3000点之下抄底不能错过六大板块(附股)

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1、3000点之下抄底不能错过六大板块(附股)国泰君安：在出口复苏中捕捉纺织服装板块投资机会09年12月，纺织服装行业完成出口额167.87亿美元，同比增长4.47%，同比增速在经历了连续8个月的负增长后首度转正，并达到年内高点，较11月提高了14个百分点。09年全年行业出口额1671亿美元，同比下降9.79%，增速较1-11月回升1.35个百分点。出口数据公布后的10个交易日，纺织板块上涨1.85%，超越大盘7.07个百分点，我们跟踪推荐的出口类个股鲁泰A、山东如意、华孚色纺及伟星股份同期涨幅分别达到6.59%、10.73%、9.05%和12.82%

2、。研究发现，行业出口具有明显的季节性，各个季度出口额占比多年来基本稳定，由高至低依次是三季度、四季度、二季度和一季度。其中三季度占比最高，在30%左右，一季度占比最低，不超过20%。我们认为行业2010年出口增速很难超过10%，但承认月度出口数据的变化会为出口股带来一定的阶段性投资机会。根据对各月出口额进行预测，我们认为出口股可能的上涨机会应出现在2月、4月、8月出口数据公布后。出口股投资标的继续推荐业绩稳健、估值较低的细分子行业龙头公司，包括山东如意、华孚色纺、鲁泰A和伟星股份。重点推荐产能扩张，技术领先和具有资产注入预期的山东如意。（国泰君安证

3、券）申银万国：中国卫星产业步入黄金十年(荐股)国家安全和供需矛盾促使未来10年成为卫星密集发射期。现有全球卫星系统将于2015年达到承载极限，在国家安全和供需矛盾的共同推动下，2010年美国计划升级GPS系统、欧洲加快GALILEO系统发射速度、俄罗斯全面恢复GLONASS系统并计划升级，中国北斗发射提速，全球导航卫星将进入新的十年密集发射期。北斗二代发射加速，中国卫星产业步入“黄金十年”。美国GPS系统不保证“非常时期”提供服务，中国国防需要自主卫星提高战略打击和协同能力；以通信、电力为代表的命脉行业需要卫星系统授时保证全网同步运转；民用导航测绘

4、需要自主卫星服务来降低成本，促进发展。按规划，到2012年，计划发射10多颗卫星（目前已有3颗），建成覆盖亚太区域的北斗卫星导航系统；到2020年，建成由5颗静止轨道和30颗非静止轨道卫星组网而成的全球卫星导航系统，中国北斗将成为全球四大导航系统之一。北斗系统的逐步成熟短期将全面利好卫星产业链。中国自主导航系统北斗二代的建立全面利好于卫星制造、卫星发射、地面设备和卫星运营业务。卫星/火箭制造及其配套企业将直接受益于短期发射量增加；随着卫星平台的完善，地面设备和卫星运营也将受益于导航、通信、授时、遥感测绘等增值业务的发展。中国卫星应用产业已经初具规模

5、。中国卫星导航设备及服务（不含手机终端）2010年预计将形成500亿的市场规模，03-10年复合增速43.5%。2015年仅中国车载导航市场规模都将达到306亿元规模。需要说明的是，以上测算还未包括潜力巨大以手机为终端的基于位置的增值服务收入。卫星产业链长期看好地面设备和运营增值服务，细分市场最看好受众最广的导航、定位和授时应用。据美国SIA统计，08年GPS产业链收入1444亿美元，06-08复合增速17.8%，其中地面设备和运营增值服务占据90%的份额，细分市场最看好受众最广的导航、定位和授时应用。推荐卫星制造、发射、应用和运营增值领域的龙头企

6、业：推荐受益于发射提速的卫星研发制造垄断性龙头中国卫星；推荐受益于卫星发射量增加和具备重组预期的航天电子；推荐北斗卫星导航/测绘应用领域的龙头，并正在研发北斗SOC芯片的的北斗星通；推荐控股75%江苏北斗科技（通信基站、电力监控用北斗/GPS双模授时站间同步设备）的江苏三友。重点推荐公司：中国卫星，航天电子，北斗星通，江苏三友。（申银万国证券研究所）国信证券：高速公路板块值得阶段性防御配置宏观经济持续回暖，外贸强劲复苏在投资和消费推动下，2009年宏观经济在经历周期性谷底后稳步回升，GDP增速逐季走高，同比增长8.7%，四季度增速达10.7%。12

7、月份全国规模以上工业增加值同比增长18.5%，全年累计增速达到11%。根据国信宏观小组观点，2010年GDP增速将达到10.8%，快速增长的宏观经济将刺激全社会运输需求的增长，为高速行业发展提供良好外部环境，行业重新进入全面增长阶段从我们跟踪的重点公司经营数据来看，大部分公司12月份当月车流量及路费收入增速创出年内新高，四季度经营状况全面转好，其中赣粤高速和深高速路费收入增速在15%以上；宁沪高速车流量同比增长17.1%，山东高速在逐步恢复，12月份济青高速路费收入同比增长13.7%，创下年内收入增速新高，预计2010年一季度行业收入继续保持较高增

8、速。估值优势弱化，但仍可阶段性配置1月份以来，在通胀预期上升导致的市场对政府采取紧缩性政策的担忧下，市场整体出现了震荡调整