长动力并没有发生根本改变。具体而言，中国经济潜在增速仍然和世界金融危机发生前相同。本次金融危机

6、充分暴露了以中国为代表的出口极度依赖经济型的经济结构的缺陷，这将迫使中国政府更多地将注意力从单方面关注经济增长转移到既关注经济增长速度，又关注经济结构调整的多维动态平衡中。一、潜在经济增长率的测量与比较潜在经济增长率是指，在一定的经济发展阶段内，即在既定的技术和资源条件下，在实现充分就业和不引发加速通货膨胀的情况下，一国或经济体所能达到的可持续的最高经济增长率。典型的经济周期波动中，在经济波动的上升期，随着需求扩张，现实经济增长率对潜在经济增长率上升偏离。物价上升；回落亦是相同原理。关于中国潜在增长率仍

7、然有不少的估计方法，本文用以下三种方法对潜在增长率进行测量。(一)HP滤波分析HP滤波法是宏观经济分析中用来得到经济数据时间序列长期趋势的一种常用方法。张连城和韩蓓运用HP滤波方法，测算出了1982—2007年间我国的平均潜在增长率为9．6％，适度增长空间为9％～10％之间。∞本文对1978—2009年中国GDP增长率进行HP滤波分析，由此得到趋势增长率为一条曲线，其范围大体在8％～10％之间，可以将这一区间视为以9％为中线的适度经济增长区间。【基金项目1北京市教委科研基地一科技创新平台一都市圈研究中心

8、(2011)(PxM2011-014205—113522)、北京市市社科规划项目《北京建设世界城市与促进京津冀一体化发展》、北京市自然科学基金《北京依托京津冀建设世界城市的路径研究》(9112()()4)。【作者简介】牛立超(1980一)，男，河北三河人，中国民生银行博士后工作站博士后，讲师，研究方向：区域发展与产业结构优化。口、t经济与制度研究一mooZo至<>Zo∽<∽■m至乃m∽m>卫。工万方数据(二)生产函数法生产函数法是首先利用现