每日财经热点

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1、每日财经热点主办单位：·中信证券研究部2006年10月27日联系人内容目录王一爱电话：010-84588515传真：010-84865894一、金融市场工行A+H今日挂牌沪综指新高可期二、每日要闻焦点透视航母驶来引发三大疑惑财经要闻管理层开始出招整治券商借壳行为业内传闻资产证券化产品两个市场有望打通国企将可代集团企业境外套保中国对焦炭电石铁合金三行业进行宏观调控三、深度分析《每日财经热点》即原《中信财经热美国商务部长亲自“挂帅”下月来华“抢市场”点扫描》旨在把握每日国内外资本市中美两国在能源博弈方面，本就是一场动态变化的战局中国税务总局与证监会的“

2、沟通水平”场的动脉，并加简要评述,为公司各部门提供资讯参考。信息主要来自路透、彭博、博览财经等资讯公司，尽量避免雷同于新浪、和讯等财经网站新闻，未经证实，不对其真实性负责，仅供参考，且其中的观点不代表中信证券研究部或编者本人的意见。每日财经热点一、金融市场工行A+H今日挂牌沪综指新高可期(中证网)工行今日登陆A股和H股市场。市场人士预计，工行A股开盘涨幅约为15％，首日H股涨幅约10％-15％。工行上市后的首日表现，对正处于震荡期的A股市场具有重大意义，对上证指数产生明显的短期影响，沪综指创出5年新高几无悬念。二、每日要闻焦点透视航母驶来引发三大疑

3、惑（中财网）今日，占沪深两市总市值近16％的工商银行同时在港交所和上交所挂牌交易，由于工行在发行时受到海内外投资者的热烈追捧，因而其高开没有任何悬念。由于其权重巨大，工行的股价每上涨1%将带动上证指数上涨3点，因而今日大盘以红盘面市也不存在什么疑虑，但就市场本身来说，恐怕个股的表现各有酸甜苦辣了。疑惑一工行上市是否掩护主力出货？由于工行的权重十分巨大，其市值占沪深两市总市值的16%，因而其每上涨1%，将带动上指上涨3点。再因为工行发行时受到全球投资者的热捧，相对于其发行价3.12元/股，其挂牌交易价格预测将高于3.12元15%-20%左右，相应地它

4、对指数上涨的贡献将达45-60点。但从以前中行、大秦铁路等大盘股上市首日，都有主力出逃的迹象。虽然工行上市之前，市场的表现与中行、大秦铁路有天壤之别，但由于整个市场在工行发行之前已上涨了16.77%，突破了1800点，其获利了结的压力始终存在。而且在工行发行期间，管理层践诺：工行不会重蹈国航的覆辙，因而在其发行期间，放出了众多利于市场上涨的信息，这种刻意护盘的行为是否会随工行成功上市而消失，谁也不能明确回答。因而如今市场的乐观情绪，加之工行上市大幅虚增指数，是否成为主力大肆出货的最佳良机，仍有待于今日来验证。疑惑二工行来了热了工行冷了蓝筹？在工行上

5、市之前，大盘蓝筹股一直是市场中的热点，无论是中国石化、或是招商银行以及昨日再起风云的中国联通等，都成为市场投资者的追逐的热点。如今工行上市交易，这些热门的大盘蓝筹股是否暂避锋芒，进入调整之中呢？在工行上市之前，大盘蓝筹股之所以表现出众，其中一重要原因，就是股指期货进入倒计时，众多机构为未来在股指期货中获一席之地，不得不大举加仓大盘蓝筹股。如今工行的到来，由于工行的权重为大盘蓝筹股之最，从而导致主力不得不在今日大肆建仓中行，在资金分配方面自然出现重工行轻其他蓝筹股的现象。而且，在工行发行之前整个市场涨幅超过16%，许多大盘蓝筹股的涨幅远不止这点，因而

6、对于同为大盘蓝筹股的工行的到来，工行上市首日高开只要不超过20%，机构都可以接受，都会按照计划调度资金介入工行，为未来的股指期货做好准备。因而，今天是否只出现工行一枝独秀，其他大盘蓝筹股表现平平，大家可以拭目以待。疑惑三工行A股、H股到底谁的股价更高？A+H的发行模式是工行发行的最大特点，由于发行价都为3.12元，因而今日工行上市交易，其A股价格是领先于H股，或是H股的股价领先于A股股价，或是完全一致，确实是一有趣的话题。一直以来，A股市场都处于与国际接轨的大背景下，而今工行的A+H模式正好是一块试金石。若是A股的股价比H股股价低，那么是否意味着，

7、A股市场要达到国际估值水平，其A股市场仍有上涨潜力；反之则意味着有下跌的可能呢。这是其一。其二，工行的A+H模式，又将对那些含H股的股票带来影响，特别是如招商银行、中国银行以及未来准备发行H股的民生银行，还有未来打算发行A股的建行等。在现阶段来看，工行的A股和H股的股价谁高谁低，对招行和中行影响较大。若是今日工行的A股股价超过H股的话，那么就意味着招行A股的机会更大，因为现在招行的H股股价高于A股近20%。当然对其他含H股的股价，也有类似的影响。2006年10月271每日财经热点财经要闻管理层开始出招整治券商借壳行为（每日金融）种种迹象表明，管理层

8、正在加大力度规范券商借壳上市行为。将近期市场表现和有关券商传出的信息相互印证就可以发现，券商借壳有三项标准，其中之一是只要