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1、浅谈企业财务风险管理【摘要】 企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响,使企业财务收益与预期收益发生偏离,因而造成蒙受损失的机会和可能。财务风险作为一种信号,能够全面综合地反映企业的经营状况。企业经营者应进行经常性的财务分析,识别财务风险,防范财务危机,进行适当的财务风险决策。增强企业抵御风险和防范风险的能力,提高企业的市场的竞争力,从而立于不败之地。【关键词】 财务风险 财务风险管理 1 财务风险的含义、种类及特征1.1 财务风险的含义企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响,使企业财务收益与预期收益发生偏
2、离,因而造成蒙受损失的机会和可能。企业财务活动的组织和管理过程中的某一方面和某个环节的问题,都可能促使这种风险转变为损失,导致企业盈利能力和偿债能力的降低。财务风险是一把双刃剑,既可能给企业带来预期的收益,又可能给企业带来意外的损失。风险的大小和收益的多少是成正比关系的,高风险往往伴随着高收益。1.2 财务风险的种类企业财务风险,一般地按企业的筹资活动、投资经营活动、资金回收和收益分配这四个财务活动分,相应地分为:筹资风险,投资风险,资金回收风险和收益分配风险。1.2.1 筹资风险 是指因借入资金而增加丧失偿债能力的可能。在市场经济条
3、件下,筹资活动是一个企业生产经营活动的起点,管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性,由此产生筹资风险。1.2.2 投资风险 企业通过筹资活动取得资金后,进行投资的类型有三种:①投资生产项目;②投资证券市场;③投资商贸活动。然而,投资项目并不都能产生预期收益,从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性,如出现投资项目不能按期投产,无法取得收益;或虽投产但不能盈利,反而出现亏损,导致企业整体盈利能力和偿债能力下降;或虽没有出现亏损,但盈利水平很低,利润率低于银行同期存款利率;或利润率虽高于银行存款利息率,但低于企业目前的资
4、金利润率水平。由于存在风险反感,投资者会要求的超过资金时间价值,用于回报承担投资风险的那部分额外报酬。在进行投资风险决策时,其重要原则是既要敢于进行风险投资,以获取超额利润,又要克服盲目乐观和冒险主义,尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求的是一种收益性,风险性,稳健性的最佳组合,或在收益和风险中间,让稳健性原则起着一种平衡器的作用。1.2.3 资金回收风险 即在产品销售出去后,由于其货币资金收回的时间和金额的不确定性而产生的风险。1.2.4 收益分配风险 收益分配是企业一次财务循环的最后一个环节。收益分配风险即由于收益分配可能给企
5、业今后生产经营活动产生不利影响而带来的风险。收益分配包括留存收益和分配股息两方面,留存收益是扩大规模来源,分配股息是股东财产扩大的要求,二者既相互联系又相互矛盾。企业如果扩展速度快,销售与生产规模的高速发展,需要添置大量资产,税后利润大部分留用。但如果利润率很高,而股息分配低于相当水平,就可能影响企业股票价值,由此形成了企业收益分配上的风险。1.3 财务风险的特征1.3.1 客观性 财务风险不以人的意志为转移而客观存在。也就是说,风险处处存在,时时存在,人们无法回避它、消除它,只能通过各种技术手段来应对风险,从而避免费用、损失与损害的
6、产生。1.3.2 全面性 财务风险存在于企业财务管理的全过程,并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动,均会产生财务风险。1.3.3 不确定性 财务风险具有一定的可变性,即在一定条件下、一定时期内有可能发生,也有可能不发生。这就意味着企业的财务状况具有不确定性,从而使企业具有蒙受损失的可能性。1.3.4 收益性或损失性 风险与收益是成正比的,即风险越大收益越高,风险越小收益越低。财务风险的存在促使企业改善管理,提高资金利用效率。因而可以说,收益性与损失性是共存的。1.3.5 激励性 即财务风险的客观存在会促
7、使企业采取措施防范财务风险,加强财务管理,提高经济效益。2 财务风险产生的原因分析在市场经济条件下,财务风险是客观存在的,要完全消除风险及其影响是不现实的。企业财务风险管理的目标在于了解风险的来源和特征,正确预测、衡量财务风险,进行适当的控制和防范,健全风险管理机制,将损失降至最低程度,为企业创造最大的收益。因此,对财务风险成因及其防范进行研究,以期降低风险、提高效益,具有十分重要的意义。我国企业产生财务风险的原因很多,既有企业外部的原因,也有企业自身的原因,而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。总体来看,主要有以下几个方面的原
8、因:2.1 企业财务管理系统不能适应复杂多变的财务管理宏观环境 企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于
