基本面分析：十大比率轻松搞定!

《基本面分析：十大比率轻松搞定!》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、基本面分析：十大比率轻松搞定！基本分析可以告诉你哪些股票具有“内在美”，而技术分析则是告诉你具有内在美的股票被发现的好时机。我们如何才能快速学会基本分析，发现具有内在美的股票呢？我化繁为简，为大家精选出10种最有用的财务比率计算公式，让你每天轻轻松松花个20分钟做点“功课”，便能摇身一变成为专家。在评估各项财务比率之前，我要特别声明所有的比率并无好与坏的标准答案，尤其是不同的工、商业界有不同的标准。以市盈率为例，在美国硅谷，一般科技股的平均市盈率较高，而金融股的平均市盈率又普遍偏低。但在亚洲，金融股与地产股的市盈率却又特别高，

2、股价究竟是贵还是便宜，自需分类加以比较。投资人在计算比率时，需将所算出结果与个别业界中的其他股票相互比较，才能分个高下，一味地运用死板板的数目来判定公司良莠是不公平的。（1）市盈率=每股市价/每股税后利润计算市盈率可得知投资大众对某家公司当时的喜好与未来的信心程度。市盈率很高的公司往往代表是热门股票，很明显的，股价已经偏高。一味地盲目追买，投资人及可能铩羽而归，相反的，市盈率较低的公司有很多是所谓的冷门股，但常常也代表股价偏低，也许是捡便宜的时候。以往在美国，一般以20为标准，高于20则表示股价不便宜，低于20即表示股价还没有

3、充分反映公司的利润。但是，对于许多经济正快速成长的新兴市场，或是对有些新上市而历史较短的公司，由于利润仍在不断迅速成长，投资人对未来非常看好，即使市盈率高至50~100，大家仍然趋之若鹜，股价便宜与否，在这种情况下便有待更深入地分析与研究了。（2）每股现金流比率=股价/每股销售额在华尔街，有些投资专家认为，仅靠市盈率来决定股价是否便宜有可能造成误导，因为许多新兴中、小企业，其销售额（营业额）增长极为快速但受限于固定成本较高，出现暂时性比较不赚钱的情况，为避免造成沧海遗珠之憾，可同时参考每股现金流比率似乎更为合理。每股现金流比率

4、是越小越好，如果比率小于1.0，通常表示公司股价便宜，对于比率大过2.0的公司，除非情况特殊，最好谨慎。值得一提的是，通常历史悠久的大公司，其销售额数量庞大但成长缓慢，拿他们来与发展迅速的中小型公司比较每股现金流比率似乎有失公正。只要多花一点时间，将公司的销售增长幅度列入考虑，自然可以提供更确实的资料。举例说：甲公司的每股现金流比率不太理想，是2.0。可是过去3年来的销售额以1年30%的比率快速增长，则其预期每股现金流比率2.0/30≈0.06。乙公司的每股现金流比率还不错，是1.0，但是其过去3年来的销售额仅以1年10%的速

5、度增加，其预期每股现金流比率应该是1.0/10=0.1。经算下来，甲公司比乙公司更有潜力。许多中、小型公司其实比大公司还“精彩”，运用预期每股现金流比率的方法，投资人可以好好在股市中“淘金挖宝”，大显一番身手。（3）流动比率=流动资产/流动负债此比率可以预知公司在短期中如果不幸遭遇财务困难其还债的应急能力。在紧急情况下，流动资产较容易出手。这个比率通常以在2以上才符合标准。比率太低固然表示应急能力薄弱，但比率高到6以上也往往未必是福。公司的现金、库存等多而无用，没有扩大生产，哪能增加利润？（4）速动比率=（流动资产－库存）/流

6、动负债很多尖端产品的库存在竞争激烈的情况下，经常贱价出手，所以价格太难预估。将其除外，便可以进一步求得更标准的还债能力，此比率应大于1，才能使公司获得保障。（5）总资产周转率=净销售额/总资产资产周转率能揭示公司经营、管理其资产的效率。由于各类行业的结构完全不同，没有一个标准的理想比率。但只要与同类行业的平均数相互比较，便可分出高低。某公司比率若是远低于平均数，则表示投资过重，回报却太少，公司的经营已亮了红灯。相反的，比率若是高出平均数太多，则又表示投资不够支持庞大业务，公司应该积极扩张生产规模。（6）库存周转率=营业成本/库

7、存清除库存迅速表示公司销售能力坚强，产量控制得当。因此，这个比率越高越好，以大于9倍以上最为理想，但各业界间差距极大，应分类加以比较，才更恰当。（7）税后利润率=税后利润/净销售额税后利润是一家公司成功与失败的表征，一个公司的获利能力如不断成长，说明经营已步入成功之路。理想的税后利润率应在4%~6%以上。造成公司税后利润率太低的原因，不外乎产品价格定得太低，或是成本过高。大规模的公司在制造过程中，单位成本相对便宜，所以利润比率稍高，因此在比较时应尽量挑选大小相仿的公司。（8）总资产报酬率=税后利润/总资产资产报酬率应在10%~

8、12%以上较为理想。（9）长期负债对股东权益比率=长期负债/股东权益债务过多，一个公司所担负的风险自然较大。经济不景气的时候，公司债等长期债务的应付利息，经常沉重的令公司喘不过起来。反之，一个公司若能适度地筹集并有效地运用长期债债款，远胜于不断依赖短期借贷，也可发挥杠杆作用，