美债被降级引发全球股灾：在最坏的时刻遭遇打击

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1、世界经济最糟糕的时刻，作为全球金融市场“定海神针”的美国国债市场，在标普的质疑下发生信用危机投资者抛售股票，并不只是对美债麻烦的过激反应，而是担心政府面对全球衰退却束手无策，甚至饮鸩止渴又一个“屠杀百万富翁的日子”？在1929年股灾中，认为“健康”的美国官员如此之多，以致在股市崩盘之后的11月，《纽约时报》写到“……什么‘健康反应’，许多迹象表明这个词组完全已经过时”。罕见的全球股市大恐慌。上周五，标准普尔将美国长期主权信用评级下调一档，终结了美国维持94年之久的“AAA”最高信用等级。标普是美国三大评级机构之一，对全球126个国家给出信用评级。，同时，标普还决定把美国未来的信用展

2、望维持在“负面”，表明今后12个月至18个月内，如果财政形势未见好转，评级可能继续下降。另外两家评级机构，虽未下调美债评级，也将信用展望定在了“负面”。这意味着，近百年来最为安全的美国国债，不再那么安全了——这给了最近一直对全球经济增长缺乏信心的金融市场，一个大动荡的理由。美国国债市场，一直扮演着全球金融市场“定海神针”的角色。美联储货币政策，通常是借助国债市场买卖来实行，而美联储的基准利率和美国国债利率，决定着全球其他金融市场的基准利率。基石一动，股市连环雪崩。周末交易的中东股市率先下跌。8月6日，该地区最大股市——沙特阿拉伯证交所当日换手率是前一交易日的两倍，至收盘时共跌去5.

3、46%，而当地的上次大跌是利比亚战事突起之时。周日，以色列特拉维夫交易所开市，仅在开始前交易时段，其基准指数跌幅便超过6%，交易所不得不暂停交易。截至收盘，大跌6.99%，刷新金融海啸后的最差表现，八十多亿美元市值蒸发。当晚，G7财长和央行行长召开电话会议，内容是应对美国评级下调以及欧洲不断升级的债务危机；全球各地基金经理自周末开始戒备，美国康涅狄格州桥港的People'sUnitedBank银行内，24位投资经理已配备了一份内部备忘录，其上是让投资者保持谨慎但乐观态度的理由。但恐慌并未就此停住。8月8日，亚太市场开盘就集体遭遇了“黑色星期一”。韩国先是创业板指数迅速跌到触发熔断机

4、制，交易所停止交易20分钟。接着，主板继续下挫，暂停交易5分钟。同日，A股上证指数在恐慌情绪中跌破2500点，创下3.79%的年内最大跌幅。A股总市值在一天内蒸发1.0284万亿元，按照5700万的持仓账户计算，平均每个股民亏损1.8万元。这一天，全球三十多个主要市场上，股指几乎全线下跌。数以百亿计算的财富灰飞烟灭，让人想起1929年的那次股灾。82年前的那次股灾，被称为“屠杀百万富翁的日子”。美国经济学家加尔布雷思在《1929年大崩盘》中，记录了那些惨烈到令人窒息的日子：由于全是卖单罕有买单，纽约证券交易所的一个邮差，下单以每股1美元的价格买走了一大堆股票；而在五星级的里兹大饭店

5、，两个男人手挽着手从窗户跳楼自杀，他俩合开了一个账户。为了安抚恐慌的市场，美国总统奥巴马对全国观众发表了电视讲话，抨击了标普，强调对美国经济的信心。不过，在1929年股灾中，大声强调“健康”的美国官员如此之多，以致在股市崩盘之后的11月，《纽约时报》写到“……什么‘健康反应’，许多迹象表明这个词组完全已经过时”。标普与白宫的“战争”爽快借钱的美国人忘记了，汉密尔顿在更早以前就曾说过的前提——“国债如果不太多的话，将是对国家的恩赐”。现在，标普恰恰认为，美国借的钱实在是太多了。“下调美国主权信用评级，对于标普来讲是迟来的正义、迟来的判决。”中国进出口银行国家风险首席分析师赵昌会告诉南

6、方周末记者。自从1789年美国建国之初，为了筹钱偿还欠法国、荷兰等国的一大堆外债，33岁的第一任财长汉密尔顿创建美国国债市场以来，借钱发展便成了这个国家迅速崛起为世界最大经济体的最大秘密。美国经济史学家，《伟大的博弈》一书的作者约翰·戈登如此描述了国债对于美国的意义：“18世纪70年代，国债帮助我们赢得独立。18世纪80年代~19世纪60年代，国债为美利坚赢得最高的信用评级,欧洲资金得以滚滚流入美国，协助美国经济快速成长。19世纪60年代，我们凭借国债拯救合众国。20世纪30年代，我们凭借国债拯救美国经济。20世纪40年代，我们凭借国债拯救全世界。毫无疑问，汉密尔顿完全正确，美国国

7、债不仅是美利坚无与伦比的福音，而且是全人类无与伦比的福音。”不过，爽快借钱的美国人忘记了，汉密尔顿在更早以前就曾说过的前提——“国债如果不太多的话，将是对国家的恩赐”。现在，标普恰恰认为，美国借的钱实在是太多了。仅仅是国债，美国就已经上百次地提高了债务上限。从上世纪80年代到现在，国债上限已从1万亿美元左右，提升到了14.3万亿美元，而且在8月2日被进一步上调。《华尔街日报》的文章《美国债务评级遭下调始自一个电话》，详细披露了标普与白宫在那两天中的较量：8月2日，当美