证券投资分析第六章3-压力线、阻力线、趋势线、轨道线

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1、三、切线理论（一）趋势分析（二）支撑线和压力线（三）趋势线和轨道线（四）其他的趋势分析工具切线理论切线理论：股价的变动有一定的趋势，在长期上涨或下跌的趋势中，会有短暂的盘旋或调整，投资者应把握长期趋势，不为暂时的回调或反弹所迷惑，同时也应及时把握大势的反转。切线理论通过一系列趋势线（阻力线、支撑线等）帮助分析预测市场趋势以及趋势变动，进而识别大势方向或其变动方向的较为实用的方法。（一）趋势分析1、趋势的定义：趋势就是价格的波动方向，或者说市场运动的方向。如果确定了是一段上升或者下降的趋势，则价格的波动必然朝着这个方向运动。在上升的行情里

2、，虽然有下降，但是不影响上升的大方向，不断出现的新高是会使偶然出现的下降黯然失色。在下降的行情里刚好相反。不断出现的新低会使得投资者心情悲观，市场人心涣散。趋势的理论基础：技术分析的第二条基本假设2、趋势的方向趋势的方向分为三种：上升方向、下降方向、和水平方向。上升方向：图形中每个后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，则为上升方向。即通常所说的一底比一底高或底部抬高。如图：下降方向下降方向：图形中每个后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，则为下降方向。即通常所说的一顶比一顶低或顶部降低。如图：水平方向水平方向：图形中每个后面的峰和谷与前面的峰和谷相

3、比没有明显的高低之分，几乎呈水平延伸，这时的趋势就是水平方向。意味着未来的走势不明朗。如图：3、趋势的类型（1）主要趋势（PrimaryTrend）：是趋势的主要方向，是价格波动的大方向，一般持续时间比较长。（2）次要趋势（SecondaryTrend）：是在进行主要趋势过程中的调整。如局部的反向过程，也就是通常所说的调整和回撤过程。（3）短暂趋势（NearTermTrend）：是在次要趋势中进行的调整。短暂趋势与次要趋势的关系就如同次要趋势与主要趋势的关系。三种趋势的最大区别是时间的长短和波动幅度的大小。（二）、支撑线和压力线（1）支

4、撑线和压力线的定义支撑线（SupportLine）又称抵抗线，当价格下降到某个价位附近时，价格可能会停止下跌，甚至有可能回升，这是由于多方在此买进造成的。这个起阻止价格继续下跌或暂时阻止价格继续下跌的价位就是支撑线所在的位置。但是若支撑线被有效突破，则价格往下会有一波相当的走势。压力线（ResistanceLine）又称阻力线，当股价上涨到某价位附近时，股价可能会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的。压力线起阻止股价继续上升的作用，这个起阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。但是若压力线被有效突破，则价格往上会有一波相当

5、的走势。支撑线和压力线图示压力压力压力压力支撑支撑支撑支撑支撑线实例：国阳新能压力线实例：浦发银行（2）支撑线和压力线的作用压力线和支撑线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动。要维持下跌的行情就必须突破支撑线的阻力和干扰，创出新的低点；要维持上升行情就必须突破上升压力线的的阻力和干扰，创出新的高点。支撑线和压力线都有可能被突破，从而它们不能够长久地阻止股价朝一个方向继续运动。简单来说，压力线和支撑线就是判断价格走势的重要的节点，它们是一条由证券投资分析者画的主观线，若其是有效的，则：如果价格在其附近受到压力（或支撑）则可能往相反

6、方向运动一定幅度；如果价格有效突破压力和支撑，则会往之前的方向在运动一定的幅度。因此，其为投资者某价格位上提供了买卖操作的重要参考。A、在上升的趋势中，如果下一次未创出新高，即未突破压力线，这个上升的趋势就已经处于一个很关键的位置了。如果在往后的价格又向下突破了这个上升趋势的支撑线，就产生了一个趋势有变的强烈警告信号。通常意味着这一轮上升趋势已经结束，下一步走势是向下。如图示：压力线支撑线趋势结束时的压力线和支撑线B、在下降的趋势中，如果下一次未创出新低，即未突破支撑线，这个下降的趋势就已经处于一个很关键的位置了。如果在往后的价格又向上

7、突破了这个下降趋势的压力线，就发出了一个下降趋势将要结束的强烈信号。价格的下一步将是上升的趋势如下图所示：支撑压力（3）支撑线和压力线的相互转化一个支撑价位如果跌破，那么这个支撑将来就会成为压力，一个压力如果被突破，这个压力将来将会成为支撑。压力线和支撑线可以相互转化。它们之间的转化是由市场中三种人心理作用的推动形成的。如图：压力支撑压力支撑支撑线和压力线转换实例：中联重科（4）重要的压力和支撑位置：1）前方高点2）前方低点3）前方成交密集区（盘整区域）4）整数位。（5）判断突破“有效”与否的标准1）突破的形态。若是以大实体K线突破，有

8、效突破的可能性大。2）突破的幅度。突破幅度越大，有效突破可能性越大。不同分析期间的标准不同，一般来说期间越长的K线的幅度标准越大。一般需要统计经验值。3）突破的时间。突破的时间越长，有效突破的概率越大。4）