财务分析的主要方法

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1、财务报表分析的方法财务报表之间的项目是相互关联的，要全面理解客户的财务报表，尤其是通过财务报表了解客户的经济活动，就需要借助于财务报表分析的方法——“指点迷津”的工具，将各报表之间以及报表项目之间的联系表达出来，使表面上杂乱无章的财务数据变得富有逻辑，揭示企业经济活动的实质。实务中，财务报表分析的具体方法是不拘形式的，只要能达到目的就是可行的。一、财务报表分析的对象（一）财务报表分析的对象是企业的基本活动企业的基本活动分为筹资活动、投资活动和经营活动三项。其他活动都是为这三项基本活动服务的，或者说是这三项基本活动的从属部分。筹资活动是指筹集企业投

2、资和经营所需的资金的活动，包括发行股票和债券、取得借款，以及利用内部积累资金等。投资活动是指将所筹集到的资金分配于资产项目的活动，包括购置各种长期资产和流动资产。经营活动是在必要的筹资和投资前提下，运用资产赚取收益的活动，它至少包括研究与开发、采购、生产、销售和人力资源管理等五项活动。（二）企业基本活动在财务报表中的反映1．筹资活动的反映(1)筹资活动的结果，一方面是取得运用现金(有时也包括非现金资产)的权利，它们反映在资产负债表的左方(资产)；另一方面是产生对债权人和所有者的义务，它们反映在资产负债表的右方(负债及所有者权益)。(2)运用资产进

3、行经营活动可以取得经营收益，它们反映在利润表的上半部分；履行义务需要支付利息和分配股利，它们反映在利润表的下半部分。(3)筹资活动的过程(不是结果)是现金流量表的第三部分，即筹资活动产生的现金流量。通过财务报表分析，可以看出企业的理财方针和筹资业绩。2．投资活动的反映(1)投资活动的直接结果是取得非现金资产，它们反映在资产负债表的左方(未投资的部分以货币资金项目列出)。(2)投资活动的最终结果是运用资产赚取的收益，它们反映在利润表上。(3)投资活动的过程，是现金流出企业(同时是非现金资产流人企业)以及收回投资时现金流入企业(同时是非现金资产流出企

4、业)，它们反映在现金流量表的第二部分，即投资活动产生的现金流量。通过财务报表分析，人们可以看出企业投资的方针和业绩。3．经营活动的反映(1)经营活动占用的资源是资产，它们反映在资产负债表的左方。(2)经营决策的直接后果是取得收入和支出成本，它们反映在利润表的上半部分。（3)经营活动会引起现金流动，它们反映在现金流量表的第一部分，即经营活动产生的现金流量。通过分析财务报表，人们可以看出企业经营活动的方针和业绩。需要强调的是，企业的三项基本活动是相互联系的，在进行业绩评价时不应把它们割裂开来。例如，利润是经营活动的结果，但经营业绩的评价不能孤立地仅看

5、到利润的大小，而需要把利润和赚取利润占用的资产联系起采，用资产报酬率来评价。二、财务报表分析使用的资料财务报表分析使用的主要资料是对外发布的财务报表，但财务报表不是财务分析惟一的信息来源。企业还以各种形式发布补充信息，分析时经常需要查阅这些补充来源的信息。财务报表分析使用的资料与企业基本活动的关系可用表1、表2和表3所示。表1资产负债表与企业的基本活动负债及资产经营活动占用的资源筹资活动的结果所有者权益现金支付剩余短期借款银行信用筹资应收账款应收账款(促进销售)应付账款商业信用筹资存货存货(保证销售或生产连续性)长期负债长期负债筹资长期投资对外长

6、期投资资本权益筹资固定资产对内长期投资(经营的基本条件)留存收益内部筹资资产负债表的附表主要有资产减值表、所有者权益增减变动表、应交增值税明细表等。表2利润表与企业的基本活动利润表项目企业的基本活动一、主营业务收入主要经营活动收入减：主营业务成本主要经营活动费用主营业务税金及附加主要经营活动费用二、主营业务利润主要经营活动毛利加：其他业务利润次要经营活动毛利减：营业费用经营活动费用管理费用经营活动费用息税前经营利润(报表中未列示)全部经营活动利润财务费用筹资活动费用(债权人所得)三、营业利润全部经营活动利润(巳扣债权人利息)加：投资收益投资活动收

7、益补贴收入非经营活动收益营业外收入投资和其他非经营活动收益减：营业外支出，投资和其他非经营活动损失四、利润总额全部活动净利润(未扣除政府所得)减：所得税全部活动费用(政府所得)五、净利润全部活动净利润(所有者所得)利润表有三张附表，包括利润分配表、分部报表(业务分部)和分部报表(地区分部)。表3现金流量表与企业的基本活动现金流量表项目企业的基本活动经营现金流入经营现金流出经营活动：会计期间经营活动现金流动量经营现金流量净额投资现金流入投资现金流出投资活动：会计期间投资活动现金流动量投资现金流量净额筹资现金流入筹资现金流出筹资活动：会计期间筹资活动

8、现金流动量筹资现金流量净额上述三张主要的财务报表，分别从一个侧面反映了三项基本活动。无论是分析企业的经营活动，还是筹资活动或投资活动，都