华尔街一线操盘手的逃命秘诀

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1、华尔街一线操盘手的逃命秘诀渔阳，华尔街投行的一线华人交易员，其《乱世华尔街》一书，以戏谑的笔触、独到的视角，将华尔街金融王国的事态众生一一细数，更详细描述了其交易生涯中最难忘的几次“逃命”经历。本周《红周刊》记者跨洋连线渔阳，听他讲述数年来的成功心得。　　瞬间决定交易成败　　《红周刊》：书中说你的华尔街之路从赌场开始，赌博对您现在的交易有什么影响？　　渔阳：赌博和交易本质有很多共同点，比如在心态把握和资金管理上有很多共性。赌博最基本的功夫是没有机会绝不下注，而想投资成功的话同样也要等好机会。就像玩德州扑克，手里的牌不好要赶紧跑，否则就会输得更惨。

2、投资也是这样，抱着一只烂股票会越赔越多。在资金管理方面，赌客和交易员必须考虑如何分配筹码？如何下注？怎样避免重大损失？总之，赌场上的经验教训对我现在进行交易帮助很大。　　《红周刊》：如果攥着一手好牌，交易员们会怎么打呢？　　渔阳：看准机会绝不手软，这是交易员的王道！就像我书中提到的，2009年春天，建设美国债券(BuildAmericaBond)发行，我在申购时受到了大机构的排挤，只拿到了较低的配额。这使我马上意识到供求关系存在严重不平衡，一个大趋势即将产生。于是我迅速收集了大量这类债券，把市场上还可以的报价统统吃掉，很快我就取得了丰厚利润。　　

3、《红周刊》：如果手中的交易品剧烈波动，你怎么办？　　渔阳：这就是考验生死的时候了。交易员像航空母舰的飞行员，平时起飞降落看不出什么差别，但可能开战的瞬间就决定了成败。我所做的债券交易和股票不同，债券的流动性通常是很大的问题，一旦买方力量减少，流动性就变得比较困难，这时交易员就得警觉了。在金融市场上，产品短期价格起伏往往不是内在价值而是受供求关系左右，有时候一条利空消息就足以改变供求关系。遇到这种情况，交易员一定要果断行动，迅速寻找撤退通路，在“包围圈”合拢前脱离险境。　　警惕流动性收紧风险　　《红周刊》：美联储暗示可能要收紧流动性，您感觉市场有什

4、么异常？　　渔阳：最近债券市场的波动率有所提高，股市、外汇市场等等都是如此。所以现在我比较警惕，因为小级别的地震可能是大地震的前兆。如果美国央行不采取紧缩措施，很可能出现恶性的通货膨胀。现在的情况和2007年有点类似，当时市场上曾炒作玉米做乙醚燃料以代替石油，弄的墨西哥人吃不起饭，造成社会动荡。现在中东社会动荡，直接原因就是粮食和资源价格上涨。　　《红周刊》：在你看来，美国会采取什么方式收紧流动性呢？　　　渔阳：美联储可以直接提高利息。如果美联储不这样做，还有市场的自我调节。美国政府财政赤字巨大，奥巴马2011年预算的财政赤字是1.6万亿美元，而

5、第二轮量化宽松（QE2）计划在6月结束，一旦美联储不买国债，这个缺口怎么补？只有提高利率吸引投资者了！如果单纯依靠市场调节，波动就会很大，可能会像次贷危机一样，收紧流动性令某个最脆弱的环节断裂。　　管好资金把握大趋势　　《红周刊》：美国收紧流动性，对中国市场会有什么影响呢？　　渔阳：对中国的影响更多是心理层面的。因为中国的资本市场不算开放，有严格的管制措施。不像在澳大利亚，下个单热钱就可自由地进出。不过，眼下中国也在收紧流动性，现在中国股市非熊非牛，不能说完全没机会，但现在不是一个赚大钱的好机会，在我看来炒股是要把握大趋势的。　　《红周刊》：怎么

6、才能把握趋势？　　渔阳：趋势是供求关系发生了根本性变化，而且短期内很难改变。2008年底中国政府出台的4万亿计划，对于市场而言就是大趋势。很多投资者喜欢预测，但即使预测正确了，也不一定赚到钱。我觉得大趋势来临时，反应比预测更重要。看看我们身边的投资高手，就是抓住了别人没抓住的机会。　　投资者都急于学会赚钱的招数，可赚钱需要很多经验和悟性。首先应该重点练练防守，说白了就是管好自己的钱，不要在革命胜利前夜牺牲。千万不要贪图微小的利润把钱撒出去，等大机会真来了反而没钱出手。就像《茶馆》里那句台词，“有了花生仁儿，却没有牙了”。管好资金，耐心等待真正的机

7、会，胜利就水到渠成。