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1、高级经济学第一组:郑继兴、戈钢、张勇军、丁莹莹、马慧子、吴俊2010-12通货膨胀与失业的剖析通货膨胀一、现象宏观经济管理的目标表现为物价稳定,因此,先从物价水平的度量开始考察通货膨胀。125124.1120117.1115114.7居民消费价格指数(CPI)110工业品出厂价格指数(PPI)108.3106.4105.9104.8105103.9103.4100.7102.8100.499.2101.2101.8101.510098.699.295二、通货膨胀的概念如果把某个时刻,比如t时刻的价格水平
2、记为Pt,那么价格水平的变化率就可以表示为:PPtt1tPt1当t0时,称经济体出现了通货膨胀;当t0时,称经济体出现了通货紧缩。因此,通常采用价格水平的变化率度量通货膨胀。三、通货膨胀的分类在对通货膨胀损失的度量中,最重要的是把通货膨胀区分为:完全预期到的通货膨胀;不能完全预期到的通货膨胀。1、完全预期到的通货膨胀假定一个经济体每年的通货膨胀率都是5%,而且每个经济活动主体都可以预期到经济体的通货膨胀。在这样的经济体里,借贷双方都知道并一致认为,名义利率将提高5%以弥补通胀的影响;劳
3、动合同以及租赁合同也会考虑通货膨胀的影响。简而言之,经济体里所有合约都会考虑通货膨胀的影响。完全预期到的通货膨胀的社会成本主要包括:(1)磨鞋底成本:较高的通胀带来较高的名义利率,进而减少实际货币余额。人们减少了所持有的货币余额,去银行取钱的次数增加,而且每次的取款量也会少些。这些费用通常被称为通胀的磨鞋底费,其通常表现为时间成本。(2)菜单成本:由于通货膨胀,人们不得不经常调整价格。调整价格就要印刷发送新的价目表和价格标签,并需要调整收银机等,这些调整价格的成本通常称为菜单成本。2、不能完全预期到的通
4、货膨胀不能完全预期到的通货膨胀的影响比完全预期到的通货膨胀的影响大得多。它影响到财富的再分配。通胀的一个重要影响是:使财富的名义价值与实际价值背离。具体而言,长期贷款协议一般规定名义利率,而且这个名义利率通常要考虑到协议期间的预期通胀。但是,如果协议期间的实际通胀不同于事前预期,那么债务人向债权人支付的实际收益就不同于事前双方所预期的。实际通货膨胀率高于预期,则债务人获益债权人受损;反之,债务人受损债权人获益。就整个经济体而言,通胀会带来巨大的财富再分配。到2004年底,我国国债是25770亿元;政策性
5、金融债券14000亿元。价格水平每上升1个百分点,这些资产的实际价值将减少397.7亿元。因此,价格水平的变化,会产生巨大的财富再分配。特别是,当政府成为主要的债务人时,这种巨大的财富再分配是在政府与公众之间进行的。从代际的角度看,老年人比年轻人更容易受到通货膨胀的损害,因为老年人拥有更多的名义资产。为了让退休者在一定程度上免受非预期通货膨胀的损害,下一步将介绍通过指数化来减少人们遭受通货膨胀伤害的可能性。四、通货膨胀与指数化1、通货膨胀和利率例如在住房贷款中,作为浮动利率贷款的一个特例,利率可调整的抵
6、押贷款(ARM),其利率比照现行短期利率,会定期进行调整,它可减少通货膨胀对购房融资的长期实际成本的影响。2、工资的指数化在劳动合同中将货币工资的增加与价格水平的上涨联系起来,使雇员在签订劳动合同之后全部或部分地恢复他们在价格上涨中损失的购买力。有以下两种形式:(1)根据CPI来指数化工资(2)根据预期价格上涨率来定期安排事先预告的增加工资。失业一、失业的损失奥肯法则说明:失业每额外变动1%,GDP就会反向变动2%。在2003年,美国的实际失业率是6%,而自然失业率大致为5.65%,即周期性失业为0.3
7、5%。按照奥肯法则,在2003年,美国的产出损失是0.7%。美国2003年的GDP为1100000亿美元,产出损失0.7%意味着GDP损失了8160亿美元。二、关于失业的几个基本概念劳动力人口=劳动年龄人口-不在劳动力人口失业率=失业人口/劳动力人口失业者,在我国指城镇登记失业人员,即非农业户口在一定的劳动年龄内,有劳动能力,无业而要求就业,并在当地就业服务机构进行求职登记的人员。与此相对应的失业率就是城镇登记失业率。教材中失业者被界定为一个没有工作的人,以及在过去的4周里努力寻找工作的人,或被解聘以后
8、正等待被召回复工的人。失业者,在我国指城镇登记失业人员,即非农业户口在一定的劳动年龄内,有劳动能力,无业而要求就业,并在当地就业服务机构进行求职登记的人员。与此相对应的失业率就是城镇登记失业率。教材中失业者被界定为一个没有工作的人,以及在过去的4周里努力寻找工作的人,或被解聘以后正等待被召回复工的人。自然失业率,即摩擦失业率,是充分就业时的失业率,是实际失业率所围绕波动的平均水平,最初由弗里德曼在1968年提出。周期性失业率,是实际失业率与
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