两百张图告诉你股市规律

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1、实用标准文案两百张图告诉你十个股市规律1）日内规律：收盘前上涨概率较高首先，我们统计了2009年1月至2015年9月期间，上证综指每日分钟收盘价相对于前一日收盘价的涨跌幅，并计算了分钟的涨跌幅的均值和中值。统计数据表明，指数日内呈现上涨趋势，低开高走：午前的市场基本呈现下跌现象，午后市场好转，尾盘拉升较为明显。值得注意的是，尾盘（包括午前收盘和全天收盘）前几分钟，市场会有较为明显的上涨，其上涨的概率也急速提升。其次，我们对比了指数每五分钟的涨跌幅。比较发现，午盘收盘前和全天收盘前，市场呈现较高概率的上涨，上涨概率高达60

2、.3%和79.1%。我们认为，这种尾盘上涨现象的产生，与市场交易机制有较大关系：例如尾盘市场资金情况、机构集中建仓、以及大宗交易的影响。但综合而言，对该现象的产生，目前尚没有完美的解释。2）日历效应：周度，月度效应文档大全实用标准文案我们对每周的交易时间进行了统计，发现周一上涨的概率和幅度最大，但这种现象也随着我国市场的发展产生了变化。我们分段统计后发现，牛市期间，股市在周一上涨的幅度较大，而熊市中这种现象并不明显。值得指出的是，这一“周一更容易上涨现象”在美国等成熟市场则并不明显，这很可能是由于成熟市场投资者情绪化不明

3、显造成的。但是，在当前情绪化仍然爆棚的A股，牛市的情绪显然更容易在假期被点燃。同时，我们发现，周一出现极端涨跌幅的概率较高，这也与市场预期有关。例如投资者未预期到的周末市场数据和突发事件出现，或者预期落空带来的市场波动，在我国以散户为主的市场中，这种市场情绪波动更大。在进行月度数据统计后，我们发现我国资本市场的上半月效应明显。而这种现象，与SHIBOR短端利率上半月较低的统计规律遥相呼应。文档大全实用标准文案文档大全实用标准文案3）月份效应：SellInMay？“SellInmayandgoaway”是一句广为流传的股市

4、谚语，指的是股市在经过5月份后，市场就开始疲软，投资者在5月就可以获利了结。我们对上证综指进行随机投资收益率测算：在每年任意时间买入指数，在之后任意时间卖出获利。我们进一步统计相同投资期限收益率的均值、中值，以及投资上涨概率。文档大全实用标准文案值得注意的是，由于1995年市场出现短期内的大幅上涨，均值带来的统计意义被削弱。如果我们对比上涨概率的话，可以看到我国资本市场每年的随机投资中，年初买入、四月卖出获得正收益的概率最大。同时对比美国标普500指数，此期间交易带来的正收益概率也是最大的。同时，我们发现，美国的长期投资

5、价值凸显，从年度随机投资收益的分布来看，均显示最长时间的持股，投资收益最高。在对比了标普500的指数的长期走势后，我们看到标普500指数的价值是通过时间来检验的，持有时间越长，收益越高。如果从月度涨跌幅的角度去看市场，上证综指和标普500指数均在上半年取得比较好的正收益，上涨的概率较高，而进入6月份后，市场的回报率和上涨概率均下行。文档大全实用标准文案文档大全实用标准文案文档大全实用标准文案文档大全实用标准文案4）市场波动：牛市波动增强我们用两种方法来表示股票市场的波动，日内分钟收益率的标准差和开盘收盘价格波幅。从日内分

6、钟数据的标准差来看，在上证综指的阶段性顶点时，市场的波动显著增强，而这种现象在市场趋势性上涨的尾端更为明显。从开盘收盘价格的波幅来看，我们发现其波动带来的规律并不如上一种方式明显。文档大全实用标准文案但我们对开盘收盘的价格进行了策略化处理，回测其效果如何，即：高开买进、低开卖出的双向操作。回测结果显示，这样的策略长期表现要好于指数，但其效果存在失效期。我们用同样的方法测试了沪深300股指期货主力合约，策略失效同样存在，其长期效果尚可，年化回报率为12.2%。我们还对波动的日历效应做了检测，数据表明，其分钟数据收益率的标准

7、差并无明显的日历效应，而开盘收盘价个波幅表现出与指数类似的分布规律。5）假期效应：春节、十一、五一每当长假来临，持币过节还是持股过节的问题，都会备受投资者关注。我们先从数据角度出发，看看我国A股市场在十一长假前后以及春节、五一长假前后的表现如何。文档大全实用标准文案研究结果表明，在节前五个交易日，节后七个交易日里，上证综指表现较好。在迄今为止的22个春节前后，上证综指上涨次数为18次，上涨概率高达81.81%，涨跌幅的中值为3.19%，均值为3.72%。春节效应比十一效应更加明显，持续时间更长、平均上涨幅度更大。在十一长

8、假之前的三个交易日和假日之后的两个交易日，上证综指表现较好。在16次十一长假前后，上证综指有11次上涨，上涨概率为68.75%，指数涨跌幅的中值为1.87%，均值为1.05%。由此可见，在十一假日前后，指数上涨的概率较大，十一效应在A股市场中较为明显。整体而言，我国的假期效应明显，尤其是春节效应，其持续时间和涨幅都比