本月糖市强势整固本月糖市强势整固本月糖市强势整固本月糖市强势整固 ...

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1、白糖市场月报白糖市场月报分析师熊梓敬（研究中心/白糖研究员）�：xiongzijing@chinastock.com.cn�：（86871）3628336本月糖市强势整固空中加油后市看涨2009年5月22日星期五一、国际糖市回顾和分析本月行情回顾：第一周（5月4-8日），市场预计后期印度仍会继续进口食糖，股市、原油的反弹和美元弱势提振，基金买盘和投机买盘涌入使得7月合约强势走高，但随后在获利回吐压力和生产商抛压下有所回落，削减了部分周涨幅，7月合约周涨22点收于15.27美分/磅。第二周（5月11-15日），09/10年全球

2、原糖仍将短缺450到500万吨，而如果印度产量保持稳定，短缺将扩大至1100万吨的消息支撑糖市大幅走高，但印度拟把原先将要免税进口100万吨原糖下调至20万吨的消息，使得纽约原糖冲高回落，7月合约周跌36点收于14.91美分/磅。第三周（5月18-21日），市场预期后市食糖供应紧张，糖市跟外围市场波动，纽约原糖本周低位反弹，7月合约完全收复了上周大跌的失地，周涨73点，收于15.64美分/磅。基本面上，国际糖业组织ISO预测，由于印度产糖量将会回升和巴西的增产，2009/10榨季全球糖市缺口将从本榨季的780万吨缩小至450

3、-500万吨。如果全球产量持续在本榨季水平的话，缺口将可能会扩大至1100万吨。另外，美国糖果协会表示“预计到夏季末时，糖供应将达到相当吃紧的程度”。截止22日，纽约原糖7月合约月涨1.26美分，收于15.64美分/磅。7月合约一度创3年新高15.95美分，强势攀升格局显现。预计在5月底6月初，可能会受股市及相关商品走弱的拖累，不排除在15-16美分之间强势整理的可能。随着亚洲预期新榨供应的减少，国际糖市中长期走牛值得期待。二、国内糖市（一）现货市场一月现货单位：元/吨主产区月初价格（5月4）月末价格（5月21）同涨跌广西南

4、宁3760-37703760跌101白糖市场月报广西柳州3750-37903750-37900云南昆明3620-36303630-3650涨10-20云南甸尾357035700广东湛江37503770涨20新疆乌鲁木齐3700370004月底，各糖业集团为响应国家四部委号召，集体商讨价格联盟，南方广西蔗糖价格抬高之后；整个五月，现货一直持稳。预期后期现货大趋势：稳中有涨，报价逐级抬高。（二）郑糖评述上月行情回顾：第一周（5月4-8日），国际糖市大幅飙升使得郑糖大幅高开，但市场预期广西抛储，盘面大幅下挫，偏多的产销数据出台以及

5、广西开会对放储辟谣，郑糖探底回升，SR1001周涨31点收于4192。第二周（5月11-15日），广西开会讨论现货统一报价3800和汇总种植面积预期减少150万亩，国际糖强势创近3年新高影响，郑糖SR1001再度上涨33点收于4225。第三周（5月18-21日），糖市基本面平淡，郑糖阴跌持续，宽幅振荡。5月初，偏多的产销数据出台。4月广西当月销糖64万吨，云南创单月销糖32.09万吨的佳绩，主要是因为前期昆明现货同比广西每吨低200元（正常为120元），很多中间商借糖会之际，到云南大幅采购。全国4月份销糖117.25万吨，同

6、比去年116.98万吨略增。走出对消费大幅萎缩的恐慌心理，理性看待当下糖市。新榨季减产迹象时隐时现。新榨季广西种植面积有可能减少150万亩，云南主产区由于前期干旱导致种植推进不顺畅，据云南省农业厅种植业的信息，09年种植面积较上年减少约14万亩（去年为457万亩，预计今年为443）；新榨季广西、云南亩单产有下滑的趋势。另外，我们预估，影响新榨季产量的因素中，播种面积下滑还在其次，最主要的是：劳动力成本上升，农药、花费等农用物资居高不下，蔗农的积极性不高，田间管理懒散，造成亩单产下滑趋势明显。此为造成明年有可能减产的主因。新榨

7、季广西甘蔗收购价公布。收购价格与上年持平（260元/吨），良种加价有所变化，二次结算挂钩联动糖价下调至3500，挂钩联动价系数值维持6%不变。但是，广西已经3年没有见到二次结算了，也没有见到良种加价。这一政策的总体指导思想是不鼓励大幅度增加甘蔗种植面积，控制生产规模的无限扩大，确保糖业持续稳定发展。从广西产业结构来看，北部湾区域将成为大型的原油提炼、钢材加工重地，随着北部湾区域经济的崛起，广西将不再单独依赖糖作为支柱产业。可能会在未来两年，根据市场需求，合理引导和控制种植规模，产业经济的调整对糖业来说是中长期利好。2白糖市场

8、月报近年来广西甘蔗收购价和食糖联动价对照甘蔗收购价糖价28040003900380038002602602602602603750单位：元/吨35003500240325022031002103000200275027001802500170收购价联动价格16023002250220015