资本市场机构与工具导论

资本市场机构与工具导论

ID:37970506

大小:227.60 KB

页数:12页

时间:2019-06-04

资本市场机构与工具导论_第1页
资本市场机构与工具导论_第2页
资本市场机构与工具导论_第3页
资本市场机构与工具导论_第4页
资本市场机构与工具导论_第5页
资源描述:

《资本市场机构与工具导论》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在教育资源-天天文库

1、00第一篇:市场参与者第二篇:市场组织与结构(一级市场、二级市场)第三篇:风险与收益理论第四篇:衍生市场第五篇:股权市场第六篇:利率决定和债券估价第七篇:债务市场第八篇:外汇市场课程介绍1导论2内容1.什么是金融资产2.金融资产价格决定的原则3.金融资产的十个特点4.金融资产的经济功能5.什么是金融市场及其主要功能6.金融市场的划分方法7.金融市场全球一体化的原因8.全球金融市场的分类3金融市场引入市场产品市场要素市场金融市场***市场4一、金融资产资产有形资产无形资产金融资产***资产无形资产:对

2、某种未来收益的合法要求权金融资产:对未来现金流的要求权一、金融资产-分类基础性金融资产:衍生金融资产:期货、期权、远期、互换、上限和下限协议债务工具:所拥有的要求权有固定数目,如:美国财政部债券、公司债券等。权益要求权:要求金融资产的发行人在支付债务工具所有者后(若有)按其收入对权益工具的所有者进行支付,如普通股等一、金融资产-作用资金转移:将拥有盈余资金一方的资金转移到需求资金投资有形资产的一方。风险转移:在转移资金的同时将与有形资产现金流相关的不可避免的风险在寻求资金和提供资金的各方之间进行重新

3、分配。一、金融资产-价值基本原则:任何一项金融资产的价值都是其预期现金流的现值。估计现金流(现金流=利息,本金偿还,股利,预期股票卖价)决定折现现金流的合适利率最低利率:美国国库券利率加上已知风险所要求的升水金融资产价值=预期现金流的现值金融资产估价过程一、金融资产-性质货币性:一些金融资产用于交换媒介或交易清算。准货币:以较低的成本、较少的时间或风险变为货币,定期存款、三月期国库券等。可分性和发行单位:单位越小,金融资产越可分可逆性:投资于一项金融资产然后退回投资并换回现金的成本。或者叫返回成本。

4、银行存款高度可逆,无交易成本。与返回成本最相关的是买卖价差。到期期限流动性:如果投资者希望马上出售金融资产,投资者可能承受多大的损失.可转换性:同种类转换、跨种类转换:可转换公司债、可转换为普通股的优先股。币种现金流和收益的可预测性:是其价值的主要确定因素.复合性:某些金融资产是两个或多个简单资产的组合税务状况:不同国、不同州、不同金融资产税率不同。金融资产的某些性质决定或影响着其对不同类型投资者的吸引力二、金融市场-定义和作用定义:金融市场是金融资产进行交换(即交易)的场所。作用:1.价格发现:买

5、卖双方相互作用2.流动性:为投资者出售金融资产提供了一种机制。3.降低成本:减少了交易的搜寻和信息成本。搜寻成本:广告等;信息成本:与评估金融资产投资价值相关的成本。有效市场中,价格反映了所有市场参与者收集到的总的信息。二、金融市场-分类标志分类构成/说明交易期限货币市场资本市场期限1年或1年以下:同业拆借、短期证券、商业票据、CD(存单)、回购期限1年以上:中长期存贷、证券市场--股票、债券金融种类固定收入市场普通股市场债务工具、优先股不包括优先股的股票市场市场功能一级市场二级市场新证券的发行:筹

6、资功能已发证券的买卖:流动性功能交易标的证券市场外汇市场黄金市场保险市场各种证券的发行、交易场所所有外汇交易—银行间外汇交易既是金融市场,又是商品市场(工业用金)保险和再保险业务的交易二、金融市场-全球一体化原因:1.世界主要金融中心对市场及其参与者行为放松管制或实施自由化(全球性竞争)2.监管市场、执行指令和分析金融机会技术的进步(实时处理,获得全球市场信息,影响其投资组合)3.金融市场机构投资者增加(机构投资者更乐意跨国界转移资金,以减少或增加其投资组合的风险或回报机会)内部市场本国证券市场外国

7、证券市场外部市场也称国际市场、离岸市场或欧洲市场

当前文档最多预览五页,下载文档查看全文

此文档下载收益归作者所有

当前文档最多预览五页,下载文档查看全文
温馨提示:
1. 部分包含数学公式或PPT动画的文件,查看预览时可能会显示错乱或异常,文件下载后无此问题,请放心下载。
2. 本文档由用户上传,版权归属用户,天天文库负责整理代发布。如果您对本文档版权有争议请及时联系客服。
3. 下载前请仔细阅读文档内容,确认文档内容符合您的需求后进行下载,若出现内容与标题不符可向本站投诉处理。
4. 下载文档时可能由于网络波动等原因无法下载或下载错误,付费完成后未能成功下载的用户请联系客服处理。