篱笆墙外(对冲之外)？

《篱笆墙外(对冲之外)？》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、〖稀贵金属〗KITCO：篱笆墙外（对冲之外）？显然　　隔夜黄金抛售继续进行，金价一度跌破1,300.00美元，到1，324美元。全球黄金ETFs不断减仓，ETF的黄金总持有量下降到去年六月来最低水平。从目前的趋势看，黄金从朝着连续四周下跌的图形发展，这也是近一年来金价最严重的下跌趋势。黄金多头，基于2011年金价走势是2010年简单延续的想头，在1月4日逢低买进，但现在150天均线的走势得让他们重新思索了。　　周五现货金条开盘小幅跳高，上涨90美分到1,315.80美元，同时在美国GDP数据公布前，美元指数跌0.09到77.69。舆论普遍认为黄金最近支持在1，300美元附近，

2、但技术图表并无法支持上述看法，除非200天均线也到1，300附近(现在在1，280美元)。然而，经过整整一个月的打压，黄金出现一些反弹并不让人惊讶。从现在看，黄金上方的阻力分别在1,320美元，1,350美元及1,375美元。　　反弹成败与否主要是看ETF的表现。MotleyFool的英国远亲，FoolUK(我们在这里不说俏皮话)(不无认真)的提到:“黄金价格无休止的上涨――这始于金融危机之前的几年――非常蹊跷地与黄金ETF的出现的时间吻合。黄金ETF在2003年才出现，现在却主导着黄金交易。黄金ETF的持仓量，除了５个最大的中央银行，超过了其他所有储备。人们不难推断：由于黄

3、金ETF使黄金作为投资资产成为可能，而正是这种条件让金价在短期之内过快上涨。”　　还记得我们周三评论结尾处给大家展示的“快乐挖矿“的图表吗？就像它(毫无悬念)的描述一样，中国是造成去年全球黄金矿产量新高的重要因素。2010年中国的黄金矿产量接近341吨，上涨8.57%。在全球黄金产量竞赛的争霸中，中国连续4年产量位居前列。这次中国承认它的黄金产量的提高“是金价的不断上涨的结果”。明摆着。　　同时，白银下跌6美分，在隔夜下探26.59美元后，白银开盘于26.86美元。铂金和钯金都是高开，前者上涨7美元到每盎司1,792.00美元，后者上涨3美元于每盎司807.00美元开盘。与预

4、期相反，汽车制造商Ford四季度收入有所下降，由于它从财报中减去了负债。　　市场上有明显迹象显示黄金(和白银)并不是唯一遭反复无常的投机者抛弃的资产(对于这点我们已多次向大家发出警告)。比如：那些着眼于新兴经济的共同基金遭受了2008年中旬来(那时所有资产一概遭遇抛售)最严重的单周亏损。这背后的原因在于全球的投资者对于利率趋势的投机已进化成为这些投资者的信条。　　这些信条的产生并不简单基于“BICs”(巴西，印度，中国)为控制通货膨胀已进行加息的事实，同时还基于欧元区，美国或俄罗斯还有其他国家(看阿拉伯世界)为防止通胀变得无法收拾而会很快采取某些措施的判断。换句话说，各国中央

5、银行着手对付通胀的时刻已近来到(参考10个最大的发展中国家中7个国家的通货膨胀率)。阿尔及利亚，突尼斯，也门和埃及的动荡更巩固了这个判断。　　今天早晨美国GDP数据显示美国经济正大致朝着美国财政部长Geithner盖特纳在今天早些时候在达沃斯的讲话及对脱口秀主持人CharlieRose所描述的方向前进：“我们的经济现在处于一个可持续的扩张中，但未到繁荣阶段。”美国2010年第四季度的经济增长率在3.2%,比第三季度高了0.6%。然而，经济学家(永远的乐天派？)此前预期增长率为3.5%，他们在得知公布的数据后，在新闻中小小发了一通牢骚。　　但是，如果仔细地看一下这些经济数据，你

6、就发现没有什么可以发牢骚的了。数据中让人欣喜的是的消费者支出的上升。消费者支出年化后为上涨了4.4%，这是2006年初来最好的。至少现在我们可以放心依赖美国消费者为推动经济复苏做贡献了。　　同样需要注意的是2010年美国GDP的累计增速为2.9%－2009年为收缩2.6%－这也是五年来最高的。还记得投资者对美国(和全球)经济正逐步恢复的预测被视作近期对所谓“避风港”资产的抛售的因素之一吧？今天的数据巩固了投资者的这一看法，尽管这些数据可能还不足让大家过早陶醉。　　还有一则让人深感意外的新闻！日本正慢慢挣脱通货紧缩的束缚，它的失业率出人意料地下降到4.9%。讽刺的是，通货紧缩率

7、下降到2009年最低水平的消息公布的时机与S&P(标准普尔)下调日本信用评级到AA-的时间一致。而标普所引用的借口就是“持续的通缩”。日不落帝国的人们很快可以看到他们的GDP重返正数，更鼓舞人心的还有消费者物价的回归。于美国不同的是，日本的消费者仍然在紧捂钱袋。12月零售业销售数据下降了2%。抠门的圣诞老人。　　周五的新闻中还有一则：Bloomberg彭博社民意测验的结果显示，45%的受调人认为中国会在5年内经历一场金融危机。剩下的人呢？在这1000个受调查者中，还有40%的人认为5年后中国会经历一场金